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[世華財訊]摩根士丹利經濟學家DavidMiles和VladimirPillonca表示，英國經濟增長與公司盈利增長及利率水平相關，英國短期利率水平變化與該國經濟剩余產能存在聯系。
綜合外電2月17日報道，摩根士丹利經濟學家DavidMiles和VladimirPillonca表示，經濟增長與公司盈利增長及利率水平相關，而GDP增長周期及趨勢是影響企業盈利的主要因素。
從歷史來看，企業盈利水平與GDP相關度接近60％。這并不出乎人們的意外。
DavidMiles和VladimirPillonca指出，英國短期利率水平的變化與該國經濟剩余產能存在聯系。英國非金融部門整體盈余水平與GDP增長相關，并可通過經濟剩余產能予以測量。
歷史的相關數據顯示企業真實盈利水平與真實GDP增長相關度接近60％，而真實盈利水平增長與經濟剩余產能的相關度自1990年代開始約為40％。
David Miles和VladimirPillonca認為，評估經濟剩余產能與GDP增長對分析英國企業盈利狀態非常關鍵。
經濟剩余產能是影響貨幣政策決策的關鍵因素。當經濟剩余產能消失殆盡以及產出增長高于可持續水平時，通脹壓力顯現，英國央行為調控通脹率而會上調利率。當經濟剩余產能充足時，通脹率將趨于下降，貨幣政策趨松。
近期英國經濟數據證實了這一點。相關性顯示短期利率的變化與該國經濟剩余產能存在聯系，這種連續始自1990年代調控通脹率成為央行貨幣政策主要目標時。
(羅云 編譯)
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