交易的藝術(shù)：避免投入勝算不大的戰(zhàn)局

　　職業(yè)賭徒會避開如“吃角子老虎”等籌碼已被別人控制、莊家又占絕對優(yōu)勢的賭局。至于“黑杰克”倒算是用得上一點技巧，而且勝算較大。成功的交易員也會避開風(fēng)險報酬率不佳的交易，寧愿跳過不看。交易的機(jī)會就像來往的巴士一樣常常出現(xiàn)，好的交易員一定會等待勝算高、風(fēng)險報酬率對他們有利時才進(jìn)場。對我而言，至少要有三比一的勝算，也就是贏的機(jī)率必須是輸?shù)娜�倍，獲利潛力也必須是潛在虧損的三倍。　

　　舉例來說，倘若十二月間白銀已連續(xù)數(shù)月以每盎司四.四美元至四.五美元成交。突然間，白銀價格上漲至每盎司四.五五美元，且成交量大增，未平倉權(quán)益也走揚(yáng)。在這個情況下，許多利用移 動平均線做分析的人以及許多運(yùn)用計算機(jī)分析系統(tǒng)分析交易趨勢的基金經(jīng)理人，會認(rèn)為技術(shù)線型已被突破，出現(xiàn)買進(jìn)訊號，因而搶進(jìn)十二月白銀期貨。根據(jù)一些技術(shù)分析的書，例如：愛德華(Robert D.　Edwards)和馬姬(John F.　Magee)合著的《股價走勢技術(shù)分析》(Technical Analysis of Stock Trends，　AMACOM Books，　1997)，你甚至可以算出上漲至每盎司四.八美元的機(jī)率約為八成。這樣算起來，你的勝算頗大。當(dāng)白銀價格上漲至每盎斯四.五美元時，若買進(jìn)白銀期貨，極可能賺到三十美分的利差，萬一價格不若預(yù)期的上漲，也可以在四.四美元時做停損，損失只有十美分。再乘上八成的機(jī)率，你的勝算機(jī)率是十二比一(0.830cents　＝　24；　0.210cents　＝　2；　242　＝　12　)。　

　　經(jīng)由歷史的軌跡，可以找出類似的模式，幫助你預(yù)測所有不同市場中交易的獲利機(jī)率，無論是

　　掌握最佳交易時機(jī)　

　　在賭城拉斯韋加斯，不同的賭場有高低不一的報酬，然而獲勝的機(jī)率都是一樣的。所以，當(dāng)交易員選擇不同的交易所和經(jīng)紀(jì)商時，也必須考慮許多變量。　

　　不同的交易所有不同的規(guī)則和習(xí)慣，外國的交易所尤其如此。在進(jìn)入一個新的市場之前，你不應(yīng)只著眼在如何在這個市場上“賺大錢”，應(yīng)該先注意重要的細(xì)節(jié)問題。你必須確實了解這個市場的交易方式、時間限制、保證金成數(shù)、交易額度限制、執(zhí)行下單程序、以及如何確定你的下單已妥善執(zhí)行。仔細(xì)探究，你或許會發(fā)現(xiàn)一些窒礙難行之處，例如保證金成數(shù)過高，或交易時間不方便等。　

　　雖然網(wǎng)絡(luò)交易愈來愈頻繁，我仍然比較喜歡透過經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行交易動作，網(wǎng)絡(luò)執(zhí)行速度還是比透過經(jīng)紀(jì)商來得慢。此外，我還是喜歡有人能幫我確認(rèn)每一個買賣動作，確定我沒有走冤枉路，這就好像飛行員需要領(lǐng)航員指引以到達(dá)目的地。不過，你必須找到合適的經(jīng)紀(jì)人，他的專業(yè)必須符合你個人的交易需求，雙方在人格上要有一定的默契。你必須付費(fèi)給經(jīng)紀(jì)人，但得確定你付出的錢換來滿意的服務(wù)，包括是否希望經(jīng)紀(jì)人幫你做研究、提醒你股票或商品的價格變動，且隨時支持你、幫助你？需要他提供多少的協(xié)助和支持？如果你需要很多的幫助，就沒道理只付最低的費(fèi)用；但如果你不需要很多后盾支持，則不必找一個提供額外服務(wù)的昂貴經(jīng)紀(jì)人。　

　　我找的經(jīng)紀(jì)人必須對交易細(xì)節(jié)付出專業(yè)的關(guān)照，我和他之間的默契也很重要。生命短暫，沒有必要把時間耗在冷漠、憤世嫉俗、又不支持你的人身上。所以當(dāng)我選擇經(jīng)紀(jì)人時，除了參考他們過去在專業(yè)方面的紀(jì)錄外，也很注意他們的個人生活，尤其是他是否愿意與我分享他個人的經(jīng)歷。我一點也不在乎他上過哪些學(xué)校，但很介意他們是否出身勤奮工作、誠實的家庭，是否半工半讀完成學(xué)業(yè)，過去做過哪些工作、做了多久？簡言之，我想了解的是經(jīng)紀(jì)人的人格特質(zhì)、工作倫理及就業(yè)歷程。　

