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上周五美國公布的良好的12月非農就業數據為美元再添活力。美國全年就業創造增加223萬，為自1999年最高年增幅。美元兌歐元上周上漲4%，一年之內前所未見，美元疲軟有所緩解，但能否進一步上揚仍需觀望。美元近期反彈似乎尤其得益于美聯儲有意開始加息，恰好此時其他工業國利率持穩。
本周重要數據/事件包括：德國1月ZEW報告，英國和美國11月貿易數據以及聯儲官員
的一系列講話。如果德國ZEW報告令人失望，同時聯儲官員進一步肯定上周公布的聯邦公開市場委員會12月會議記錄所持觀點，那么美元有望進一步上揚。不過，即使ZEW指數如期增長4點——連續第二個月增長，也不太可能扭轉美元目前趨勢，尤其美國工業生產數據和生產物價指數將于周五公布，預計前者顯著增長0.6%。
期貨投資者對于美元態度分化
投資者對于美元走勢態度分化，美元兌歐元、澳元和加元凈空頭增加，兌瑞郎、英鎊和日元凈空頭減少。繼上月凈多頭跌至4個月低點后，歐元本月凈多頭增長35%至22，720份合約。澳元凈多頭終止連續2周下滑趨勢，增長4%至30，257份合約。加元凈多頭躍升57%至9，662份合約，為4周最高水平，扭轉連續3周下跌趨勢。美元利好因素是，瑞郎凈多頭減少54%至11，495份合約，為自去年10月凈頭寸跌至空頭后的最低水平。英鎊凈多頭減少38%至12，523份合約，連續3周下滑，多頭觸及近10周最低水平。日元凈多頭創11周低點，連續第五周下滑，減少30%至12，523份合約。
日元假后試圖上揚
日本投資者長假后重返工作崗位，市場關注日元兌美元的上揚是否會波及美元景氣。投資者需密切關注中國貨幣政策的變化及其程度，中國緊縮可能影響全球商品市場的開支和需求，包括對于日本出口產品的需求，上述因素可能支撐美元兌日元。據Bloomberg一項調查顯示，經濟學家預測2004年中國經濟可能從原本預期的9.3%降至8%，為4年最低水平。
美元兌日元仍面臨104.50支撐，之后是103.90。上揚阻力始于105.17——107.27-101.90通道的38%回撤位，同時位于107.27-106.18阻力趨勢線上，關鍵阻力位于105.65-70。
歐元還將下跌多少？
歐元年初至今兌日元下跌3.5%，兌美元下跌4%，但歐元的回落尚未迫使分析師急于宣布美元下跌趨勢結束。如果11月油價下跌導致美國進口回穩，赤字回落，那么本周的美國貿易赤字數據可能加劇歐元下跌。
歐元兌美元目前接近關鍵支撐1.3019——1.1986-1.3364主要反彈通道的38%回撤位。跌破1.30可能導致美元超買，因為那將突破歐元兌美元的階段性38%回撤位規律。如果1月30日的伊拉克大選不會產生災難性后果，同時OPEC會議不會引發油價高漲，美元可能進一步上揚，尤其接近美聯儲2月2日的預期緊縮。更強支撐見于1.2946和上述通道的50%回撤位——1.2816。上揚阻力位于1.3138和1.3220。
英鎊可能見于1.86
盡管歐元兌英鎊持續下跌，我們預計英鎊兌美元仍將回落。將于周四公布的英國制造業數據可能從前期-0.1%升至0.3%，有助于穩定英鎊。另外還有一些綜合因素支撐英鎊，例如上周公布的英國房價增長1.1%。
英鎊關鍵支撐始于1.8616——1.7706-1.9549通道的50%回撤位，更強支撐位于1.8520。阻力始于1.8770，之后是1.88和1.8835——上述通道的38%回撤位。
加元持穩
盡管周五美元表現良好，但是得益于加拿大同樣良好的就業數據，加元繼續持穩。加拿大12月失業率創4年低點，從7.3%降至 7.0%。這樣的數據有助于加拿大央行今年再次緊縮，尤其加元升值回穩。
美元兌加元面臨1.2360阻力，之后是100日均線上的1.2416，關鍵阻力位于1.2450。支撐位于1.23，之后是1.2230。
澳元接近關鍵回撤位
澳元接近0.7525支撐——0.6851(9月9日低點)-0.7944(11月26日高點)上升通道的36%回撤位，跌破12月13日低點0.7475將面臨0.7440支撐。上揚阻力始于0.7630——0.7944-0.7440下跌通道的50%回撤位，之后是0.7670。
楊峻
外匯通研究部 翻譯
作者：Ashraf Laidi
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