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預期日央行會議將決定維持儲備金余額目標不變


http://whmsebhyy.com 2005年06月13日 16:57 世華財訊

  日央行政策委員會料將在6月14日和15日召開的政策會議中再次激烈討論是否調降儲備金活期帳戶余額目標。市場預期委員會將再度以7比2的票數,決議維持儲備金余額目標不變。 

  綜合外電6月13日報道,一直以來日央行都將流動資金目標區間保持在30萬億-35萬億日圓,以幫助經濟走出通縮,但由于近期金融機構的融資需求疲軟,日央行在維持超額流
動性于目標范圍之內存在困難,因此日央行開始允許在資金需求格外疲弱時,儲備金余額可暫時低于目標區間。 

  經過上次會議的折衷決議后,日央行政策委員本周料將再次激烈討論是否調降儲備金活期帳戶余額目標。 

  到目前為止總計僅有兩天儲備金余額低于30萬億-35萬億日圓的目標區間,加上日本經濟尚未脫離疲弱階段,預期大多數日央行委員將反對永久調降目標,因憂慮市場可能將此舉解讀為緊縮銀根。 

  日央行九位貨幣政策委員將在6月14日和15日召開會議,市場預期委員會將再度以7比2的票數,決議維持儲備金余額目標不變。 

  瑞穗總合研究所分析師Shuichiro Natori表示,自從上次會議以來,并沒有多少經濟數據可以改變日央行對經濟的看法或政策走向,日央行可能僅會利用此次會議檢視市場如何看待背離儲備金余額目標一事。 

  日央行官員堅稱,調降儲備金余額目標,并非結束超寬松貨幣政策的前兆。但市場和政界人士均對此存疑,因儲備金余額目標自2001年來便一直是日央行的操作工具,以確保短期利率維持在趨近于零,協助經濟克服通縮。 

  市場和政界人士的質疑使大部分的日央行政策委員對于在物價仍下滑之際調降儲備金目標一事保持審慎態度。 

  分析師表示,由于銀行的資金需求持續下滑,就目前而言,透過允許暫時背離儲備金目標,日央行可能藉此換取一些時間,以規劃最終進行調降目標。 

  分析師稱,只要背離儲備金目標不超過日央行對“暫時”的定義,央行至少會等到消費者物價上揚或經濟數據改善后,才會調降儲備金余額目標。但好壞不一的經濟數據令日央行政策委員對經濟走向的看法分歧,因此日央行下次政策變動的時機難以預料。

  自日央行上次會議后,數據顯示失業率降至1998年來最低水平,但出口未見加速,而消費者物價則延續七年來的下滑走勢。 


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