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由于美國(guó)凈資本流入數(shù)據(jù)意外良好，11月強(qiáng)勁增長(zhǎng)68%至810億美元，美元今天全面反彈。美元6周內(nèi)首次將歐元拖向1.2990附近，將英鎊拖向類似低點(diǎn)。但是美元兌日元美洲盤持續(xù)走低，從盤中高點(diǎn)103.00跌向102.20附近。
美國(guó)凈資本流入高于同期600億美元的貿(mào)易赤字，暫時(shí)緩解了市場(chǎng)對(duì)于赤字融資短缺的擔(dān)憂。該數(shù)據(jù)為近5個(gè)月最高水平，主要得益于美國(guó)股市凈資本流入高漲317%至145億美元，
創(chuàng)3.5年最大增幅。該顯著高漲反映出大選之后人們對(duì)美國(guó)的股票的樂觀情緒，甚至認(rèn)為2004年的減稅將會(huì)成為永久性措施。美國(guó)國(guó)債凈購(gòu)買增長(zhǎng)53%至320億美元，為自去年6月最高水平；同時(shí)公司債券凈購(gòu)買增長(zhǎng)33%至253億美元。美國(guó)機(jī)構(gòu)凈資本流入增長(zhǎng)27%，創(chuàng)7個(gè)月高點(diǎn)279億美元，投資者克服了對(duì)于聯(lián)邦貸款金融公司財(cái)務(wù)帳戶的擔(dān)憂。
有關(guān)資本流動(dòng)數(shù)據(jù)具體分析，詳見文章與觀點(diǎn)專欄。
聯(lián)儲(chǔ)官員的講話支撐加息觀點(diǎn)
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席Anthony Santomero再唱高調(diào)，稱“如果物價(jià)壓力指標(biāo)持續(xù)升高，我們將有必要考慮加快(緊縮)步伐”。他對(duì)美元態(tài)度樂觀，稱他并不為美元下跌感到擔(dān)憂，美元貶值以緩和美國(guó)貿(mào)易赤字需要時(shí)間。
Minneapolis聯(lián)儲(chǔ)主席Gary Stern認(rèn)為進(jìn)一步加息的壓力均衡，但是存在再度加息可能。他說“我個(gè)人并不認(rèn)為美國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過大”，回應(yīng)了聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)上次會(huì)議的觀點(diǎn)。上次會(huì)議記錄稱：“部分與會(huì)者認(rèn)為，繼續(xù)延續(xù)寬松政策導(dǎo)致流動(dòng)資金規(guī)模過大，這可能引發(fā)金融市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)過大”。
明智之舉，因此我相信貨幣政策將會(huì)緊縮”。不過，不像Santomero和Stern，Pianalto不是聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)2005年的投票成員。
歐元試探1.2990
資本流動(dòng)數(shù)據(jù)公布前，歐元一度升至1.3070附近，但是美國(guó)810億美元的凈資本流入數(shù)據(jù)公布后，歐元下跌近100點(diǎn)。考慮到美國(guó)資本流動(dòng)數(shù)據(jù)高漲，加之歐元近期回落，歐元在1.30之上具備一定的彈性。1.30水平的期權(quán)了結(jié)正施壓于美元，但是隨后公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和聯(lián)儲(chǔ)講話可能打破僵局，其中包括周初失業(yè)救濟(jì)金申領(lǐng)。周四政府部門因?yàn)榭偨y(tǒng)就職而停止辦公。
歐元跌破1.30主要因?yàn)槠跈?quán)在此受挫。支撐始于1.2967，位于頭肩形態(tài)的頸線上，關(guān)鍵支撐位于1.2946——1.1986-1.3664通道的50%回撤位，更強(qiáng)支撐位于1.2816。但是伊拉克1月30日大選前的動(dòng)亂加之油價(jià)攀升可能施壓于美元，推升歐元至1.3138或1.3220。
消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)挽救英鎊
英國(guó)12月通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期，年比增長(zhǎng)1.6%，推升英鎊上揚(yáng)200點(diǎn)。該數(shù)據(jù)不但好于增長(zhǎng)1.4%的預(yù)期，同時(shí)提升再度加息的可能。英鎊的反彈最終緩解了隨后美國(guó)資本流動(dòng)數(shù)據(jù)引發(fā)的英鎊下跌。不過除了消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，英鎊依然因?yàn)閲?guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫而承壓。
英鎊再次面臨1.8616支撐——1.7706-1.9549通道的50%回撤位，之后是1.8550和1.8520。阻力始于1.8750，位于1.9349阻力趨勢(shì)線上，之后是1.88和1.8835——上述通道的38%回撤位。
日元回補(bǔ)前期損失
美元兌日元最初向102.80附近反彈，但隨后向102.20附近回落，突顯日元強(qiáng)勢(shì)。盡管日本官員稱，必要時(shí)東京方面將采取單方措施抑制日元走強(qiáng)，但投資者似乎有意試探101.50水平。美元兌日元目前位于102附近，面臨101.80支撐，之后是101.50。日元甚至可能跌至101.30，但是此前可能向102.50附近反彈。
楊峻
外匯通研究部 翻譯
作者：Ashraf Laidi
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