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[世華財訊]歐洲匯市28盤中，中國央行意外決定加息27個基點(diǎn)至2.25%，受此推動，美元兌各主要貨幣出現(xiàn)短暫反彈，商品貨幣跌幅相對顯著。然而，油價居高不下、市場對美國雙赤字的擔(dān)憂及美國大選的不確定性仍在困擾美元，美元短線仍難以走出困境。
中國人民銀行28日決定加息，將一年期存款利率上調(diào)0.27%至2.25%，同時將一年期貸款利率上調(diào)0.27%至5.58%，出乎市場預(yù)期。受此影響，商品貨幣澳元及加元出現(xiàn)較大跌幅，
從而也帶動了美元的整體短暫反彈。
多種因素推動中國央行加息
由于中國自4月份開始的宏觀調(diào)控措施并未取得明顯成效，尤其是一些過熱行業(yè)，如房地產(chǎn)市場進(jìn)一步升溫，消費(fèi)者物價指數(shù)連續(xù)四個月高于5%的警戒線，再加上美聯(lián)儲等各國央行相繼進(jìn)入加息周期，這些綜合因素可能最終促使中國央行作出加息舉措，以進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控力度，鞏固前期調(diào)控成果。
中國央行的加息決定有望抑制當(dāng)前固定資產(chǎn)投資的過快增長，為一些明顯過熱的行業(yè)降溫，避免經(jīng)濟(jì)增長過熱，同時也使人民幣繼續(xù)保持相對美元的利差優(yōu)勢，美聯(lián)儲當(dāng)前基準(zhǔn)利率為1.75%。但另一方面，短期內(nèi)加息可能會在一定程度上抑制消費(fèi)者支出，導(dǎo)致部分資金流出股市及債市。
美國官方也隨即對此作出反應(yīng)，副財長泰勒表示，中國上調(diào)利率有望防止經(jīng)濟(jì)過熱，是向靈活匯率機(jī)制轉(zhuǎn)變，也是向市場機(jī)制轉(zhuǎn)變的一部分，而這一決定將導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。
加息對日圓及商品貨幣的影響
中國央行的加息決定及宏觀調(diào)控的進(jìn)一步深入也對中國進(jìn)口需求帶來了負(fù)面影響。一些對華出口比重較大的出口導(dǎo)向型國家的貨幣所受影響相對較大，尤其是日圓及商品貨幣澳元與加元，從而也帶動了28日歐洲盤中美元整體短暫反彈。
出口一直是日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要動力，而自2002年起，中國已成為日本的第一大進(jìn)口國，可以說日本此輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對中國出口的依存度較大。對華出口占日本出口總額的比重，在1990年只有2.1％，到2000年已提高至6.3％，2003年則高達(dá)12.2％。日圓在該加息決定之后，曾跌至當(dāng)日低點(diǎn)106.97，但未能升越107關(guān)口。
在此輪商品價格的持續(xù)上漲中，中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長及需求日益擴(kuò)大無疑起了推波助瀾的作用，尤其是原油及農(nóng)礦產(chǎn)品等，而這也令商品貨幣澳元及加元受益非淺。2004年前9個月我國與10大貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易額均有較大幅度增長，其中與加拿大、澳大利亞和韓國的雙邊貿(mào)易總額的增幅都超過了40%。
03/04財年，中國首次超過美國，成為澳大利亞僅次于日本的第二大出口市場，對中國出口達(dá)到99.1億澳元，年比增長10.2%，占出口總額的9.1%。而加拿大在1995-2003年間對中國出口激增了37.4%，自2001年以來中國已超過英國成為加拿大第三大貿(mào)易伙伴。
在中國加息決定之后，銅等基金屬期價應(yīng)聲下跌，這對商品貨幣是個利空消息，澳元跌破0.74后一度跌至日低點(diǎn)0.7366，而加元也短暫回落至日低點(diǎn)1.2348。
加息對匯市影響較為短暫
然而，中國央行的加息決定對美元提振相對有限，美元在短暫反彈后兌各主要貨幣重新恢復(fù)弱勢盤整。
盡管隔夜以來的油價回落令美元獲得了暫時喘息，但NYMEX原油期價至今仍維持在每桶51美元以上，這可能繼續(xù)對美國消費(fèi)支出及四季度的經(jīng)濟(jì)增長不利。
與此同時，投資者對美國為其雙赤字融資的能力依然擔(dān)憂，尤其是在美國9月份貿(mào)易赤字回升至540億美元的歷史次高水平，而隨后財政部公布的外資流量數(shù)據(jù)卻顯示外國投資者對美國投資流入放緩之后。這也推動10月14日以來美元兌各主要貨幣紛紛跌破主要支撐，并恢復(fù)周期性疲軟。
從美國大選來看，無論是布什還是克里當(dāng)選，可能都將難以解決當(dāng)前面臨的棘手經(jīng)濟(jì)問題，包括就業(yè)增長緩慢、巨額財政赤字及貿(mào)易赤字等，尤其是雙赤字問題。
綜上所述，市場對美國雙赤字的擔(dān)憂、油價居高不下及美國大選的不確定性等仍是當(dāng)前困擾美元的主要因素，這也使美元暫時難以走出疲軟格局。
(邱華凱 撰稿)
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