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在叢林中，所有的生命，不論大小，第一位的要求都是生存。這對金融投機商們也同樣適用，只不過生存對我們而言意昧著“風險控制”和“制約”而已。追逐利潤固然重要。但即使是這一基本推動力如果與風險控制和約束這一對必要條件相比較，它也要退居其次。
蘇格蘭人有句老話：“把便士放在心上，英鎊就會照看好自己。”推及金融投機可以說成：“把損失放在心上，利潤就會照看好己。”
有許多好書細述了我們這個時代權威的資產組合投資商的投資策略的技巧。許多天才的女士和先生，他們有著多種多詳令人焰目的帳本，他們的投資業績使他們在各種投資領域成為倍受贊譽的專家。研究這些帳本，人們會為這些“資金管理人”和“市場奇才”專業知識的多樣化所震動：股票投機、長期價值投資、短期投機、期權策略、貨幣或債券交易等等。實際上幾乎每一位專家進行其個人操作時，與其他人都非常不一樣，很難在他們的專業行為中發現一絲共同之處，但除了一個例外。
這些交易商中的每一位都承認：風險控制和約束當然是他們全部成功要素中兩項最為重要的內容。這也是唯一一個他們全部認同的因素。
顯然對每一位閱讀本文的投資者而言，無論他或她效力于何種領域的投資，持續并成功地進行投機的最重要戰術是控制損失，也叫做風險控制和“按原則交易”的約束。如果能控制注損失，讓盈利增加(這不容易達到)，你就能成為永久的贏家。
我們尋求的是一個系統的、客觀的風險控制和制約的方法，它將包括下述三方面內容：
(1)限制每一又易頭寸的風險。
一種方法是確立每一市場的最大損失限額，比方說資本金的1%到3%，精確的數目則取決于帳戶規模的大小。對小額帳戶來說，將損失限制在資本金的1%可能不具有實際可操作性。因為止損限度太緊的話，由于市場價格受各種因素左右上下頻繁波動，可能使你遭受一連串損失。確定限額的技術沒有什么神奇的地方，它僅僅是幫助強化約束力，用一種客觀而系統的方式來控制損失。
另一種方法是讓每筆頭寸的風險與各自交易的最小保證金數額相等，將風險限制在這些保證金的一定比例內。讓可承受的風險與保證金的一定比例相等是一種合理策略，尤其對期貨交易來說更是這樣。期貨交易的保證金是按每次交易來確定的，一般與備市場的變異性相關聯，并間接地與各市場的風險／利潤潛力相聯系。
股票交易商可以依據投資價值來限定投機交易風險，但精確的數字要依據股票的變異性來確定。對于更易變動的股票需要松一些的止損限度，限額可以定在投資額的15%至20%之間。
交易商不應將超出資本金三分之一以上的資金用于投機交易帳戶，做持有頭寸的保證金。而應當留有三分之二作為儲備，持有生息，充當緩沖層。如果帳戶中的資產下降，應當尋找機會縮減頭寸，以便維持文中建議的三分之一比率。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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