網(wǎng)絡(luò)炒匯暗流涌動 搞定散戶不如搞定一家銀行

　　本報記者　舒眉

　　在中國各大城市，由境外金融機構(gòu)舉辦的網(wǎng)絡(luò)炒匯培訓班正越來越多。這迎合了國內(nèi)持有外匯的企業(yè)或個人一直渴望但無法進行外匯投資的需求，但這樣的地下交易也帶來了諸多風險

　　4月1日下午，在深圳深華商業(yè)大廈1008室，40平米的會議室里坐滿了前來聽課的匯民，亞洲福匯外匯有限公司(簡稱福匯外匯)舉辦的威力學堂再次如期開講，主題是“學習技術(shù)分析原理”。

　　看到這個主題，你一定認為這是一堂沉悶得讓人打瞌睡的講座。但事實并非如此，對于那些手頭握有美元的人們來說，這可是一個了解如何賺錢的好機會。

　　來講課的是一位來自香港的客戶經(jīng)理，他向在場的匯民極力推薦的是一種外匯保證金交易。簡單來說，就是福匯外匯公司可以幫助你在國外開設(shè)保證金賬戶，你匯款到賬戶中之后，在國內(nèi)只要通過網(wǎng)絡(luò)就可進行外匯交易，同時，因為背后有銀行或其他機構(gòu)提供杠桿資金，你用1000美元最高可以買到價值30萬美元的外匯，在

　　“但如果你對匯率變動的判斷錯了，你的保證金也很快被吃掉。”一位在深圳一家地產(chǎn)公司做策劃工作的年輕人在聽講座時對記者說。

　　坐在他身邊的一位當?shù)劂y行職員笑著說：“權(quán)當玩一次老虎機好啦。”

　　不僅在深圳，在中國其他各大城市，這樣的網(wǎng)絡(luò)炒匯培訓班正越來越多。中國農(nóng)業(yè)銀行總行營業(yè)部高級經(jīng)濟師何志成從兩年前就開始調(diào)查網(wǎng)絡(luò)炒匯現(xiàn)象，據(jù)他觀察，目前進入中國的外資網(wǎng)絡(luò)炒匯平臺大約在15家左右，其中大多數(shù)來自日本、美國、新加坡、香港、澳大利亞及歐洲小國。這里面既有跨國公司、百年老店，也有名不見經(jīng)傳的私人合伙企業(yè)。平均每家平臺有國內(nèi)投資者300-500人左右。

　　中國銀監(jiān)會也注意到這一現(xiàn)象，并于今年3月13日發(fā)布禁令———未經(jīng)許可，任何外國機構(gòu)不得在中國境內(nèi)宣傳、推介外匯交易業(yè)務(wù)，或者通過互聯(lián)網(wǎng)向中華人民共和國境內(nèi)自然人提供外匯交易服務(wù)。

　　銀監(jiān)會還正式發(fā)布公告稱，金融消費者通過互聯(lián)網(wǎng)在外國機構(gòu)的交易網(wǎng)絡(luò)平臺上進行外匯交易的行為，不受中華人民共和國法律保護。

　　但這紙禁令似乎沒有起到應(yīng)有的效果，像福匯外匯這樣的公司在中國仍然越來越多。

　　“搞定一個散戶不如搞定一家銀行”

　　在聽了威力學堂講座的第二天，那位姓周的銀行職員就收到了福匯外匯公司發(fā)來的長達23頁的中英文開戶格式合同，另外還有針對新手先進行外匯模擬交易的操作建議。

　　沒過兩天，他又接到了一個來自美國嘉盛集團的電話，這也是一家辦事處設(shè)在上海的境外交易商，他們聲稱，所有的講座都通過網(wǎng)上視頻進行，不受地域限制，開戶的條件也和亞洲福匯大同小異。

　　境外金融機構(gòu)舉辦的炒匯培訓班在中國如此盛行的原因是，長期以來，國內(nèi)持有外匯的企業(yè)或個人一直無法按國際通則進行外匯投資或風險對沖。而國內(nèi)居民的外匯存款已超過1000億美元，人民幣儲蓄更是高達15萬億，巨大的市場和“饑渴”的需求使各國的外匯交易商冒險“登陸”。

