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上周外匯市場雖然整體處于寬幅區間波動，但震蕩非常劇烈。在多重數據及技術因素作用下，市場正在消化美元前期的大幅上漲，并且逐步走入了一個新的平臺期。
倫敦爆炸案及美國就業數據成為匯市調整的主要原因。特別是在美國公布的6月就業數據不及預期的情況下，美元多頭開始出現獲利了結交易行為，這直接導致美元在周初出現比較大的回落。歐元／美元此時順勢反彈，接連突破1.20、1.21和1.22水準，周二最高報1.2
256,創出三周以來最高價位。而本月跌幅巨大的英鎊反彈力度更為猛烈，連續兩日漲幅超過1%，從1.7370起步，最高上升至1.7788。
但美元的上升速度絲毫不遜于回落速度。周三開始，美元開始反攻，當日歐元、英鎊等對美元下跌幅度均達到1%。余下兩日，美元仍保持小幅上升走勢，收復了周初的大部分失地。上周惟一波動幅度較低的貨幣是日元，全周保持在111至112.40之間。
阻止美元下跌的因素是周三公布的美國貿易赤字。此前人們預期該數據可能會大幅上升，對美元不利。但實際結果出乎預料，貿易赤字縮減至553.5億美元，同時因稅收增加，財政赤字也有改善。盡管這個消息對于美國龐大的雙赤字來說只是杯水車薪，但激勵了美元多頭的士氣，從而推動美元走高。周四公布的美國消費者物價指數較上月持平，顯示美國通貨膨脹壓力并沒有增大。但由于距離下次加息還有一段時間，因此該數據基本被市場忽略。
本次反彈的風向標是歐元，因此分析歐元的走勢意義非常重要。短線來看，歐元周五未能收于短期強弱分界線1.2080以上，處境有些不妙，盡管技術上仍未反彈到位，但估計本周后期將開始重回下降通道。持有歐元的投資者可以考慮在1.21附近賣出。歐元在7月5日創出1.1866的年度最低價位，該價位是否能成為中期底部還有待觀察。至少從目前的情況來看，歐元向下突破的可能性更大。
筆者認為，外匯市場7、8月間可能將進入一個寬幅區間波動。因為這期間向來是歐美國家休假的時段，歷史上來看這段時間往往沒有單邊行情。而作為外匯市場主要投機力量的對沖基金，上半年平均贏利水平頗豐，現在也正是鎖定利潤的好機會。因此，建議投資者未來一段時間采取波段操作策略，以直盤匯率為風向標，優選交叉匯率，以獲取更多贏利。
作者:深圳農行 姚露露
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