人民幣連創兩天新高 貨幣市場低利率難改 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年11月25日 03:29 第一財經日報 | |||||||||
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如果美元停止加息，首先，美元在匯市上的強勁將會受到削弱，這將給人民幣升值帶來市場壓力，如果熱錢流入量加大，將會給央行當前著力提高貨幣市場利率的思路帶來沖擊；其次，美元與人民幣利差將得到穩定，人民幣市場利率如果繼續提高，將會給人民幣帶來升值壓力 本報記者 郭茹 徐以升 發自北京
昨天(24日)，銀行間外匯市場人民幣匯率再度突破前天創下的紀錄，收于新高點8.0805。分析人士指出，人民幣匯率的連續升值與美聯儲可能暫停升息的消息有關。而由此帶來人民幣升值壓力的加大，可能會使央行總體上繼續維持貨幣市場低利率。 昨天，銀行間市場美元兌人民幣匯率以8.0810開盤，開盤即突破前天創下的8.0816的新低，收盤于最低價8.0805，較前日收盤價下降11個基點，當天的最大波幅不到萬分之二。 一國有銀行上海分行外匯交易員表示，受近期布什訪華等因素的影響，人民幣升值的壓力有所加強，這是促使人民幣匯率升高的主要因素。 廣東證券分析師秦娟認為，銀行間市場人民幣匯率連續創出匯改以來新高，與最近美聯儲可能暫停升息的信號有關。 “如果美元停止加息，首先，美元在匯市上的強勁將會受到削弱，這將給人民幣升值帶來市場壓力，如果熱錢流入量加大，將會給央行當前著力提高貨幣市場利率的思路帶來沖擊；其次，美元與人民幣利差將得到穩定，人民幣市場利率如果繼續提高，將會給人民幣帶來升值壓力。”秦娟分析道。 在匯改之前以及匯改后的一段時期，央行在公開市場上實行以“不完全對沖”為主要特征的貨幣政策操作，以壓低貨幣市場利率的方式為人民幣減輕升值壓力，為匯改保駕護航。 隨著美國不斷加息，央行亦有官員表示人民幣升值壓力有所緩解。10月份，在央行行長周小川以及副行長吳曉靈紛紛警示利率過低帶來的后果后，央行加大了公開市場操作力度，貨幣市場利率也隨之水漲船高。 本周二發行的1年期央行票據收益率上升至1.6467%，達到6月中旬以來的新高。 央行最近兩次公開市場操作力度已較前段時間有所減弱。央行本周共發行550億元央行票據，較上周減少了300億元。有分析人士認為，鑒于短期利率已經全面回升到6月份以前的水平，1年期央票和7天回購的利差已有40個基點，部分品種的利率甚至創出年度新高，因此目前的資金緊縮措施已經基本到位，央行后期將趨向于維持目前的利率水平。 “美聯儲暫停升息的信號將更加支持這一判斷，即當前短期利率水平的調整已經基本到位，較低的市場利率環境仍然將繼續維持。”秦娟表示。 但上述國有銀行交易員也指出，目前來看，美國經濟還沒有表現出明顯的轉變，而年底一般是美國內需旺盛的時間，因此，美國加息周期是否會提前結束還不確定。 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 |
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