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[世華財訊]摩根士丹利表示，日本政府近期采取包括郵政改革以及企業革新等方面的舉措，顯示日本已經進入CRIC經濟循環的反應階段，這將對日本證券資產價格起到支撐作用。
綜合外電10月18日報道，摩根士丹利最新發文指出，盡管數周來在郵政改革以及企業革新等方面的表現令人鼓舞，但日本經濟仍未走出過去15年經濟與經濟政策之間互相作用所形成的，以危機--反應--改進--自滿(CRIC)為特點的經濟循環。
在短暫和輕微的危機階段過去之后，日本已經進入了一個長期的、有建設性的反應階段。盡管如此，投資者仍未意識到日本目前處于反應階段，并且相應地進行證券資產評估。
1個月之前，日本政府采納了郵政私有化方案，其中包括一些具有革命性的概念，如“戲劇性政治”(DramaticPolitics)和“革命性經濟”(RevolutionaryEconomics)。近日，政府迫使一家陷入困境的大型零售商接受日本產業復興公司(IRCJ)的重整計劃。后一決定對經濟有著顯著的影響，對該零售企業始于5年前的重組目前將進入最后階段。而且，該舉措對其余經濟部門的信號效應十分巨大，甚至可能大于對該公司自身經濟的影響。政府的以上行動確實表明日本經濟已經進入新的反應階段。
在這家零售商的拯救過程中，放貸銀行的態度已經表明其將不再容忍貸款企業達不到重整目標。此外，過去一直推遲做出結論的政府干預也無法在克服經濟現實。
但目前市場對此現象保持冷淡。原因可歸結為投資者關注其它事情，如油價高漲、商品價格周期、美國經濟增長以及地緣政治等，還有可能就是日本投資者仍對結構性改革行動持有很深的懷疑態度。
摩根士丹利表示，其預期日本此項新的有關企業改革的積極信息將在未來受到投資者歡迎，并總體上對日本證券價格起到支撐作用。投資者目前可能高估了油價、商品以及全球經濟周期對日本證券市場造成的威脅。
(董明欣 編譯)
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