香港金管局新舉措可能會促使游資從亞洲撤離

　　有分析師稱，香港金管局設定港元匯率上限的最新舉措可能會促使游資從部分亞洲地區撤離，導致部分亞洲貨幣溫和走軟。

　　綜合外電5月20日報道，香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)18日晚間宣布引入港元兌美元匯率上限，打擊那些借港元博弈人民幣升值的投機行為。這是1997-1998年亞洲金融危機以來香港貨幣發行局制度的第一次重大調整。

　　中國擁有香港主權，而且人們普遍確信香港在決策之前必然征求過中央政府的意見，因此人們開始猜測，中國大陸可能也在策劃打擊數十億美元涌入國內市場押寶人民幣升值的游資。

　　渣打銀行(Standard Chartered Bank)駐新加坡的高級經濟師史蒂夫.布萊斯(Steve Brice)說，人們也會猜測中國大陸可能采取類似的防御措施。

　　最近這幾個月，出于中國最終將允許人民幣兌美元升值的預期，大量國際游資涌入亞洲市場，推動新臺幣、新加坡元、韓圓和日圓等東亞貨幣走高。

　　因此，如果中國采取措施打擊針對人民幣升值的投機行為，部分游資就會撤離東亞市場(至少是暫時撤離)。這會打擊東亞地區的股市，推動市場利率溫和上揚。

　　星展銀行(DBS Bank)經濟師Chua Hak Bin說，資金紛紛撤離香港，這個趨勢會蔓延到東亞其他地區。大多數央行都會做好準備，應付本地匯市即將到來的大幅震蕩。

　　受香港金管局此舉影響，資金可能大量逃離的東南亞國家之一就是馬來西亞。人民幣升值預期也引發了人們對馬來西亞可能因此允許林吉特升值的種種猜測，從2004年底開始大量游資紛紛涌入馬來西亞。目前，市場人士普遍認為林吉特與美元掛鉤的匯率將林吉特低估了。有些分析師指出，香港此舉會增加馬來西亞如法炮制、打擊游資投機的可能性。

　　有些分析師說，香港金管局的這項決定并一定會損害東亞貨幣，因為它可能實際上說明人民幣重估的日期更近了。香港這么做，很可能是為了在即將到來的人民幣升值期間促使港元保持穩定。

　　渣打銀行駐香港的經濟師許長泰(Tai Hui)說，這要看市場人士如何解讀此舉。如果大家都認為這是中國調整人民幣政策的暗示，那么東亞貨幣實際上會因此走高。

　　他指出，雖然香港金管局消息一出，日圓兌美元匯率立刻從107.30日圓跌至107.60日圓附近，但在18日歐洲匯市交易時段又升至107.00日圓一線。

　　許長泰說，如果其他亞洲貨幣跟隨日圓走勢，那這就是一個利好因素。雖然香港金管局的做法讓匯市投資者不安，但并不意味著投資者就會整體看跌東亞貨幣。

　　有些分析師甚至認為，撤離香港的資金會通過其他東亞貨幣繼續押寶人民幣升值，推動這些貨幣在未來數日走高。

　　不過，倫敦的交易員們指出，18日美元兌日圓下滑的主要原因是美國通貨膨脹數據疲軟，而不是人民幣升值預期。中國領導人近日來明確表示，不會屈從于強大的國外壓力急于調整人民幣匯率。

　　香港金管局的決策在香港市場引起強烈反響，港元立即跌破1美元兌7.80港元的聯系匯率，迫使金管局從各大銀行手中買入31.2億港元，這就是資金已經開始撤離香港的跡象之一。

　　星展銀行的Chua說，香港股市可能會因此受損，尤其是地產類股。然后可能會波及到新加坡的Capital Land和吉寶置業(Keppel Land)等地產類股。

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