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[世華財訊]3日美國大選令外匯市場維持震蕩，而隨著美國現任總統布什最終獲勝，美元恢復此前跌勢。油價高企、就業復蘇不振及巨額雙赤字等問題將繼續對美元中長期前景構成威脅。
美國大選是3日市場的最主要焦點，選舉進程與2000年一樣跌宕起伏，而隨著布什與克里選票的變化，美元也呈現震蕩走勢。盡管俄亥俄州選票爭議一度使大選增添了不確定性因
素，令美元短暫承壓，但民主黨候選人克里最終承認競選失敗并恭賀布什獲勝，令大選的不確定性得以消除，美元在短暫企穩后重拾跌勢。
布什的連任意味著美國當前的經濟政策有了較好的延續性，同時共和黨在國會參眾兩院改選中也獲得勝利并得以繼續控制國會，這也表明布什下一任期內推行的經濟政策能夠更好地實施。
然而，布什在新的四年任期里仍將面臨一系列棘手的經濟問題，包括油價高企、就業市場復蘇不振以及巨額雙赤字等，這些一直是困擾美元的主要因素。而布什政府解決當前這些問題的空間卻相對有限。
油價居高不下
由于美國是世界最大原油凈進口國，油價高企顯然對其經濟復蘇不利，這也是當前美元疲軟的主要因素之一。盡管美國10月29日當周原油庫存的增長令3日油價短暫回落，但布什獲勝的消息再次推動油價走高，重新持穩于每桶50美元以上，從而也在很大程度上令美元承壓。
在現任期內，布什并沒能解決油價上漲問題，NYMEX原油期價從其任期內最低的每桶15美元持續走高，10月25日更是創下歷史新高每桶55.67美元。從布什此前立場來看，其很可能將繼續增加戰略原油儲備。另一方面，布什連任之后可能會繼續對中東采取強硬政策，在伊拉克之后，布什下一反恐目標將指向伊朗，這也使原油供應面臨中斷的威脅，這些綜合因素將繼續推動油價高企。
勞動力市場復蘇遲滯
美國2004年經濟自一季度增長4.5%之后出現了放緩，二季度及三季度分別只為3.3%及3.7%，而油價持續高企也很可能會對四季度經濟增長帶來不利影響。
同時，美國勞動力市場復蘇依然不振，失業率高居不下，8、9月份均達到5.4%，而非農就業人數在3-5月份的高增長之后大幅放緩，6-9月中有3個月增幅不及10萬人。隨著美國高科技等諸多行業外包趨勢的發展，更多的工作機會流出美國，這將繼續不利于美國就業市場的復蘇。從以往來看，就業數據的公布往往都會引起美元及外匯市場的較大波動，但布什競選班子在就業問題上并未能給出明確的解決方案。
雙赤字問題
布什任期內的最大經濟政策體現在減稅法上，過去四年里每年都簽署了減稅法案，2001年更是簽署了10年1.35萬億美元的減稅法，同時布什也在此前競選中表示要將當前減稅法永久化。
雖然這些減稅法將會進一步推動美國經濟的復蘇，對股市也構成利好，但也帶來了財政預算赤字的不斷擴大。美國2004財年預算赤字從前一財年的3770億美元升至4130億美元的創紀錄水平，占GDP的比重達到3.6%。減稅法的繼續推行將伴隨著財政收入的減少，而布什未來四年的財政支出卻看不到明顯減少的跡象，反恐戰爭、國土安全、社會保障等都將使支出進一步擴大。
另一方面，貿易赤字6月份創出歷史新高558億美元，之后連續兩個月保持在500億美元以上。美國要解決貿易赤字問題，一是降低國內進口需求，二是使美元貶值，但前者不利于美國經濟復蘇，而后者有悖于美國的強勢美元政策。
巨額雙赤字問題將是美元中長期的主要威脅，而赤字的不斷擴大也意味著美國需要吸引更多的外資流入。但美國8月份財政部資本流量數據卻顯示美國的外資流入放緩，從而也引發市場對美國為其雙赤字融資的能力的質疑，一度推動美元廣泛下挫。
人民幣影響
在美國出口商等壓力下，布什政府此前一直在人民幣問題上對中國頻頻施壓，以刺激美國出口及經濟增長。而布什連任之后應該也會在該問題上繼續對中國施壓。然而，由于美國在反恐等諸多問題上仍需要中國合作，其巨額赤字也需要中國等各國央行持續買入美國國債來支撐，而中國在10月底加息之后，應該不會很快在人民幣問題上作出讓步，以避免對國內經濟造成過大的不利沖擊，因此人民幣升值仍需時日。
美元難改中長期向淡前景
雖然布什政府繼續堅持強勢美元政策，但從近期美元下跌來看，美國也對美元走軟采取了默認態度。短期內美國年底前的加息前景可能對美元形成支持，但從中長期來看，布什連任并不會改變美元的弱勢格局，油價高企、失業率居高不下以及日益擴大的巨額雙赤字將給美元中長期前景蒙上一層陰影。
(邱華凱 撰稿)
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