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[世華財訊]摩根表示，經濟結構問題是除了歐元匯價和油價走高之外，拖累歐元區04年第四季度GDP表示疲軟的主要原因。
綜合外電2月17日報道，摩根最新文章指出，歐元區04年第四季度GDP增速僅為0.2%，遠低于預期增長0.4%。除歐元走強和油價上漲之外，拖累經濟增速放緩的因素還包括導致不同成員國GDP增幅之間差異顯著的經濟結構問題，而歐元匯價和油價的走高將這一問題起到了
放大作用。
國家報告顯示，德國和意大利第四季度GDP分別下降0.2%和0.3%。盡管國內需求回暖，荷蘭經濟同樣進入衰退狀態(-0.1%)。而對比而言，西班牙和法國仍保持了歐元區經濟增長的動力源地位，其GDP分別攀升0.7%和0.8%。且從04年整體來看，這2國經濟增速分別為2.6%和2.3%，處于歐元區前2位；意大利增長大約1.1%，而德國為1.0%(季調后)。
摩根認為，導致德國和意大利、與西班牙和法國經濟增速差距逐步擴大的因素，依然是內需擴大步伐之間的差異。德國新聞發布會指出，其內需走軟，出口增幅反彈。而對比而言，受家庭消費強勁的支撐，法國內需快速復蘇。西班牙統計局暗示，第四季度內需保持了第三季度的增幅(1.3%)，出口溫和回升。
在意大利，工業部門對經濟增長總體上起到拖累作用。而歐元走強有可能進一步打擊了該國的競爭力。事實上，競爭力的持續下降是意大利工業表現長期低于鄰國同行的主要原因。為了改善這一局面，意大利企業很可能進一步削減機械和設備投資。由此，該國國內需求對經濟增長的貢獻可能繼續減弱。
(董明欣 編譯)
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