日圓可能正向1美元兌100日圓的目標上攻

　　盡管日央行可能面臨不要過早加息的壓力，但這不太可能阻礙日圓的穩步上升，在美元疲軟、人民幣再度升值的預期以及有更明顯的跡象顯示日本政府對日圓走強變得更加寬容等因素支撐下，一些分析師預計，日圓可能已經瞄準了1美元兌100日圓的目標。

　　綜合外電5月15日報道，巴克萊(Barclays Capital)駐東京的首席外匯策略師Toru Umemoto表示，他們認為美元/日圓的風險主要集中在110日圓下方，而100日圓的支撐并非固若

金湯。

　　目前，不僅是美元的疲弱幫助日圓走高，支撐日圓的因素還有：在日本可能加息的預期下，日本國內和海外對日圓資產的投資熱情上升；隨著美元跌破110日圓，對沖操作可能增加；人民幣再度升值的預期；以及有更明顯的跡象顯示日本政府對日圓走強變得更加寬容。

　　日圓上升的最初動力出現在兩個月前，當時美元升至119.00日圓左右，而日央行宣布結束持續了5年的定量寬松政策。隨著日央行逐步回籠日本貨幣市場的多余流動資金，分析師已預期零利率政策將結束，其中的一些人現在預計日央行最早會在6月份宣布加息。

　　不過，三菱東京UFJ銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)高級外匯經濟學家Derek Halpenny認為日央行不會提早加息。他指出，美元現已跌破110.00日圓，日經225指數上周下跌近700點，而10年期日本國債收益率5月12日仍上升2個基點至1.98%，因此日央行受到的來自日本政府的壓力可能會加大。

　　換言之，日本利率脫離零水平而上升的時間點可能再次推后。Halpenny表示，如果美元兌日圓再度下探05年9月創出的

　　不過，仍然存在其他有利日圓的因素。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)的外匯策略師們在最新發布的美元/日圓走勢評估報告中表示，隨著日本國債收益率上升，預計日圓將在中期內繼續走強，使日本國債對日本投資者的吸引力進一步增強，意味著海外匯款流入日本。而隨著美元下跌，日本公司對沖美元下跌風險的問題也隨之而來。

　　巴克萊的Umemoto認為，110日圓是一個重要的心理位置。由于日本出口商和機構投資者已為日圓兌美元的進一步上漲做好準備，一旦美元跌破110日圓，出口商和機構投資者可能會加快對沖操作。不過，Umemoto預計，屆時日本財務省(Ministry of Finance)會開始發出干預警告，以減緩美元跌勢。

　　不過，即便日本財務省發出這樣的警告，其效果可能也遠不如從前。正如日本財務大臣谷垣禎一(Sadakazu Tanigaki)上周所發現的，在日本幾周前簽署了七大工業國(G7)呼吁亞洲國家提高其貨幣匯率靈活性的協議之后，他對日圓走高及由此對日本產業和經濟可能帶來的威脅而反復發出的警告收效甚微。

　　東京媒體的報導顯示，美國財長斯諾(John Snow)已敦促谷垣禎一：日本不要在匯率問題上特立獨行，并要求谷垣禎一不要在美元下跌時干預市場。

　　由于現在市場確信日本政府不會輕易采取干預措施，美元因此得以跌破110日圓這一關鍵的心理價位。

　　但在未來幾周里，仍存在另一個因素有助于日圓走高，就是中國。美國不把中國列為匯率操縱國的決定最初被視為有利美元，因為此舉消除了有可能挫傷美國經濟的美中貿易戰的威脅。但現在，鑒于中國公布的貿易順差依然十分龐大，中國政府在降低人民幣

　　瑞銀(UBS)的經濟學家們在其最新發布的市場概述中表示，既然美國沒有將中國列為匯率操縱國，中國4月份高于預期的貿易順差將使有關中國允許人民幣加速升值的預期升溫。

　　基于上述因素，即便一些人預計美元最終將跌至100日圓，也不值得驚訝。但巴克萊的Umemoto指出，美元跌至100日圓可能會開始對日本經濟產生嚴重影響，日本官方隨后會準備進行干預。

　　他表示，相信對日本財務省來說，1美元兌100日圓可能是入市干預的底線。

　　據電子交易系統，格林威治時間11:08，美元兌日圓反彈至110.33美元，紐約匯市12日尾盤為1美元兌110.06日圓。