外匯交易中心開發新系統規范債券報價

http://whmsebhyy.com 2006年05月31日 02:50 第一財經日報

　　本報記者郭茹發自上海

　　日前，在中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心(下稱“外匯交易中心”)舉辦的“2006年銀行間市場成員交流會”上透露，外匯交易中心將開發新一代本幣債券交易系統，取代現有的交易系統。開發新系統的目的是為了對現有的交易機制進行規范，重點則要加強本幣市場做市商制度的建設和完善。

　　據一參加“2006年銀行間市場成員交流會”的銀行交易員透露，在一小型會議上，外匯交易中心有關人士表示將開發新一代本幣債券交易系統，進一步規范現有的交易機制。

　　外匯交易中心目前為銀行間市場成員提供本外幣交易的平臺，包括人民幣同業拆借、債券交易系統以及外匯交易系統。

　　一國有銀行債券業人士表示，由于各類機構目前都可以進入現有的交易系統進行報價、交易，導致報價混亂，出現一些假的價格，還有很多不規范的交易行為。隨著參與的機構越來越多，這種情況亟須規范。

　　據了解，只要經外匯交易中心批準成為銀行間本幣市場會員的機構，都可以在本幣交易系統上進行報價。截至2005年末，目前銀行間債券市場共有各類成員5508家。

　　“開發新系統的目的可能將大力推進本幣市場的做市商制度的建設，建立起與外匯市場類似的做市商制度。”一參與該次會議的外資行交易員表示。

　　他表示，目前債券市場實行的是雙邊報價商制度，但對于具有雙邊報價商資格的銀行并沒有報價義務的強制性規定。很多報價商也因此沒有履行報價義務，承擔起維持市場流動性的義務。

　　目前銀行間債券市場共有15家雙邊報價商。去年8月份，在債市不斷沖高風險加大的情況下，作為雙邊報價商的南京

商業銀行曾發布公告，暫停了雙邊報價業務。

　　但上述國有銀行債券業人士則指出，目前做市商和其他成員在現有的債券交易系統處于同等地位，并沒有享有任何的優勢。在市場交易行為不規范的情況下，報價商往往要比普通的成員承擔更大的信用風險，這樣就導致雙邊報價不活躍，市場的流動性不足。

　　“如果不提供一些防范這些風險的措施，做市商是不大愿意去維持流動性的，”他說，“目前來看，這個市場是沒有這種制度來鼓勵做市商進行積極報價的。”

　　他表示，將市場成員劃分層次，并設置不同的權限很可能將是未來新交易系統設計的總體思路。