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[世華財訊]分析師們預計，日央行將在10月29日發布的半年度經濟前景報告中重申其繼續維持寬松貨幣政策的承諾，并再次聲明結束這一政策的三項條件尚未滿足。
綜合外電10月27日報道，分析師們預計，日央行政策委員會的9位成員將在10月29日發布的半年度經濟前景報告中預計從05年4月1日開始的05財年，日本核心消費者物價指數要么持平，要么會增長0.1%或0.2%。這將是自01年3月開始實施超寬松的量化貨幣政策以來日央
行首次對日本結束通縮的時間作出預測。但面對不明朗的經濟前景，日央行可能仍會重申其繼續維持寬松貨幣政策的承諾，并再次聲明結束這一政策的三項條件尚未滿足。
德利佳華(Dresdner KleinwortWasserstein)首席經濟學家ShujiShirota稱，油價不斷攀升，海外經濟增長放緩，信息技術相關產品庫存的不斷增加，這些都是威脅日本經濟進一步增長的潛在因素。在這種情況下，日央行會非常不愿意發出放棄寬松貨幣政策的信號，怕這會引起利率不必要的上揚，或導致股市出現下跌，或引發日圓兌其他貨幣的匯率走高。
日央行一直表示在三項條件得到滿足前不會考慮結束數量型放松政策；這種政策將短期貨幣市場利率定于接近零的水平，并為金融系統提供了充足的現金。日央行提到的三項條件分別是：核心消費者物價指數較上年同期必須穩定呈現正增長，政策委員會認為在可預見的未來仍能保持正增長，沒有其他因素要求繼續維持寬松政策。
日央行的刺激性貨幣政策雖然已實施了3年多，但核心消費者物價指數自1998年以來逐年下降，最新的數據顯示8月份該指數年比下降了0.2%。
04年早些時候在日本經濟經過兩個季度的強勁增長后，人們對日本經濟的信心一度空前高漲，市場參與人士曾猜測日央行如果在10月份發布的半年度經濟前景報告中對通縮的結束作出預期，可能預示著不久將收緊貨幣政策，并推動市場利率上升。但鑒于全球經濟前景不明，日本國內經濟數據又弱于預期，這些預期已開始降溫。
10月早些時候接受道瓊斯通訊社(DowJonesNewswires)調查的22位經濟學家中，只有很少一部分人預計日央行05財年會從金融體系中抽走流動資金。平均來說，他們的預期為至少在06年年中前日央行將保持政策穩定。這些經濟學家還預計05財年日本核心消費者物價指數將持平。
因此，對于金融市場而言，10月29日日央行發布的半年率經濟前景報告不會造成重大影響。
日央行行長福井俊彥(ToshihikoFukui)26日在日本眾議院金融事務委員會發表講話時有意淡化10月29日發布的前景報告對貨幣政策的影響。他表示，只要經濟仍處于溫和通縮的狀況，央行就會繼續實行量化寬松政策。
福井俊彥還表示，消費者物價指數保持正增長只滿足了央行調整貨幣政策的一個前提條件，但它并不是唯一的前提條件。
據接近日央行的人士透露，消費者物價指數微幅增長(如0.1%)的預期不一定意味著央行政策委員會期待該指數就會一直保持正增長。其中一個人士指出：“消費者物價指數在可預見的未來，如12個月或18個月內，不出現負增長，這是結束量化寬松政策的一個嚴格前提。
在半年度經濟前景報告發布前，日央央行政策委員會將召開一次政策會議，但普遍預期他們將保持政策不變。
政策委員會或許會擔心股市下跌、日圓升值以及上周末北部地區發生的強烈地震災害對日本經濟的影響。但這些因素不足以讓他們在此次會議上進一步放松貨幣政策。
盡管有各種擔憂，日央行對經濟前景仍保持非常樂觀的看法。據消息人士稱，福井俊彥認為，全球經濟不會出現嚴重的放緩，國內也沒有什么因素能對經濟持續復蘇的根基造成嚴重傷害。
除非日經225指數跌破萬點，日央行才會對金融體系的穩定產生嚴重的擔憂，過去曾有過股市暴跌引發日央行放寬貨幣政策的先例。但央行政策委員會可能會預計05財年日本經濟增長率將減緩至2.5%-3.0%。
(龔山美 編輯)
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