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美聯儲官員權衡生產率變化對通脹的影響(更新一)


http://whmsebhyy.com 2005年01月20日 11:20 世華財訊

  注:本次更新從正文第8段至文末。

  [世華財訊]美聯儲官員表示,如果生產率回落以及美國經濟并未呈疲弱的跡象,將導致較高的通脹水平;如果生產率水平出現加速,美聯儲可能將采取寬松的貨幣政策。

  綜合外電1月20日報道,美聯儲主席格林斯潘早在十年前就指出較高的生產率是促使通
脹率平穩的關鍵因素,美聯儲官員們預期美國生產率增速將放緩,并研究這將如何影響通脹水平以及研究他們上調利率水平的速度。

  目前,美聯儲官員們認為生產率的放慢并不能對通脹高于溫和上揚趨勢起多大作用。

  美國勞工部19日公布的數據顯示,扣除食品及能源后的2004年12月核心物價指數為2.2%,這與11月的數據相比沒有變化,但較2004年1月的1.1%大幅上升。

  美聯儲19日公布的報告顯示,12月份及1月上旬通脹壓力仍然較大。

  這預示美聯儲可能持續上調短期利率水平,通過在每次貨幣政策會議上升息25個基點。目前該利率在2.25%水平。美聯儲將于2月1日至2日召開貨幣政策會議。

  但美聯儲官員正密切關注近期生產率增長出現惡化的跡象,其中很大原因是生產率在前些年加速增長,一直對通貨膨脹起抑制作用。

  美聯儲理事BenBernanke19日表示,他認為長期來看生產率將增至2%至2.5%之間,但如果生產率未來幾年內回落以及美國經濟并未呈疲弱的跡象,這將導致較高的通脹水平,以及迫使美聯儲加大升息幅度。他向外交事務理事會還表示,如果生產率水平出現加速,美聯儲可能將采取寬松的貨幣政策。

  生產率是指一名工人在一小時內完成的生產量。生產率有助于決定美國的生活標準水平。生產率增長還決定經濟的速度瓶頸。

  生產率增長越快,企業生產產品的成本越低,企業提價的壓力也越小。相反,生產率下降使得企業成本增加,從而導致企業上調產品價格以維持銷售利潤率。

  美國生產率從1973年至1995年平均值為1.5%,從1995年至2000年為2.6%,從2001年至2003年為5.2%。

  (羅云 編譯)






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