歐元匯率和油價下跌歐元區經濟有望迎來復蘇

http://whmsebhyy.com 2005年11月16日 11:44 世華財訊

　　在近期歐元匯率和油價雙雙下跌的提振下，歐元區經濟似乎即將迎來期待已久的復蘇，但是幾乎沒有改善的就業前景和薪資水平抑制了消費的增長，并引發了對目前的經濟增速能持續多久的擔憂。

　　綜合外電11月16日報道，在近期歐元匯率和油價雙雙下跌的提振下，歐元區經濟似乎即將迎來期待已久的復蘇，但仍面臨重重障礙。

　　歐盟(European Union)統計機構的初步數據顯示，在7-9月期間，歐元區GDP增長了0.6%，較上一季度0.3%的增幅出現明顯改善，歐洲出口商受益于全球制成品需求的大幅增長和歐元匯率走低。

　　德國和法國的經濟增速最高，從年初疲弱的經濟增長中反彈，主要得益于強勁的出口。但是整個歐元區的經濟增長并不平衡。

意大利和荷蘭的增速均有所放緩，增幅僅為0.3%。德國消費出現了連續三個季度下滑的空前局面，盡管利潤飆升的德國公司加大了投資力度。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)首席歐元區經濟學家Ken Wattret表示，經濟的全速增長需要消費者的參與，而其前提是就業狀況的顯著改善，但目前看來這種情況還不會發生。

　　多年來，在亞洲和美國經濟不斷增長之際，歐洲卻未能加入全球經濟增長的行列。倘若歐元區的經濟復蘇仍需出口的拉動，則世界其他地區幾乎無法從中受益。但是，倘若增長擴展至就業市場，而且歐洲的消費者最終也開始花錢，那么美國公司就可能有機會將更多產品出口到歐洲。

　　自2002年以來，歐洲經濟曾有三次復蘇的機會，但是歐元兌其他貨幣的大幅升值及油價的飆升使得經濟增長動力消失于無形。瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)駐倫敦的歐洲經濟學家Neville Hill認為，歐元區經濟增長遭遇的逆風已經停歇，這使得歐元區得以更多地參與到全球經濟的強勁增長之中。

　　但是在未來幾個月，新的逆風可能再次吹起，其中包括利率的上升。最新的GDP數據提高了歐洲央行(European Central Bank)在12月1日會議或此后不久加息的可能性。自2003年6月以來，歐洲央行一直將利率保持在2%的歷史低點，以支持歐元區經濟復蘇。但是現在，歐元區通貨膨脹率持續高于歐元區“保持在略低于2%的水平以下”的目標，面對這種局面，歐洲央行變得日益緊張。歐洲央行官員普遍認為，歐元區的經濟實力目前已足以承受為抑制通貨膨脹而進行的加息。但是企業界和政界卻寧愿歐洲央行放棄這一主張，他們對歐元區區內需求疲弱的局面感到擔憂，因加息將增加借貸成本。

　　過去一年中，在出口和成本削減措施的提振下，歐元區許多公司的利潤都出現增長，他們選擇了將增長的利潤投資于快速增長的地區，例如東歐和亞洲。商業調查顯示，在出口引領下的經濟增長終于已開始擴展至區內投資。但是到目前為止，盡管歐元區的失業水平正在緩慢下降，高收入的就業機會卻幾乎沒有增加。

　　經濟持續增長所面臨的其他威脅還包括全球經濟增長放緩的可能性，特別是如果出現美國住宅市場降溫的情況。而且，倘若外匯市場重新開始將注意力放在美國的經常項目赤字問題上，從而推低美元

匯率，提高歐元匯率，那么隨著歐洲產品相對于美國競爭對手產品價格的上升，歐洲出口商可能再次面臨壓力。

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