　　由于我國實行嚴格的外匯管制，強制結(jié)售匯，極大地壓縮了企業(yè)的儲匯意愿；更由于企業(yè)和私人的外匯儲備90%以上都是美元，在美元持續(xù)3年貶值的背景下，他們幾乎無法通過外匯交易規(guī)避儲匯風險，只能被動接受，或最大限度地將手中的外匯賣給國家銀行，再由國家銀行全部賣給中央銀行。這就形成了中國外匯儲備高度集中在央行的現(xiàn)象，形成官方儲備與民間儲備的嚴重比例失調(diào)。

　　據(jù)記者從官方渠道了解到的信息，中國民間外匯儲備幾年來增長緩慢，2000年為750億美元，但到了2004年也僅為802.37億美元，說明中國居民持有外匯的意愿是呈下降趨勢。

　　而在日本，外匯儲備卻大量掌握在民間———約3萬億美元，這是官方儲備的3倍之多。

　　在國內(nèi)，雖然中國人民銀行從1993年底開始允許國內(nèi)銀行開展面向個人的實盤外匯買賣業(yè)務(wù)(實盤指的是賬戶里有多少錢只能買多少錢的外匯，不能通過杠桿資金放大交易金額)。但對于炒匯者來說，由于存在手續(xù)費太高以及國內(nèi)外匯市場和國際市場脫節(jié)等原因，從中獲利的空間并不大。

　　截至目前，境外金融機構(gòu)多是以代表處身份進入內(nèi)地，尚不具有經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格。但是一位業(yè)內(nèi)人士分析說，只要這些機構(gòu)不公開宣傳，實際國內(nèi)投資者又是在境外開戶，就沒有違反相應(yīng)規(guī)則，監(jiān)管當局實際也奈何他們不得。

　　而這些交易商在中國的滲透方式可謂五花八門。

　　中國銀監(jiān)會批準設(shè)立的第一家非銀行保證金外匯交易公司———CMC集團的CEO彼得·克魯達斯(Peter　Cruddas)對記者表示，“我們非常希望在中國開展完整的業(yè)務(wù)，但現(xiàn)在還存在種種限制。”

　　和大多數(shù)境外保證金交易商一樣，CMC正在以培訓、研討會的方式向中國市場滲透，他們?yōu)橥顿Y者提供免費的交易平臺，可以直接下訂單，了解整個交易過程，而且像其他境外交易商一樣完全是中文交易系統(tǒng)。

　　也有的交易商會通過境內(nèi)的經(jīng)紀人發(fā)展客戶。這些外匯經(jīng)紀人非常類似國內(nèi)的壽險推銷員，即境外交易商不承認個體經(jīng)紀人是公司的正式員工，個體經(jīng)紀人也不能與境外的交易商直接簽協(xié)議。他們的收入完全依靠客戶的交易量，并且要承受在一定時間內(nèi)完成任務(wù)的壓力。

　　因此，更多的經(jīng)紀人開始挖起了銀行的“墻角”。“在銀行的外匯交易廳，時常有人發(fā)放宣傳單，內(nèi)容都是杠桿融資、雙向交易免傭金以及極具誘惑力的低點差等。”工商銀行個人理財室的一位客戶經(jīng)理向記者透露。

　　在這個圈子中，流行著這樣一句話———“搞定一個散戶不如搞定一家銀行”。一些銀行的理財經(jīng)理事實上已經(jīng)成為這些境外炒匯公司的“掮客”。

　　何志成為記者畫了一條資金的線路圖———與客戶最先接觸的往往是專業(yè)網(wǎng)站和境外外匯交易網(wǎng)站的委托人，他們在介紹客戶后按客戶交易量從境外外匯交易網(wǎng)站收取傭金；客戶的交易保證金按中介人指定的路線匯出境外，并通過網(wǎng)絡(luò)的方式與境外外匯交易網(wǎng)站簽訂合同。

　　而在境外外匯交易網(wǎng)站背后一般有這樣一條資金鏈：境外專業(yè)網(wǎng)站———境外非銀行金融機構(gòu)———境外外匯做市商———境外銀行。但誰也無法清楚知道的是，客戶通過網(wǎng)絡(luò)在其網(wǎng)站上進行的交易是否及時得到了清算，即上面提到的那條資金鏈是否完整。

