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[世華財(cái)訊]盡管在過去的4周里，美元有3周都在下跌，且上周在3月4日下跌前基本上維持橫盤整理，但所有的跡象似乎都暗示美元目前面臨著更大的下行壓力，尤其是雙赤字問題將繼續(xù)令美元承壓。
綜合外電3月7日?qǐng)?bào)道，外匯市場(chǎng)3月4日的走勢(shì)顯示，美元目前面臨著更大的下行壓力。在3月4日交易中，盡管美國勞工部當(dāng)天公布的2月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅高于普遍預(yù)期，
但不如部分市場(chǎng)人士想像的那樣樂觀，美元在此背景下大幅下跌，這似乎表明，即使美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，投資者也更傾向于拋售美元。
市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)處于周期性強(qiáng)勢(shì)的漠視可能暗示，美元走勢(shì)再度受制于美國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾，即美國預(yù)算赤字和經(jīng)常帳赤字，“雙赤字”導(dǎo)致美元04年年末大幅下滑。
與此同時(shí)，美元在其他方面也正面臨著越來越多的挑戰(zhàn)。油價(jià)3月4日一度突破每桶55美元關(guān)口，創(chuàng)04年10月末以來的最高水平，目前維持在接近每桶54美元的水平。油價(jià)上漲將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)能源漲價(jià)可能降低經(jīng)濟(jì)增速的擔(dān)憂。此外，近期持續(xù)上升的美國長期國債收益率在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后掉頭下跌，如果跌勢(shì)不止，則可能使美元多頭遭受打擊。國債收益率上升通常有利于本國貨幣走勢(shì)，因?yàn)檫@往往會(huì)吸引海外投資者。
法國巴黎銀行(BNPParibas)的策略師3月4日在研究報(bào)告中指出，市場(chǎng)環(huán)境已再度發(fā)生轉(zhuǎn)變。美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報(bào)告未能達(dá)到市場(chǎng)樂觀的預(yù)期水平的確令市場(chǎng)產(chǎn)生了失望情緒；而更為重要的是，債市反彈以及油價(jià)重新上漲都使美元的前景更加黯淡。
預(yù)定本周(3月7-11日)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望將投資者關(guān)注的焦點(diǎn)從美國經(jīng)濟(jì)的周期性表現(xiàn)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性問題。盡管總體而言本周并無太多將要公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但市場(chǎng)人士可能會(huì)對(duì)將在3月11日公布的美國1月份國際貿(mào)易余額數(shù)據(jù)心存顧慮。
雷曼兄弟(LehmanBrothers)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家JosephAbate稱，鑒于本周將公布的數(shù)據(jù)相對(duì)較少，預(yù)計(jì)美國的貿(mào)易赤字和預(yù)算赤字將備受市場(chǎng)關(guān)注。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美國1月份貿(mào)易赤字的普遍預(yù)期為560億美元，較04年12月份的564億美元僅略有收窄。盡管這可能表明美國貿(mào)易狀況略有改善，但仍將會(huì)提醒人們，作為經(jīng)常帳赤字的重要組成部分，美國貿(mào)易赤字仍有可能是影響美國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個(gè)問題。
美國財(cái)政部(TreasuryDepartment)將在3月10日公布2月份預(yù)算余額。雷曼兄弟的Abate預(yù)計(jì)，2月份美國預(yù)算余額為1,000億美元，因政府稅收增加。
與此同時(shí)，華盛頓對(duì)布什政府2006年財(cái)政預(yù)算以及預(yù)算緊縮是否足以實(shí)現(xiàn)政府預(yù)算赤字下降的目標(biāo)的討論將越發(fā)激烈。布什政府已在2月初公布了06年財(cái)政預(yù)算案。
美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘(AlanGreenspan)上周向國會(huì)(Congress)表示，赤字上升加大了經(jīng)濟(jì)停滯不前的風(fēng)險(xiǎn)。他指出，為遏制赤字增長，政府有必要考慮增加稅收和削減支出。
格林斯潘向美國眾議院預(yù)算委員會(huì)(HouseBudgetCommittee)表示，政府不能不停地頒布可能會(huì)擴(kuò)大預(yù)算赤字的法律。
鑒于本周公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將相對(duì)較少，外匯市場(chǎng)可能會(huì)關(guān)注預(yù)定本周發(fā)表演講的決策者們的講話。其中，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)銀行行長普爾(WilliamPoole)和聯(lián)儲(chǔ)理事貝南克(BenBernanke)3月8日將發(fā)表演講；芝加哥聯(lián)儲(chǔ)銀行行長莫斯可(MichaelMoskow)3月9日將發(fā)表演講；格林斯潘3月10日將在外交關(guān)系協(xié)會(huì)(CouncilonForeignRelations)于紐約舉辦的會(huì)議上就全球化問題發(fā)表演講；貝南克3月10日還將就全球儲(chǔ)蓄過多以及經(jīng)常帳赤字問題發(fā)表演講。
最近數(shù)周，因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政府官員沒有為其走勢(shì)提供新的指引，美元一直呈現(xiàn)相對(duì)窄幅波動(dòng)的走勢(shì)。過去兩周內(nèi)，歐元兌美元在1.3010美元-1.3275美元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)；美元兌日?qǐng)A在103.90日?qǐng)A-105.90日?qǐng)A的區(qū)間內(nèi)震蕩。
總體而言，將于本周發(fā)表的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和官員講話可能會(huì)使美元本周進(jìn)一步下跌。TerraCapitalPartners的市場(chǎng)諮詢主管MarcChandler稱，美國公布貿(mào)易赤字前，歐元可能上行至1.34美元，但如果貿(mào)易赤字與市場(chǎng)預(yù)期相符，歐元可能會(huì)喪失部分漲幅。
Chandler預(yù)計(jì)，美元兌日?qǐng)A可能因貿(mào)易赤字和日本企業(yè)在3月底本財(cái)政年度結(jié)束之前將日?qǐng)A匯回國內(nèi)而繼續(xù)面臨壓力，但油價(jià)上漲也將使日?qǐng)A面臨下行壓力。Chandler預(yù)計(jì)日?qǐng)A下周可能會(huì)下試2月初低點(diǎn)103.35日?qǐng)A一線的支撐。
與此同時(shí)，英鎊方面，英國央行(BankofEngland)將于3月9日、10日召開貨幣政策會(huì)議將繼續(xù)吸引市場(chǎng)濃厚的興趣。盡管實(shí)際上，接受道瓊斯通訊社(DowJonesNewswires)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家無一預(yù)計(jì)英國央行將調(diào)整國內(nèi)利率，但對(duì)于英國央行05年晚些時(shí)候加息的預(yù)期在增強(qiáng)，這在幾個(gè)月以來還是第一次。
自04年8月份以來，英國央行一直將基準(zhǔn)利率維持在4.75%不變。這使英國的利率水平居于各發(fā)達(dá)國家之首，并在一定程度上吸引了追逐高收益率的全球投資者從而對(duì)英鎊構(gòu)成支撐。分析師稱，任何關(guān)于英國央行再度加息的跡象都可能使英鎊獲得進(jìn)一步的支撐。
(龔山美 編輯)
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