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雖然3月18日當周歐央行一鷹派官員透露該行正考慮升息，但因歐元區經濟增長前景不佳，許多投資者認為05年歐央行不會升息。
綜合外電3月21日報道，雖然3月18日當周歐央行一鷹派官員透露該行委員會認為歐元區現行的2%的基準利率低于中性水平，并考慮在05年9月前升息。但因歐元區經濟增長前景不佳，許多投資者認為歐央行05年升息的可能性并不大。
近期，歐元持續走軟使未來幾月歐央行升息的難度比以往更大，而德、法兩國政治的不確定性亦令歐元承壓。
在德國失業率高居11.7%、歐元區通脹率05年可能減緩至2%以下，以及德國總理施羅德(Gerhard Schroeder )實施60億歐元的減稅計劃力圖推動經濟增長等一系列背景下，此番升息將很難受到歡迎。
許多分析師預期，23日將公布的德國3月Ifo商業景氣指數將至少保持在95.5，而另一些經濟學家則認為在經濟增長前景進一步惡化的情況下，該指數將下降。如果該指數表現疲弱，歐央行料將打消在05年升息的念頭。
對歐央行來說，最關注問題的是控制通脹。目前，歐元區M3貨幣供應量增幅為6.3%，表明物價上升的壓力正進一步上升。
德國商業銀行資深經濟學家Peter Muller認為，升息最早都要等到05年第三季度才能確定。但一些經濟學家認為，他們所關心的更多是歐元區經濟，而非通脹問題。他們認為，油價的進一步上漲可能會損及本來就因高失業率而倍受打擊的歐元區經濟。
歐盟各國財長20日就改革穩定與增長公約達成一致意見，允許一些國家暫時性超出赤字占GDP3%這一制度約束，這一事件些許也令歐元承壓。
GMT1800，歐元兌美元報1.3226，大大低于18日紐約匯市收盤的1.3306。
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