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[世華財訊]美國11月份貿(mào)易逆差擴大出乎市場所料，表明美國人購買的進口商品依然多于出口，而且他們依然是在借錢購物，這導致美元全線走軟，并有可能進一步下挫。
綜合外電1月13日報道，2005年的頭幾個交易日中，美元獲得了喘息機會，然而12日公布的美國11月貿(mào)易逆差意外擴大說明，這次回調(diào)無非是美元熊市過程中的一次反彈。貿(mào)易數(shù)據(jù)拖累美元全線走軟，而且將招徠諸多美國貿(mào)易伙伴的不滿，特別是歐元區(qū)國家，因為他們
不得不承擔美元走軟帶來的壓力。
荷蘭銀行(ABN AMROBank)駐芝加哥的外匯策略師安德森(GregAnderson)說，這個數(shù)據(jù)令人吃驚，它告訴人們難題并沒有解決，甚至還有可能變得更為棘手。
據(jù)美國商務部(CommerceDepartment)12日公布，美國11月份商品和服務的國際貿(mào)易逆差擴大7.7%至歷史新高603億美元，10月份數(shù)據(jù)被向上修正為560億美元。經(jīng)濟學家們此前預期11月份貿(mào)易逆差為536億美元。雖然美元走軟，但美國出口的商品和服務總額卻下降2.3%至955.5億美元，為5個月來首次出現(xiàn)下降，同時進口反而增長了1.3%。
回溯到1993年，美國當時全年的貿(mào)易逆差也僅有702億美元。而2003年11月美國的貿(mào)易逆差也還是400億美元，與2004年11月份數(shù)據(jù)相比，這意味著，在僅1年的時間里，美國的貿(mào)易逆差就擴大了50%，而2005年美國單月貿(mào)易逆差趕上1993年全年貿(mào)易逆差的可能性絕非不存在。
貿(mào)易逆差數(shù)額如此之巨大為揭開美元前景疑團指明一條道路：美國消費需求很強，但很大程度上對外國制造商有利。
貿(mào)易數(shù)據(jù)中雙邊貿(mào)易逆差的變化這個細節(jié)尤其令人意外，特別應該提到美國同歐盟、日本和加拿大之間的貿(mào)易逆差狀況。安德森說，這些貨幣兌美元匯率的變動居然似乎沒有產(chǎn)生任何影響。
從傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論來看，貨幣走軟（這里是美元）應該能夠在一段時間以后提振出口從而減少貿(mào)易逆差。盡管過去3年里美元一直盤旋下行，兌歐元匯率跌去了約50%，兌日圓下跌了22%，兌加拿大元則跌去25%，但美國同上述地區(qū)的貿(mào)易狀況實際上卻有所惡化。
這有兩種可能，一是貨幣走軟對國際貿(mào)易的滯后影響期可能有所延長，美國銀行(Bank of AmericaCorp.,BAC)的分析師認為影響顯現(xiàn)可能要到2005年年中；另一種可能是全球化趨勢在國際制造業(yè)產(chǎn)生的變化導致此理論不再適用。
美國財政部長約翰.斯諾(JohnSnow)解釋貿(mào)易逆差擴大的原因，他說貿(mào)易逆差反映這樣一個事實，美國人變得更為富有了。為自圓其說，他還說其他國家需要實現(xiàn)更快增長以便吸納更多美國出口的商品和服務。
斯諾的說法不無道理，歐洲政策制定者們一直都在抱怨不得不疲于應付強勢歐元給歐元區(qū)經(jīng)濟增長帶來的負面影響，改變美國貿(mào)易逆差和經(jīng)常項目赤字不只是美國的責任。
美國銀行駐紐約的全球外匯策略主管羅伯特.辛奇(RobertSinche)說，調(diào)整國內(nèi)政策不只是美國的責任，全球需共同承擔。
根本上講，美國必須多存款少消費，特別是減少購買進口商品；而別的國家則需減少儲蓄增加消費，特別是多買些美國商品。
由于拖累美元的結(jié)構(gòu)性問題再度成為關(guān)注重點，在2月4日、5日召開七大工業(yè)國(Group ofSeven,簡稱G7)財長會議前，政策制定者們很可能紛紛出來發(fā)表講話，一些主要工業(yè)國或許會發(fā)表聲明來提出解決辦法。
要求中國放松人民幣釘住美元的固定匯率制度的呼聲很可能重新加劇。對于改變美國國際貿(mào)易狀況而言，中國舉足輕重，美國過去11個月對中國的貿(mào)易逆差總計1,477億美元，而在1998年之前，美國對全球所有其他國家的貿(mào)易逆差總和也沒有這么高。
中國的作用不容忽視，這一點從中國第二次受邀參加G7會議這個事實上就可以看出。不過中國政府不太可能同意在此事上作出任何讓步。辛奇說，中國最多只會在G7會議上答應為匯率調(diào)整作些事情。
這次G7會議任重道遠，不僅需要降低中國在國際市場上的競爭優(yōu)勢，而且要說服亞洲國家允許自己的貨幣兌美元升值。目前，亞洲國家為了保持同中國之間的競爭力而不愿本幣升值。
上述因素如果缺少任何一項，或是世界其他國家的經(jīng)濟增長沒有明顯改善，美國貿(mào)易狀況在近期改善的希望都會非常渺茫。
(賈寶紅 編輯)
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