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英國經濟在內需轉弱的狀況下，經濟始終處于較為疲弱的狀態。零售銷售至今仍在持續減速、而制造業在去年11、12月的回升似乎也僅是圣誕節假期效應引發的短暫現象，由于PMI制造業指數于今年1至2月連續下滑，我們預計工業生產年增率在去年底彈升后恐將再次回到降溫趨勢中。雖然英國央行考量未來通脹有上升之虞，且已開始討論升息的議題，但由于經濟成長疲弱，我們認為英國央行于短期內仍將靜觀物價之變化，暫時維持利率于4.75%不變。
消費者物價指數年增率自2004年10月起已連續上升3個月，直至今年1月方才略有回落。由于目前的通脹水準已4個月超過英國央行所設定的2%目標區，因此引發了市場對于英國央行升息的揣測。
相對于歐洲國家普遍面臨高失業率的問題，英國失業率始終維持在較低的水準，今年1月甚至繼續下滑至2.6%。但是較低的失業率對于民間消費來說，并無實質上的支撐效果。
零售銷售年增率自去年5月達到波段新高之后，期間雖曾反彈，但趨勢持續向下。此外，消費信貸年增率仍為負值，顯示升息已對民間信貸造成一定程度的影響。
英國2月份制造業PMI指數已下滑至2003年7月以來的新低水準51.8，此外，服務業PMI指數自去年1月達至高點59.76之后便一路下滑，期間雖曾數次反彈，但整體趨勢仍向下，暗示未來一季英國制造業表現仍將疲弱。
英國央行自2003年11月開始采緊縮貨幣政策，對于房屋市場的降溫效果在去年中開始顯現，包括Halifax、全英建筑學會房價指數年增率至今仍持續下滑。
英國央行已連續6個月維持利率于4.75%不變。但2月份MPC會議紀錄顯示英國央行已有升息之討論。但考量目前經濟情況仍疲弱之下，短期內料利率仍將維持不變。
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