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美元今天全面下挫，因?yàn)橥顿Y者開(kāi)始為度假做準(zhǔn)備。美國(guó)11月領(lǐng)先指標(biāo)增長(zhǎng)0.2%，打破5個(gè)月下跌趨勢(shì)，但是未能支撐美元。
10月領(lǐng)先指標(biāo)從-0.3%修正下調(diào)至-0.4%。11月10個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)中有6個(gè)指標(biāo)增長(zhǎng)。其中利好因素分別是股票價(jià)格、貨幣供給、下降的上周初次失業(yè)救濟(jì)金申領(lǐng)、好轉(zhuǎn)的消費(fèi)者預(yù)期、增長(zhǎng)的制造業(yè)新訂單和生產(chǎn)利潤(rùn)；利空因素是零售商表現(xiàn)、制造業(yè)每周平均工時(shí)、營(yíng)建許
可和利率傳導(dǎo)。
油價(jià)今天回落。上周五由于冬季取暖用油預(yù)期增加和本-拉登煽動(dòng)武裝分子襲擊伊拉克和海灣地區(qū)原油設(shè)施，油價(jià)飆升。WTI輕質(zhì)原油紐約午盤每桶下跌1美元多至45.25美元/桶。
今天更多筆墨仍集中在上周國(guó)際貨幣市場(chǎng)投資委托報(bào)告上。該報(bào)告顯示截止12月14日歐元兌美元凈頭寸3年內(nèi)首次為空，歐元凈多頭暴跌160%至-14，542份合約。上述回調(diào)不可避免，再度回購(gòu)歐元的良機(jī)為時(shí)不遠(yuǎn)。事實(shí)上，距歷史高點(diǎn)只差不到300點(diǎn)，說(shuō)明非投機(jī)利益仍在支撐歐元。
日元凈多頭下降43%至21，401份合約，創(chuàng)2個(gè)月低點(diǎn)，但是美元兌日元只要能夠維持在100日元之上，我們認(rèn)為投資者傾向于維持日元升勢(shì)。上周短觀調(diào)查公布的良好資本支出計(jì)劃為投機(jī)資本介入這組匯率提供了機(jī)會(huì)。
加元凈多頭連續(xù)第6周下滑，減少51%至9，077份合約，為自6月最低水平。澳元凈多頭繼連續(xù)2周增長(zhǎng)后，此次減少14%至29，561份合約。瑞郎凈多頭減少51%至2個(gè)月低點(diǎn)17，560份合約。
英鎊的強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)抵抗美元空頭釋放，凈多頭增長(zhǎng)16%至38，786份合約，過(guò)去7周內(nèi)第六次增長(zhǎng)。上周英國(guó)公布的良好的數(shù)據(jù)強(qiáng)化了英格蘭銀行再度加息的可能。
投資者本周應(yīng)關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有將于明天公布的加拿大零售銷售和領(lǐng)先指數(shù)。如果數(shù)據(jù)良好將把美元兌加元拖向1.22，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，屆時(shí)投資者可以預(yù)期美元將持續(xù)下滑。周二晚上的日本全行業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)調(diào)查可能顯示景氣好轉(zhuǎn)。美國(guó)收入和支出數(shù)據(jù)可能繼續(xù)顯示美國(guó)儲(chǔ)蓄不足，儲(chǔ)蓄率維持0.2%，進(jìn)一步突顯其雙赤字。
歐元兌美元逼近1.3430
荷蘭央行行長(zhǎng)和歐洲央行管理委員會(huì)成員Nou Wellink周日稱，歐元攀升并非一無(wú)是處，其緩解了油價(jià)高企所帶來(lái)的通脹壓力。如果10月經(jīng)常帳盈余能夠從9月的31億歐元如期增至43億歐元，歐元明天應(yīng)該繼續(xù)上揚(yáng)。上述改善將利好歐元，正如上周德國(guó)IFO數(shù)據(jù)顯示其出口尚未受到歐元升值影響那樣。
歐元兌美元面臨1.3425-30阻力，位于1.3468-1.3441阻力趨勢(shì)線上。支撐位于1.3330和1.3260。
日元抵抗政府經(jīng)濟(jì)下調(diào)
盡管由于生產(chǎn)和出口疲軟，日本政府決定連續(xù)第二個(gè)月下調(diào)本國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，但日元仍舊將美元拖至104之下。積極因素是，該報(bào)告顯示公司投資和利潤(rùn)良好，稱預(yù)計(jì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將穩(wěn)定復(fù)蘇。日本經(jīng)濟(jì)和財(cái)政大臣Heizo Takenaka稱，預(yù)計(jì)在始于2006年4月的財(cái)年中日本經(jīng)濟(jì)名義增長(zhǎng)率為2%。至于實(shí)際增長(zhǎng)，政府稱預(yù)計(jì)截止2006年3月財(cái)年中日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.6%，今年至2005年3月財(cái)年中增長(zhǎng)率為2.1%。
除了周二晚上的全行業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)調(diào)查，市場(chǎng)還關(guān)注周三(午夜)的日本央行會(huì)議記錄，正是在此次會(huì)議上日本政府決定連續(xù)第二個(gè)月下調(diào)本國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)估。日元近期上揚(yáng)主要因?yàn)樯现芄嫉亩逃^調(diào)查顯示資本支出數(shù)據(jù)良好，日本大型公司有意提升本財(cái)政年度資本支出至7.7%，9月數(shù)據(jù)為6.1%，較上一財(cái)政年度增長(zhǎng)23.4%，9月預(yù)期為20.7%。這是資本支出數(shù)據(jù)自1988財(cái)政年度以來(lái)最大增幅。
盡管歐元兌日元上漲100點(diǎn)日元，美元兌日元依然徘徊在104附近。支撐始于103.85-90，之后是103.50——101.90-106.18上升通道的61.8%回撤位。潛在良好的數(shù)據(jù)可能將美元拖至102.80和102.50，反彈阻力位于104.60和104.90。
英鎊擺脫房屋數(shù)據(jù)
英鎊走高收盤，試探1.95，從溫和增長(zhǎng)的抵押貸款和回落的房屋價(jià)格影響中回升。據(jù)財(cái)產(chǎn)網(wǎng)站Rightmove稱，英國(guó)12月房屋價(jià)格下跌0.3%，前提下跌1.7%。投資者關(guān)注英國(guó)皇家注冊(cè)測(cè)量師協(xié)會(huì)(RICS)公布的11月數(shù)據(jù)。10月調(diào)查顯示房屋價(jià)格跌至自上世紀(jì)90年代房?jī)r(jià)慘跌后最低水平。
無(wú)論如何，好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)示利率不會(huì)在目前的4.75%水平見(jiàn)頂。預(yù)計(jì)將于周三公布的英格蘭銀行本月會(huì)議記錄將顯示一致同意維持利率不變的決定，但是他們對(duì)于美元下跌的觀點(diǎn)值得關(guān)注。回想，英格蘭銀行行長(zhǎng)King曾不顧英鎊走勢(shì)，稱贊英鎊兌歐元下跌，導(dǎo)致英鎊兌美元再度上揚(yáng)。
英鎊阻力見(jiàn)于1.95、1.9530和1.9565-70。支撐始于1.9330，之后是1.9270和1.9250，關(guān)鍵支撐位于1.9170。
楊峻
外匯通研究部 翻譯部 翻譯
作者：Ashraf Laidi
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