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[世華財(cái)訊]摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬.L.簡(jiǎn)表示，無(wú)論從美元兌亞洲貨幣波動(dòng)幅度上來(lái)看還是從市場(chǎng)擔(dān)憂的整體水平上來(lái)看，亞洲都不會(huì)發(fā)生貨幣危機(jī)。
綜合外電11月16日?qǐng)?bào)道，摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬.L.簡(jiǎn)（Stephen.L.Jen）表示，其認(rèn)為目前關(guān)于美元兌亞洲貨幣的市場(chǎng)環(huán)境及氣氛與1997-98年發(fā)生亞洲貨幣危機(jī)時(shí)的狀況存在驚人的相似。特別是，市場(chǎng)及一些美國(guó)政策制定者似乎正在呼吁“亞洲貨幣危機(jī)”。但是
，簡(jiǎn)并不認(rèn)為會(huì)發(fā)生“危機(jī)”，無(wú)論從美元兌亞洲貨幣波動(dòng)幅度上來(lái)看還是從此擔(dān)憂的整體水平上來(lái)看。簡(jiǎn)更樂(lè)于承認(rèn)，美元兌亞洲貨幣的下行在某種程度上幾乎完全逆轉(zhuǎn)了亞洲貨幣危機(jī)。如果中國(guó)在不久的將來(lái)采取“逐漸擴(kuò)大人民幣匯率波幅”（crawlingband）的機(jī)制，可能導(dǎo)致美元兌亞洲貨幣的大規(guī)模下挫。
簡(jiǎn)認(rèn)為，即時(shí)美元指數(shù)被低估。美元的這種低估特別表現(xiàn)在兌歐洲及商品貨幣上。然而，就美元兌亞洲貨幣而言，美元仍然被大幅高估�？紤]到過(guò)去三年亞洲貨幣兌疲弱美元的溫和波動(dòng)，這并不令人感到意外。
然而，根據(jù)美國(guó)日益擴(kuò)大的經(jīng)常帳赤字，特別是美國(guó)對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易不均衡的狀況，保護(hù)主義可能在美國(guó)抬頭，施加壓力間接迫使亞洲央行放松干預(yù)力度以為美元弱勢(shì)貢獻(xiàn)更大的力量。對(duì)亞洲國(guó)家而言，中國(guó)越堅(jiān)持盯住美元機(jī)制，其避免或延遲美元兌本幣下跌就越難�？偠灾�，簡(jiǎn)認(rèn)為由于亞洲國(guó)家相對(duì)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面，美元兌亞洲貨幣傾向走低，該預(yù)期與此前簡(jiǎn)2004年5月以來(lái)的預(yù)期相反。
市場(chǎng)對(duì)美元兌亞洲貨幣調(diào)整的預(yù)期日漸增強(qiáng)，原因在于亞洲國(guó)家較大的、正在萌芽的對(duì)外盈余以及較高的、正在增長(zhǎng)的官方儲(chǔ)備，這恰與許多亞洲國(guó)家在1996年末、1997年初時(shí)的狀況相反。就許多方面而言，亞洲國(guó)家今天的情況是七年前亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的直接后果。
（劉寧 編譯）
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