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歐元年內(nèi)首次連續(xù)2日上揚(yáng)，主要因?yàn)榈聡?guó)景氣數(shù)據(jù)好于預(yù)期，另外美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾重申市場(chǎng)實(shí)力決定貨幣價(jià)值，加劇美元下跌。日元全面攀升，因?yàn)闅W洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Otmar Issing稱，歐洲已經(jīng)過(guò)度承擔(dān)了匯率調(diào)整的負(fù)擔(dān)，亞洲國(guó)家應(yīng)該通過(guò)允許其貨幣升值以分擔(dān)責(zé)任。他的講話推升日元兌歐元至6周高點(diǎn)，兌美元至7日高點(diǎn)。
但是周三貿(mào)易數(shù)據(jù)公布前，投資者出于謹(jǐn)慎依然拋售美元。11月貿(mào)易數(shù)據(jù)取決于同
期油價(jià)回落5%能否在進(jìn)口數(shù)據(jù)中得以體現(xiàn)。這主要因?yàn)樵露仁瓦M(jìn)口與月度進(jìn)口總量的正相關(guān)性正在逐步提升，較2003年1月占70%，較2004年1月占87%。如果11月價(jià)格回落未能體現(xiàn)在進(jìn)口上，那么我們預(yù)計(jì)進(jìn)口增長(zhǎng)3%，出口增長(zhǎng)2%，導(dǎo)致貿(mào)易再創(chuàng)新高至580億美元；如果不太可能的事件發(fā)生，油價(jià)回落影響到美國(guó)原油進(jìn)口，我們預(yù)計(jì)進(jìn)口下降1%，出口增加2%，11月貿(mào)易赤字可能降低6%，從10月的555億美元降至約520億美元。
有關(guān)貿(mào)易赤字展望，詳見近期文章與觀點(diǎn)專欄。
ZEW數(shù)據(jù)為斯諾引發(fā)的上揚(yáng)錦上添花
德國(guó)ZEW預(yù)期指數(shù)高于預(yù)期，1月躍升12.5點(diǎn)至26.9，同時(shí)歐元區(qū)預(yù)期指數(shù)也躍升12.2點(diǎn)至29.9。現(xiàn)狀指數(shù)從-30.2提升至-30.0。ZEW官員將其歸結(jié)于歐元持穩(wěn)、油價(jià)回落提升了市場(chǎng)樂(lè)觀情緒。
另外，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Otmar Issing稱，歐洲已經(jīng)過(guò)度承擔(dān)了匯率調(diào)整的負(fù)擔(dān)，亞洲國(guó)家必須分擔(dān)責(zé)任，允許其貨幣升值。
歐元兌美元阻力維持在1.3138，之后是1.3170和1.3220。支撐始于1.3060，之后是1.3019——1.1986-1.3664主要上升通道的38%回撤位。跌破1.30可能導(dǎo)致美元超買，那將打破歐元兌美元的階段性38%回撤位規(guī)律。更強(qiáng)支撐見于1.2946和上述通道的50%回撤位——1.2816。
日元因Issing的講話躍升
Otmar Issing號(hào)召亞洲貨幣分擔(dān)美元下跌負(fù)擔(dān)的呼吁支撐日元延長(zhǎng)反彈。我們堅(jiān)持昨天的觀點(diǎn)，美元兌日元下跌表明日元強(qiáng)勢(shì)依然明顯，這組匯率此次下跌主要因?yàn)槿赵獎(jiǎng)幽芟鄬?duì)增強(qiáng)。我們對(duì)美元兌日元和歐元兌日元的年終預(yù)期分別位于97-98和142，符合多數(shù)分析師的觀點(diǎn)。上述判斷主要基于以下推理，東京方面對(duì)于日元走強(qiáng)的態(tài)度有所松動(dòng)，一方面是因?yàn)橥涀罱K提升，另一方面是日本公司遍布亞洲的離岸代工廠提升了其抵抗日元升值的能力。
美元兌日元跌破103.40——102.30-105.16上升通道的61.8%回撤位，目前面臨102.80支撐，之后是102.50，位于101.82-102.30支撐趨勢(shì)線上。上揚(yáng)阻力始于103.80，之后是104.10和104.75，更強(qiáng)阻力位于105.17——107.27-101.90通道的38%回撤位，同時(shí)位于107.27-106.18阻力趨勢(shì)線上。
英鎊有望見于1.8850
據(jù)英國(guó)零售業(yè)聯(lián)合商會(huì)測(cè)算，英國(guó)零售銷售下跌0.4%，為近2年最大跌幅。不過(guò)，由于美元下跌加劇，該數(shù)據(jù)對(duì)英鎊的影響有限。將于明天公布的英國(guó)11月貿(mào)易數(shù)據(jù)對(duì)英鎊走勢(shì)影響較大，預(yù)計(jì)赤字將從53億英鎊降至51億。但是，美國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)將決定當(dāng)天最終走勢(shì)。
如果美國(guó)貿(mào)易赤字低于530億美元，可能拉低英鎊至1.8616關(guān)鍵支撐——1.7706-1.9549通道的50%回撤位，進(jìn)一步下跌將在1.8520回穩(wěn)。阻力始于1.8770，之后是1.88和1.8835——上述通道的38%回撤位。
加元持穩(wěn)
加拿大市場(chǎng)關(guān)注本國(guó)11月貿(mào)易數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)盈余將從44億加元升至45億加元，但是仍可能受同時(shí)公布的美國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)影響。
美元兌加元面臨1.2145-50支撐，之后是1.2115-20支撐，更強(qiáng)支撐位于1.2089——1.1715-1.2464上升通道的50%回撤位。阻力始于1.2240，之后是1.2270和1.23。
楊峻
外匯通研究部 翻譯
作者：Ashraf Laidi
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