美元大跌人民幣連創(chuàng)3天新高

　　分析人士表示，人民幣匯率對(duì)美元走弱的反應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)美元強(qiáng)勢(shì)的反應(yīng)

　　一國(guó)有銀行交易員表示，近期國(guó)際市場(chǎng)上美元對(duì)主要貨幣持續(xù)走跌。而人民幣在美元走弱時(shí)往往會(huì)表現(xiàn)為升值，其反應(yīng)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)美元走強(qiáng)的反應(yīng)

　　本報(bào)記者 郭茹 發(fā)自上海

　　昨天中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元再度創(chuàng)下8.0740新高收盤紀(jì)錄，同時(shí)還創(chuàng)下8.0730的盤中最高價(jià)。這已是本周以來人民幣匯率連續(xù)3天創(chuàng)出新高。

　　“人民幣對(duì)美元弱勢(shì)的反應(yīng)要大大強(qiáng)于對(duì)美元強(qiáng)勢(shì)的反應(yīng)。”一外匯交易員這樣表示。而這也為近期人民幣的持續(xù)性升值提供了注解。

　　與此同時(shí)，人民幣創(chuàng)出新高的頻率也有所加快，在近兩周來的8個(gè)交易日里，人民幣有6個(gè)交易日創(chuàng)下新高，匯率比兩周前已升高了近70個(gè)基點(diǎn)。截至昨天，人民幣匯率距離匯改初始水平升值了360個(gè)基點(diǎn)，升值幅度達(dá)0.44%。

　　一國(guó)有銀行交易員表示，近期國(guó)際市場(chǎng)上美元對(duì)主要貨幣持續(xù)走跌。而人民幣在美元走弱時(shí)往往會(huì)表現(xiàn)為升值，其反應(yīng)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)美元走強(qiáng)的反應(yīng)，近期人民幣的頻繁升值也可以看做是對(duì)美元大幅走軟的一貫反應(yīng)。

　　自央行宣布實(shí)施以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制以來，美元被認(rèn)為在“籃子”貨幣中占有重要比重，而成為市場(chǎng)人士在觀察人民幣走勢(shì)時(shí)的部分參考。從理論上來講，如果美元走強(qiáng)，人民幣的升值壓力會(huì)減弱；而美元走軟則相反。但在今年以來美元的持續(xù)走強(qiáng)中，人民幣匯率仍然持續(xù)走高。

　　通過比較人民幣匯率走勢(shì)圖和美元指數(shù)走勢(shì)圖也可以發(fā)現(xiàn)，自匯改以來美元指數(shù)整體上呈現(xiàn)走強(qiáng)的趨勢(shì)，其中出現(xiàn)了多次較大幅度的回調(diào)；而人民幣對(duì)美元匯率則基本上是一路上行，而在美元回調(diào)附近的升值趨勢(shì)更為明顯。

　　對(duì)于“美元走弱促使人民幣更加走強(qiáng)”這一說法，一股份制銀行交易員則表示，這種參考作用其實(shí)也比較模糊，市場(chǎng)受很多其他因素影響，也經(jīng)常出現(xiàn)反例。

　　例如，本周一美元對(duì)主要貨幣大幅走軟，但人民幣卻沒有如市場(chǎng)預(yù)期般創(chuàng)出新高，反而呈現(xiàn)出小幅走軟的趨勢(shì)。分析師認(rèn)為，這可能是受到監(jiān)管當(dāng)局以及一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家所發(fā)表的言論的影響。

　　更有交易員表示，國(guó)際市場(chǎng)上美元的走勢(shì)與人民幣走勢(shì)其實(shí)并沒有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。人民幣的升值是正常的市場(chǎng)行為所導(dǎo)致的，更多地反映了真實(shí)的供求關(guān)系。

　　在昨天舉行的“2005中國(guó)國(guó)際金融論壇”上，渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩也表示了同樣的意見。根據(jù)他模擬的“一籃子貨幣”，其走勢(shì)表現(xiàn)為不斷走強(qiáng)，顯然與

　　“到目前為止，這個(gè)貨幣籃子(對(duì)人民幣匯率)并沒有很大作用。”他說。但他表示，可能要等到明年或者更長(zhǎng)時(shí)間以后“貨幣籃子”的作用才能發(fā)揮出來。

　　美聯(lián)儲(chǔ)再度加息后，中美的利差進(jìn)一步擴(kuò)大，這意味著人民幣的升值壓力又有所減輕。但一交易員認(rèn)為，至少短期內(nèi)中美利差擴(kuò)大對(duì)緩解人民幣升值壓力作用很有限，要顯現(xiàn)出作用，可能需要很長(zhǎng)時(shí)間。王志浩指出，如果明年美元對(duì)歐元和日元開始貶值，會(huì)使人民幣升值更快。