　　因為我們是透過電話和經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易，我認(rèn)為經(jīng)紀(jì)人的人格非常重要。你在選擇經(jīng)紀(jì)人時，必須了解他是否正直、有服務(wù)熱忱、或者過于以自我為中心、會因為嫉妒你賺了錢而對你下單的數(shù)量出言譏諷或抱怨、是不是很情緒化、是否時時刻刻都在設(shè)法榨取經(jīng)紀(jì)費(fèi)使自己變得更富有，還是樂意幫助你發(fā)揮你的所長？　

　　我會就價值觀與道德觀坦白的詢問經(jīng)紀(jì)人，我喜歡和具有宗教信仰或具有某種精神寄托的經(jīng)紀(jì)人合作。我通常會找這名經(jīng)紀(jì)人的三位現(xiàn)有客戶，詢問他們合作的經(jīng)驗。對我而言，“團(tuán)隊合作”的精神是很重要的。如果經(jīng)紀(jì)人能滿足我的這些需求，那么最基本的獲利條件也就完備了。我也喜歡和頂尖的經(jīng)紀(jì)公司合作，最好是已經(jīng)成立十年以上、財務(wù)狀況穩(wěn)定且信譽(yù)卓著的公司。我同時會設(shè)法了解與這家經(jīng)紀(jì)公司合作的結(jié)算公司是否值得信賴，且執(zhí)業(yè)多年。　

　　不下輸不起的賭注　

　　交易員若想獲得長期的成功，另一項重要因素是持續(xù)力，也就是能在市場上屹立不搖，不被淘汰出局的能力。這點與賭徒所需具備的要素一樣。你必須堅持，直到情勢反轉(zhuǎn)為對你有利為止。這種持續(xù)力由以下三要素組成：　

　　˙心理資本：不要被突如其來的損失嚇到，也不要被乍然涌進(jìn)的獲利激起貪念，導(dǎo)致你無法貫徹既定的交易及

　　˙身體資本：任何賭徒都無法二十四小時待在賭桌上，同樣的，交易員也需要休息。你必須妥善安排自己的飲食、睡眠、以及運(yùn)動，讓身體隨時保持最佳狀態(tài)。　

　　˙金錢資本：無論是贏或輸，你都要堅持原訂的理財計劃。造成錯誤判斷最主要的因素，往往是因為投入超出能力范圍的資金。如果過度投資，虧損時間又過長，你可能會在情勢逆轉(zhuǎn)為對你有利之前，就提早出場。　

　　掌握主流脈動　

　　技巧卓越的賭徒會在贏錢的時候加碼，輸錢的時候減碼。如果你連續(xù)虧損，應(yīng)該考慮降低手上的持股數(shù)目或期貨口數(shù)，并且重新評估策略。最起碼在虧錢的時候絕對不要再加碼，攤平成本通常會愈攤愈平，理財主要原則之一就是善設(shè)停損。　

　　我再次強(qiáng)調(diào)，當(dāng)價格滑落時，切莫沿路向下攤平。例如當(dāng)你買進(jìn)白銀期貨合約之后，白銀價格卻開始走低，此時，你可能想要向下加碼，在價格持續(xù)下滑時買進(jìn)愈來愈多的白銀期貨，你打的如意算盤是白銀價格有朝一日反彈上揚(yáng)時，就可以大賺一筆。你或許會成功，但是如果白銀價格不斷破底，所有辛苦錢將全部賠在這一筆交易上了。

　　而價格持續(xù)上升時，放空操作是很危險的。如果你放空白銀期貨合約，而白銀價格卻向上攀升，你可能決定再加碼放空口數(shù)，希望白銀價格在你被迫回補(bǔ)空單之前反轉(zhuǎn)向下，讓你有機(jī)會解套。　

　　善設(shè)停損又能讓獲利達(dá)到滿意點是交易的不二法則。當(dāng)然，要學(xué)會辨認(rèn)情況何時反轉(zhuǎn)，并非一蹴可幾，你必須仔細(xì)觀察市場主流脈動。經(jīng)驗告訴我，如果一件事必須費(fèi)九牛二虎之力才能達(dá)到目標(biāo)，通常這件事最后是無法達(dá)成的，無論是人際關(guān)系、生意往來、或交易，都是如此。此外，我們不可能天天獲利，就好像打

　　當(dāng)交易為你賺進(jìn)一大筆鈔票時，這絕不是放自己一個月假或去釣魚的時機(jī)。當(dāng)交易進(jìn)行得非常順利，加上你個人生活或事業(yè)上的干擾亦減至最低時，你仍需遵循既定的交易分析系統(tǒng)以及理財策略繼續(xù)交易。　

　　專心執(zhí)行正確的游戲規(guī)則，鈔票自然入袋　

　　優(yōu)秀的賭徒會忘記他們賭博的目的是為了賺錢，他們只是專心一致的發(fā)揮賭技，賺錢不過是步驟正確所衍生的副產(chǎn)品。優(yōu)秀的賭徒會仔細(xì)分析輸贏的機(jī)率，然后下注，他們專注于當(dāng)下面臨的賭局。賭徒若一直注意賭桌上的錢，會使自己分心而無法發(fā)揮賭技。交易時若太在意錢也會降低成功機(jī)率。執(zhí)行正確的交易和理財規(guī)則，鈔票自然滾滾而來。