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[世華財(cái)訊]日生基礎(chǔ)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Haji10日表示，因海外經(jīng)濟(jì)放緩以及個(gè)人消費(fèi)支出疲軟使日本經(jīng)濟(jì)增速放緩，從而導(dǎo)致日本物價(jià)維持于較低水平，因此日央行將等到08財(cái)年再結(jié)束其超寬松的貨幣政策。
綜合外電11月11日?qǐng)?bào)道，日生基礎(chǔ)研究所(NLI Research Institute)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家KoichiHaji10日在接受道瓊斯通訊社(DowJonesNewswires)專訪時(shí)表示，日本經(jīng)濟(jì)已開始失去動(dòng)
力，且會(huì)在05財(cái)年急劇放緩，因此要到下一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期時(shí)，通縮才能明確結(jié)束。他預(yù)計(jì)日本經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在06財(cái)年末或07財(cái)年開始進(jìn)入下個(gè)復(fù)蘇周期。
Haji稱，這意味著在開始于05年4月的05財(cái)年中，日本核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)將持平于去年同期水平，甚至稍有下降；而在08財(cái)年前，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)都不會(huì)實(shí)現(xiàn)1%左右的增長(zhǎng)，這個(gè)水平被認(rèn)為是日央行結(jié)束定量寬松貨幣政策的一個(gè)必要條件。
根據(jù)定量寬松政策，日央行將流動(dòng)資金目標(biāo)控制在30萬億到35萬億日?qǐng)A的指導(dǎo)區(qū)間內(nèi)，流動(dòng)資金目標(biāo)衡量的是各商業(yè)銀行在日央行的帳戶余額。
日央行表示，除非核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的按年增幅在零以上，政策委員會(huì)成員確信不會(huì)重新出現(xiàn)通縮，且沒有其它會(huì)促使央行保持政策不變的因素，否則央行將不會(huì)改變定量寬松政策。
道瓊斯通訊社10月份進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，非官方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)期，日本05財(cái)年核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)將保持平穩(wěn)，且日央行在06年年中之前不會(huì)結(jié)束定量寬松政策。
Haji警告稱，結(jié)束定量寬松政策之路可能不會(huì)像日央行希望的那樣順利。因日央行一旦開始降低流動(dòng)資金目標(biāo)并從貨幣市場(chǎng)抽回過剩資金，短期利率就可能會(huì)開始攀升。這種情況發(fā)生是由于即使流動(dòng)資金只是略有減少，那些信譽(yù)低下的日本銀行也將不得不為獲得必需的資金而付出更高的費(fèi)用。
對(duì)日央行來說，要將政策目標(biāo)從流動(dòng)資金量返回到利率不會(huì)很輕松。因此在結(jié)束定量寬松政策時(shí)，日央行可能會(huì)同時(shí)為利率和流動(dòng)資金量制定一個(gè)目標(biāo)或目標(biāo)范圍，也可能會(huì)制定通脹目標(biāo)來防止價(jià)格出現(xiàn)任何令人不快的上漲。
Haji稱，當(dāng)定量寬松政策的結(jié)束指日可待時(shí)，日央行不會(huì)介意制定一個(gè)通脹目標(biāo)的。只是在等待這樣做的最佳時(shí)間的到來。
(龔山美 編輯)
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