英通貨膨脹率觸及目標(biāo)上限 不影響央行降息舉措

　　英國通脹率于6月首次達(dá)到英央行目標(biāo)上限，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期這不會(huì)影響英央行8月份可能的降息舉措。

　　綜合外電7月13日?qǐng)?bào)道，英國的通貨膨脹率自2004年9月以來一直在上升，并在2005年6月觸及了英國央行(Bank of England)設(shè)定的目標(biāo)上限，但預(yù)期將不會(huì)阻止英國央行在8月份降息。

　　英國國家統(tǒng)計(jì)局(National Statistics)12日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國6月份消費(fèi)者價(jià)格較上年同期增長2.0%，剛好達(dá)到英國央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)受英國政府之命設(shè)定的目標(biāo)上限。自英國政府于2003年12月份將消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)漲幅上限確定在2.0%以來，這是英國的通貨膨脹率首次真的達(dá)到這一水平。這也是英國自1998年5月以來的最高通貨膨脹率，這有可能導(dǎo)致一些人認(rèn)為，英國的利率至少需維持在目前4.75%的水平。

　　不過這一看上去不低的通貨膨脹數(shù)據(jù)實(shí)際上是符合倫敦城經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期的。這些人目前大多預(yù)計(jì)英國央行將在8月份降息。更重要的是，這一通貨膨脹率也大體符合MPC自己在5月份的預(yù)期，因而表明MPC仍會(huì)按原計(jì)劃在8月份降息。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，MPC更多關(guān)注的將是英國經(jīng)濟(jì)增長逐漸減緩這一事實(shí)，而不是通貨膨脹率對(duì)目標(biāo)上限的暫時(shí)性突破。

　　JP摩根(JPMorgan)的英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾科姆·巴爾(Malcolm Barr)稱，MPC最近的會(huì)議紀(jì)要顯示，它在判斷今后兩年的通貨膨脹前景時(shí)并未太在意最近的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)。巴爾稱，重要的是搞清楚經(jīng)濟(jì)增長前景，而不是近期的通貨膨脹情況。因此仍然預(yù)計(jì)8月份英央行會(huì)降息。

　　確保英國經(jīng)濟(jì)“高速而穩(wěn)定”地增長并非英國政府給央行規(guī)定的首要任務(wù)，但這卻將成為央行日益關(guān)注的一個(gè)問題。

　　英國國家統(tǒng)計(jì)局最近將其對(duì)英國2005年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增幅的估計(jì)值下調(diào)到了0.4%，這意味著這一季度按年率計(jì)算的經(jīng)濟(jì)增長率為2.1%，低于約2.75%的英國經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)增長率。

　　其后一直沒有什么跡象顯示英國的經(jīng)濟(jì)增長率有了顯著提高。英國工業(yè)聯(lián)合會(huì)(Confederation of British Industry)最新一份有關(guān)零售情況的報(bào)告顯示，英國的零售活動(dòng)目前處于1983年開始編制該報(bào)告以來的最低水平。而其他那些原本預(yù)計(jì)可以抵消消費(fèi)活動(dòng)疲弱的因素，如出口和商業(yè)投資等尚未像人們期望的那樣出現(xiàn)增長。

　　雖然多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期倫敦上周發(fā)生的爆炸案不會(huì)嚴(yán)重?fù)p害英國經(jīng)濟(jì)，但短期內(nèi)此事確實(shí)有可能使英國消費(fèi)者本已疲弱的信心再遭打擊。

　　Capital Economics的首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·洛尼斯(Jonathan Loynes)稱，英國6月份不包括能源、食品、煙酒價(jià)格的核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)實(shí)際已從5月的1.6%下降至了1.5%。鑒于人們的消費(fèi)活動(dòng)依然疲弱，而倫敦上周的爆炸案對(duì)此更是雪上加霜，由此預(yù)計(jì)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力將使通貨膨脹率受到抑制。

　　在MPC于6月份召開的會(huì)議上，央行9名委員中的兩人投票支持將利率下調(diào)0.25%。重要的是，這兩人中就包括英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家查理·比恩(Charlie Bean)，他全面負(fù)責(zé)英國央行季度通貨膨脹報(bào)告的編寫工作。雖然比恩實(shí)際上預(yù)計(jì)英國的通貨膨脹還將繼續(xù)上揚(yáng)，但他卻投票支持降息，此舉有可能鼓勵(lì)MPC那些拿不定主意的成員在8月份投票時(shí)倒向比恩一邊。

　　雖然獲悉了12日公布的通貨膨脹率數(shù)據(jù)，但金融市場(chǎng)顯然仍預(yù)計(jì)英國央行將會(huì)降息。

　　一位經(jīng)紀(jì)商稱，如果英國央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長感到擔(dān)憂，那么2%的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)增幅是不會(huì)阻止它降息的，所以6月份的通貨膨脹率數(shù)據(jù)對(duì)債市不構(gòu)成威脅。