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[世華財訊]消息人士表示，日央行深信日本經濟回到復蘇軌道，這將給央行于4月或之后下調流動資金目標提供依據，但預期的經濟復蘇力度將不足以結束通貨緊縮。
綜合外電3月2日報道，熟悉日本央行(BankofJapan)情況的人透露，央行對日本經濟重返復蘇之路充滿信心，這將給該行于05年4月份或之后下調流動富余資金目標提供依據。但預計經濟復蘇的勢頭不會很強勁，不足以終止通貨緊縮狀態，所以央行還會繼續執行定量放
松的貨幣政策，讓市場流動資金處于高出儲備所需的額度。
的確，日本央行會把任何下調流動資金目標的做法都描述為技術性調整，而非執行緊縮貨幣政策。不過，金融市場可能會有不同看法，因為央行不太可能很快扭轉貨幣政策傾向。
日本央行會選擇下調流動資金目標，是因為商業銀行對流動資金的需求越來越低，央行要繼續將銀行體系富余現金額度保持在30萬億至35萬億日圓的目標區間已經越來越難了。
央行觀察人士猜測，央行貨幣政策委員會可能會在5月19-20日的政策會議上下調流動資金目標，緊接著就會在6月2日因納稅出現一次資金嚴重短缺現象，央行會竭盡全力彌補缺口。04年12月和05年1月央行會議紀要均顯示，委員們已經在討論下調流動資金額度的有關事宜了。
日央行行長福井俊彥(ToshihikoFukui)28日表示，央行預計日本經濟即將復蘇，信息科技產業庫存過剩導致的低迷狀態行將結束。
他說，04年短暫停頓過后，日本經濟將朝著可持續復蘇的道路繼續前進，也得到全球經濟持續擴張的支撐。
但他依然重申，央行會維持定量寬松的貨幣政策不變，直到日本核心消費者價值指數年增幅高于零。
熟悉央行的人士透露，央行目前的關注焦點是經濟增長速度會有多快。尤為重要的是，資本支出增加，企業利潤提高，都會波及到薪資上漲，是經濟復蘇的關鍵。
有人說，現在央行考慮的不是經濟是否會復蘇，而是復蘇的力度有多大。
28日當周發布日本1月份經濟數據為經濟活動漸次增強提供了支持。1月份工業產值較12月增加2.1%，強于預期；零售額較上年同期增加2.2%，好于預期；工薪族居家消費較上年同期增加2.6%。
熟悉央行情況的人士認為，央行考慮下調流動資金目標之前，首先需要看到經濟活動恢復上漲勢頭。
某熟悉情況的人士說，下調流動資金目標一事尚無定論，但經濟持續復蘇是一項重要前提。
央行也會從商業銀行的動向中尋找線索。眼下，這些商業銀行對央行以零利率提供的大量流動資金興趣不大，最近幾周央行注入資金的數次操作都沒能獲得全額認購。
不過，日本的消費者價格指數仍在持續滑落，央行放棄定量寬松的貨幣政策還為時尚早。
實際上，消費者價格指數下降的速度比以往更快，這可能促使委員們在4月份發布新的經濟展望報告時下調預期。
04年10月，委員們平均預計，始于05年4月1日財政年度的核心消費者價格指數增幅將達到0.1%。從2001年3月份央行確立了定量放松貨幣政策以來，這還是委員們首次預計日本的通貨緊縮局面會劃上句號。
但是，消費者價格指數并未按照委員們的預期發生變化，05年1月份日本核心消費者價格指數較上年同期下降了0.3%。
委員們很可能將下財年核心消費者價格指數年度變動幅度的預期降至零以下。
有人指出，2006年的1月或者2月，核心消費者價格指數較上年同期增幅有望增至零以上，但下財年平均增幅恐怕還是會低于零。
這位人士還稱，抑制消費者價格指數上漲的主要原因是薪資不見增長，不過日本央行已經注意到一些工資水平可能正在上漲的初步跡象。
企業用工需求增加，臨時工招募機構正在提高他們派出工人的工資，但就此認為這一趨勢會波及到所有行業，進而推高企業和消費者價格水平還為時尚早，這也是日本央行正在密切關注的情況。
(孫海琴 編輯)
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