|
注：本次更新從正文第6段至文末。
[世華財(cái)訊]美聯(lián)儲(chǔ)最新研究報(bào)告顯示，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能可能比產(chǎn)出缺口更能顯示該國通脹水平。
綜合外電12月30日報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)最新研究報(bào)告顯示，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能可能比產(chǎn)出缺口更
能顯示該國通脹水平。
產(chǎn)出缺口（指實(shí)際產(chǎn)出和潛在產(chǎn)出之間的差異）是貨幣政策中非常重要的因素。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)停滯時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)則采取刺激性的貨幣政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
理論上，產(chǎn)出缺口與通貨膨脹率密切相關(guān)，當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出高于潛在產(chǎn)出時(shí)，通脹率較高，而實(shí)際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出時(shí)，通脹率較低。因此產(chǎn)出缺口收窄預(yù)示面臨通脹壓力。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Athanasios Orphanides和HEC Montreal教授SimonvanNorden聯(lián)合發(fā)表的文章表明，在現(xiàn)實(shí)中，產(chǎn)出缺口與通脹率之間的相關(guān)性并不能用于預(yù)期通脹的變化。
Athanasios Orphanides和SimonvanNorden指出，通過模擬現(xiàn)實(shí)情況研究顯示，根據(jù)產(chǎn)出缺口的變化預(yù)測通脹率非常之不牢靠。
潛在GDP預(yù)計(jì)值變化幅度擴(kuò)大
經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出如何衡量產(chǎn)出缺口一直是個(gè)難題。
在9月份發(fā)布的最近一次經(jīng)濟(jì)預(yù)測報(bào)告中，國會(huì)預(yù)算辦公室發(fā)現(xiàn)潛在GDP與實(shí)際GDP之間的缺口非常大，該缺口在2004年早些時(shí)候?yàn)?.3％，而2003年為3.1％。
國會(huì)預(yù)算辦公室稱，由于衡量勞工及資本復(fù)合產(chǎn)出的整體要素生產(chǎn)率在近些年來急速增長，潛在GDP比原來變得越來越不具有確定性。
國會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)期潛在產(chǎn)出增長率將從1996-2003年時(shí)期的3.4％放緩至2004-2014年時(shí)期的2.8％。
美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒有顯示出有通脹加劇的現(xiàn)象，即使是在GDP年增速達(dá)4.0％、失業(yè)率下降及工業(yè)產(chǎn)出進(jìn)一步優(yōu)化的情況下。
美國勞工部近期披露，11月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率上升3.5％，為自2001年5月以來的最大增幅，該數(shù)據(jù)也反映了2004年食品及能源價(jià)格的快速增長。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期能源價(jià)格在未來幾個(gè)月內(nèi)將趨于溫和。
(羅云 編譯)
| 
