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5月26日?qǐng)?bào)道，盡管某些市場(chǎng)人士擔(dān)心，部分歐元區(qū)國債市場(chǎng)近期面臨的拋售壓力可能殃及歐元，但其他人士則表示，這可能被證明是買進(jìn)的大好時(shí)機(jī)�！�
貝爾斯登國際首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Brown表示，相對(duì)而言，歐洲國債短期內(nèi)可能面臨一定的拋壓，但這應(yīng)被視為入場(chǎng)吸納的機(jī)會(huì)�！�
Brown補(bǔ)充稱，就經(jīng)濟(jì)相對(duì)增速、通脹壓力和利率等基本面因素而言，歐洲國債看起來仍較同期美國國債品種具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)�！�
盡管最近幾日不斷傳出不利于歐元的壞消息，但Brown并不是唯一一位日益看好歐元的人士。法國巴黎銀行駐倫敦的全球外匯策略主管Hans Redeker就認(rèn)為，盡管法國總統(tǒng)希拉克警告稱，如果歐盟憲法遭到否決，則會(huì)引發(fā)一場(chǎng)全面的政治危機(jī)，但歐元仍表現(xiàn)強(qiáng)勁的事實(shí)說明，市場(chǎng)已充分消化了這一消息的負(fù)面影響。
Redeker認(rèn)為，匯市人士正根據(jù)“利空出盡是利好”的原則建立頭寸，而這有望促使歐元在法國全民公決結(jié)果水落石出后反彈至1.2700美元�！�
當(dāng)然，歐元所面臨的麻煩并不僅僅局限于法國的全民公決和市場(chǎng)因德國建議9月提前舉行大選而產(chǎn)生的不安情緒，困擾歐元的其他因素包括市場(chǎng)對(duì)意大利、葡萄牙和希臘等部分歐元區(qū)國家的財(cái)政赤字狀況日益擔(dān)憂，以及歐央行(ECB)不斷暗示無意降息，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷。
德國24日、25日公布的ZEW和Ifo調(diào)查結(jié)果顯示德國5月份商業(yè)景氣指數(shù)下滑，從而為歐洲經(jīng)濟(jì)增長乏力提供了最新例證。這一結(jié)果打碎了市場(chǎng)對(duì)近期歐元走低和油價(jià)下跌可能提振企業(yè)信心的希望�！�
經(jīng)合組織也在其本周發(fā)表的最新報(bào)告中對(duì)歐元區(qū)允許經(jīng)濟(jì)增長停滯所面臨的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告，并與國際貨幣基金組織(IMF)一道呼吁歐央行降息。
盡管如此，歐央行行長特里謝利用本周早些時(shí)候在歐洲議會(huì)進(jìn)行作證的機(jī)會(huì)再度表達(dá)了其對(duì)歐元區(qū)通脹壓力的憂慮，并排除了目前階段放松貨幣政策的可能性。
Ixis Corporate and Investment Bank駐巴黎的外匯策略師Rene Defossez指出，特里謝仍堅(jiān)持己見，盡管德國政府公開支持降低利率，且歐央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊辛的態(tài)度目前也更趨溫和。他表示，央行不應(yīng)“懲罰”那些違反預(yù)算規(guī)定的國家�！�
這種不遵守預(yù)算規(guī)定的作法應(yīng)能對(duì)歐元構(gòu)成不利，但卻并非如此�！�
法國巴黎銀行的Redeker指出，葡萄牙、意大利和希臘政府債券市場(chǎng)的收益率之差正在擴(kuò)大，反映出這些國家開支計(jì)劃規(guī)模居高不下以及未能恪守赤字目標(biāo)的影響。
在一定程度上，這一動(dòng)向只不過說明資金從上述市場(chǎng)流向了被認(rèn)為較為安全的德國債券市場(chǎng)。但Redeker稱，這些資金有可能正在徹底流出歐元區(qū)，乃至遠(yuǎn)離歐元。部分投資者完全撤離歐洲債券市場(chǎng)的可能性也將令歐元短線受壓�！�
但貝爾斯登的Brown并不認(rèn)為美國債市必定是安全之所，這或許能有助于解釋，歐元何以能經(jīng)受住法國全民公決不利結(jié)果的考驗(yàn)，而不會(huì)跌至1.2460美元下方的7個(gè)月低點(diǎn)�！�
法國執(zhí)政黨領(lǐng)導(dǎo)人的言論再度引發(fā)了部分歐元拋售，導(dǎo)致歐元兌美元在26日歐洲匯市盤中跌至1.2515美元的七個(gè)月低點(diǎn)。法國執(zhí)政黨領(lǐng)導(dǎo)人Nicolas Sarkozy向其他法國部長表示，全面公決基本上將以失敗告終。
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