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可逐漸降低成本，同時只承擔較小的操作風險
今年以來，非美貨幣持續單邊下跌，日元比年初下跌了1600點，歐元下跌了2000點。該走勢使很多在高位買入的投資者不知所措，資金越套越深。下面介紹一種“小額滾動”的操作辦法，可以逐漸降低投資者的持倉成本，從而實現逐漸解套的目的。
所謂小額滾動操作法就是當非美貨幣處在中、短期的下跌趨勢之中，投資者已經有大量資金被套的情況下，可以在非美貨幣每次反彈到阻力水位的時候，將被套資金的10%到20%拋售，隨后在非美貨幣從拋售的價格下跌100到150點的時候，必須回補此前拋售掉的頭寸。
在回補之前拋售非美貨幣的時候，只要有足夠的空間(至少100點)就要回補，這樣做是確保此前的拋售實現降低成本的結果，投資者也由此建立了自信。如果拋售10%到20%之后，非美貨幣沒有下跌而是繼續上漲，那么在上漲到下一個阻力位置的時候，可以再次拋掉手中被套資金的10%到20%.由于是處在下跌趨勢之中，所以應該在每次跌到此前拋售的水位之下100點的時候，就果斷回補相應的資金，直到每次被拋售都成功回補后就無須再回補。
從專業的角度來講，這個操盤的思路未必是最優的解套方案，但卻是比較適合部分外匯投資者的一個很實用的辦法。筆者在和大量的投資者接觸中發現，不少投資者一旦被套就死等解套，不做任何操作，結果越套越深，最終形成被重套的格局。投資者之所以不愿意接受專業“解套”的操作辦法的一個重要原因就是心理壓力過大。而小額滾動解套操作辦法的優點之一就是在“解套”的同時，使投資者承受較小的心理壓力和操作風險。
由于每次在阻力位置只賣出不超過20%的被套資金，所以即使行情上漲，心態也會比較穩定。反之，如果行情下跌了100多點，投資者馬上回補，雖然只降低了20%的資金成本，但是反復操作多次也可以明顯降低被套資金的持倉成本，為將來“解套”打下良好的基礎。
比如今年的日元、歐元都適用這種操作辦法，不管行情上漲還是下跌，投資者都可以有應對措施，從容地在弱市中降低成本�？傊瑢τ诮衲暌詠恚教自缴畈⑶乙恢睕]有操作的投資者來說，使用這個辦法可以逐漸降低成本，同時又只承擔很小的操作風險。
招商銀行外匯通北京工作室首席分析師 王曉萌
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