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[世華財訊]美國大選在即，布什或克里最終誰將勝出，金融市場所受影響將有所不同，前者可能更有利于美國股市，后者則可能更有利于美國債市。但美元有望維持弱勢。
綜合外電10月18日報道，距美國大選尚有不到3周的時間，投資者關注克里或布什獲勝對美元及其它金融市場的影響。在最后兩輪辯論過后，兩人仍不分上下，誰將勝出目前尚無定論。根據歷史經驗，克里還是布什獲勝對美元的影響將會有所差異。
就布什勝出的經濟政策方面影響而言，市場可能預期美元兌主要貨幣將延續弱勢。布什一直是寬松財政政策支持者，他在減稅的同時使不包括利息支出的聯邦開支以8%的年率增長。為解決勞動力市場的不景氣問題，布什已經在國內事務上優先考慮就業創造，這一點從他提議05財年撥款230億美元進行職業培訓及就業援助可以反映出來。在此背景下，布什政府將繼續維持弱勢美元政策，因后者有利于增強美國制造業及跨國公司的競爭力。
回顧歷史，相對民主黨總統，共和黨總統更傾向于強勢美元政策。但這也不能一概而論。例如，共和黨總統里根就曾屈服于國內政治而簽署了以貶值美元為目的的廣場協議。而布什政府的其他旨在刺激經濟增長的財政政策的繼續推行也可視作潛在的中期利空美元因素。布什的永久性減稅提議將不利于市場對美元的信心，因后者將使美國財政赤字持續擴大，上述擴張性財政政策可能導致未來10年支出增加1萬至2萬億美元。盡管布什也承諾在此后5年內將聯邦預算赤字減半，但永久性稅收減免政策可能使這一目標難以實現。當然，共和黨總統的稅收政策對美國公司有利，這可能有助于推漲美國股市。
市場預期布什的連任將有助于維持美國經濟政策的連續性，包括對弱勢美元政策的默許支持。不過，市場也可能對民主黨候選人克里的財政政策作出積極響應。盡管布什和克里均承諾將預算赤字減半，但與布什的減稅動議相反，克里主張將長期資本利得稅稅率從15%增至20%，而紅利稅將從15%升至39.6%，而這可能是降低赤字的良好開端。
不過，盡管克里主張更負責任的財政政策，他的政策卻可能導致更寬松的貨幣政策。財政支出的削減可能迫使美聯儲放慢升息節奏，為仍在艱難謀求加速增長的美國經濟提供足夠的激勵。從克里的保護主義論調及上述增稅提議來看，克里的上任將利空股市而利多債市。而增稅也可能抑止消費者支出。從本質上講，稅率提高及監管的強化可能導致GDP增長、經濟效率及生產力的下降。并且，若共和黨仍保持對國會參眾兩院的完全控制（看來有可能），克里的上任將意味著一個弱勢的政府。且鑒于所有的稅法都是首先由眾議院提出動議，這一點尤其重要。唯一的利好可能是國外對克里的勝出可能持歡迎態度。一些人認為，克里的外交政策將更具有包容性并更受肯定。這可能會使海外投資者降低對美國資產的一部分風險升水。
從經濟基本面看，無論克里還是布什獲勝，美元都將維持貶值趨勢。區別只是貶值速度不同而已。
通常在經濟數據披露前，若市場上大多數人持相同預期，交易商將有充足的時間進行頭寸調整，這意味著，若最終結果符合預期，匯市通常反應平淡。然而，若市場對經濟數據的預期存在明顯分歧，則實際數據公布時匯市反應通常較強烈。美國大選結果對市場的影響與此類似。由于市場對最終結果分歧較大，選舉結果揭曉后，市場將出現較為強烈的波動。
(湯衡 編譯)
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