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本周聯(lián)邦公開市場委員會會議和美國通脹報告可能支撐美元，因為投資者可能據(jù)此認為美元收益優(yōu)勢將提升。美聯(lián)儲周二可能第7次緊縮，預計將加息25點至2.75%。我們預計聯(lián)邦公開市場委員會在下周貨幣政策陳述中可能添加石油問題(像去年夏季那樣)，暗示有必要“密切監(jiān)視通脹”。這會使得債券市場預期美聯(lián)儲可能加速緊縮(褐皮書中有所體現(xiàn))，因此短期支撐美元。不過，我們不認為美聯(lián)儲將加速緊縮。如果投資者僅僅認為加速緊縮是為了抑制通脹，因而忽視經(jīng)濟增長，這顯然對美元不利，尤其他們可能預期油價高啟就意味著進口
額增加，那么貿(mào)易赤字將會惡化。
預計將于周三公布的美國消費者物價指數(shù)(CPI)可能顯著增長0.3%，這將印證褐皮書中的觀點并可能引發(fā)通脹擔憂。回想上月生產(chǎn)者物價指數(shù)就曾意外躍升，但是同期消費者物價指數(shù)卻沒有明顯反映。如果2月消費者物價指數(shù)高于0.3%，同時核心消費者物價指數(shù)高于0.2%，將改變部分投資者認為通脹壓力緩和的觀點。
投資者施壓于美元
上周多數(shù)投資者看空美元，瑞郎凈頭寸2個月內(nèi)首次見多，同時加元凈多頭升至4個月高點。
歐元凈多頭增長32%至29，912份合約。日元凈空頭減少45%至5，346份合約，但是凈頭寸連續(xù)6周為空。加元凈多頭高漲685%至4個月高點26，150份合約，美元兌加元(資訊 論壇)目前已經(jīng)突破1.2050支撐——1.1715-1.2581反彈通道的61.8%回撤位。澳元凈多頭增長4%至54，141份合約，重返2個月增長趨勢。瑞郎凈頭寸8周以來首次見多，增長105%至160份合約。英鎊凈多頭減少8%至37，824份合約，4周內(nèi)首次下滑。
歐元兌美元(資訊 論壇)等待加息、IFO和CPI
本周交易活動可能相對清淡，因為許多西歐國家可能因耶穌受難日(周五)和復活節(jié)(下周一)而休假。除了美國利率決定和消費者物價指數(shù)，歐元投資者還需關(guān)注將于周三公布的德國IFO商業(yè)景氣指數(shù)，預計3月維持95.5不變。2月IFO指數(shù)曾下跌9點，打破了前2個月的增長趨勢。
美聯(lián)儲潛在加息前，歐元可能繼續(xù)下跌，突破1.3310支撐——1.2730-1.3277上升通道的61.8%回撤位，甚至可能跌破1.33——位于1.2735-1.3087支撐趨勢線上，更強支撐位于1.3270和1.3245。上揚阻力見于1.3335-40，之后是1.3385，關(guān)鍵阻力位于1.3420，之后是1.3470。
美元兌日元(資訊 論壇)阻力見于105.30
伴隨美聯(lián)儲加息支撐和美國通脹優(yōu)勢，我們預期美元兌日元可能延續(xù)前期上揚趨勢。美國前期通脹年率為2.9%，而日本前期通脹年率為-0.5%。但是這種支撐只是暫時性的，因為投資者明白日本方面對美國國債的謹慎態(tài)度，這在美國1月TICS資本流動報告中已經(jīng)有所體現(xiàn)。該報告顯示日本首次5個月內(nèi)4次減少認購美國國債。支撐日元的其他因素還有，日本3月31日財年結(jié)算結(jié)束日前的資本回流。
美元兌日元目前試探104.70阻力，之后是105.30。但是如果日元上揚，可能將美元拖至104.30支撐，之后是103.80支撐趨勢線，關(guān)鍵支撐依然位于103.60。
澳元等待澳洲聯(lián)儲報告
澳元投資者正在等待澳洲聯(lián)儲將于周一晚間(紐約時間)公布的財政穩(wěn)定性回顧，關(guān)注其對房地產(chǎn)和貨幣政策相關(guān)因素的評論。如果美聯(lián)儲受油價影響發(fā)表強勢評估，那么澳元可能有所回落。但是伴隨油價高啟，可能帶動整個商品市場價位維持高位，因此提升澳元的收益優(yōu)勢，澳元將因此受益。
澳元下跌支撐始于0.7880——0.7987-0.7770下跌通道的50%回撤位，更強支撐位于0.7850。上揚阻力位于0.7960和0.7985。
楊峻
外匯通研究部 翻譯
作者：Ashraf Laidi
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