　　“大多數(shù)參與網(wǎng)絡(luò)炒匯的人在驚險刺激和追求利益的雙重心理作用下，一般不會去深究這個問題。而這恰恰是最危險的。”何志成說。

　　與香港、日本普遍采用的不超過15倍杠桿放大操作不同，國內(nèi)私人炒匯者一般以100倍或者200倍杠桿放大，有的甚至達到了1000倍，這給國內(nèi)的外匯保證金交易抹上了濃重的賭博色彩。

　　香港、澳門、臺灣、新加坡等地規(guī)模較小的交易機構(gòu)，通常由私人注冊，運作不規(guī)范。當客戶繳納的保證金達到一定規(guī)模后，就會攜款潛逃。到另一個地方重新注冊。而且，由于資金是匯往境外，不受法律保護，資金安全隱患就非常大。

　　不可阻擋的潮流？

　　事實上，監(jiān)管部門對境內(nèi)外匯保證金交易持否定和嚴厲打擊態(tài)度由來已久。在1990年代初期期貨市場盲目發(fā)展時，多家香港外匯經(jīng)紀商未經(jīng)批準即到大陸開展外匯期貨交易業(yè)務(wù)。這一時期，由于全球海底光纜的鋪設(shè)完成，為資金跨國交易提供了可能，吸引了大批內(nèi)地企業(yè)、個人的參與。

　　“那個時候非常不規(guī)范，香港一些外匯經(jīng)紀商未經(jīng)批準迅速滲透到內(nèi)地圈錢，拉客戶就像傳銷，主要是‘殺熟’。”個人投資理財網(wǎng)CEO洪曦回憶說，“這類炒匯公司都很重視門面，一般是在大酒店租兩個套間，打著香港投資咨詢公司的大招牌，再從香港弄來一個大屏幕顯示國際外匯價格。”

　　當時炒匯者一般需要在路透或者彭博的資訊平臺上獲取及時信息，而這樣的終端一臺機器要七八萬元人民幣，每月還要交線路租用費，私人不可能擁有，所以只能選擇經(jīng)紀公司。但由于經(jīng)紀公司都在海外，客戶只能電話下單，自己很難掌握賬戶的變化。另外在全球海底光纜鋪設(shè)之前，資金匯兌的時間比較長，常常要一周或者十天以上才能到賬。

　　由于“隔山打牛”，渾水摸魚的事情難免發(fā)生。比如，許多客戶的單子是不會進入國際市場或境外銀行的，即實際上投資者沒有做任何外匯交易。客戶一旦虧損，經(jīng)紀商就把客戶虧損的資金劃到自己另外的賬戶上。而客戶盈利的話就出具偽造的對賬單反映虛假的賬戶資金量。

　　由于當時國內(nèi)絕大多數(shù)參與者并不了解外匯市場和外匯交易，大量國內(nèi)企業(yè)、個人包括銀行都被騙得損失慘重，出現(xiàn)了大面積虧損，最后政府不得不付出大筆資金來埋單。

　　1994年8月，央行、中國

　　由于網(wǎng)絡(luò)使資訊的獲取更加快速、便捷，數(shù)以千萬計的非職業(yè)投資者和銀行、投資基金、公司和其他金融機構(gòu)隨即參與其中，匯市從而成為全球最大的虛擬金融市場。這股炒匯熱潮也正在把中國投資者不斷吸引進來。

　　天津財經(jīng)大學教授李臘生說，外匯保證金交易是國際上非常普遍的交易形式，也是個人投資者和機構(gòu)投資者的重要投資工具。一個不存在外匯保證金交易的市場，很難說是一個完善的金融市場。我國銀行目前提供的實盤外匯交易實際上是中國所獨有的一種封閉型外匯交易。

　　據(jù)悉，國內(nèi)

　　今年3月10日，中國外匯交易中心總裁謝多和芝加哥商品交易所(CME)CEO克雷格(Craig　Donohue)，在芝加哥簽署了一項合作協(xié)議。

　　根據(jù)協(xié)議，中國金融機構(gòu)和投資者將通過中國外匯交易中心，獲得進入芝加哥商品交易所外匯和利率產(chǎn)品電子交易平臺的渠道，從而交易芝加哥商品交易所提供的匯率和利率期貨、期權(quán)產(chǎn)品。同時，雙方還將在中國推廣有關(guān)外匯和期貨產(chǎn)品。