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有關美元做市商制度整套方案的起草工作大部分已經完成，業內人士預計，推出時機可能在第三季度，試點銀行可能包括2-3家。
據中國證券報2月28日報道，中國央行在最近公布的2004年第四季度貨幣政策執行報告中提到，2005年“將試點美元做市商制度”，這引起了市場的廣泛關注。美元做市商制度大有呼之欲出的態勢。
據悉，有關美元做市商制度的起草是由國家外匯管理局國際支付司牽頭，成員至少包括外匯交易中心和四大國有商業銀行。外匯交易中心業務一處負責整套方案的起草工作。整個方案的啟動時間可以追溯到2003年6月，但在2004年末才開始真正運作。經過多次探討、反復修改，絕大部分工作已經完成。至于是否完全定稿，并沒有從外匯交易中心業務一處和外匯管理局得到證實。相關人士表示，這個方案還有些小地方需要進一步修改、完善。
中國銀行被選為“做市商試點銀行”已基本確定，而業內人士都認為“一家銀行作為試點單位是不可能的”。因為單個做市商與央行目前的角色沒什么兩樣，無非是主體換了，并且，一家試點銀行實力有限，難于促進市場流動性的提高，更別說形成合理的定價機制。因此，2-3家可能是最佳選擇。
考慮到對做市商資產規模、外匯業務管理水平的要求，只能從四大行中選擇。中國銀行外匯業務一直領先于國內其他銀行，外幣資產量也是四大行中最大的，再加上股份制改革的大背景，作為試點首選并不奇怪；工商銀行人民幣資產則是最多，而建行則是資質相對較好，也有股份制改革任務在身。這兩家是擇其一還是“雙雙”都上，我們只有拭目以待。
盡管市場猜測有關美元做市商的方案已經報到外匯管理局，然而最終方案和實施時機的決定權并不在外匯管理局，也不是人民銀行。對該方案十分了解的人士介紹，美元做市商制度的最終決定權還是在國務院。該人士估計，美元做市商制度試點時機可能選擇在第三季度。
值得注意的是，推出美元做市商制度的鋪墊性工作正在有條不紊地進行。如國家外匯管理局日前發布了《關于調整經常項目外匯賬戶限額管理辦法的通知》，其主要內容是將境內機構超限額結匯期限由現行的10個工作日延長為90日，允許境內機構在其經常項目外匯賬戶余額超出核定限額后的90日內仍可保留其外匯資金，同時擴大了按實際外匯收入100%核定經常項目外匯賬戶限額的企業范圍。這是外管局2004年3月將企業經常項目持匯比例從20%提高到30%或50%后的又一次更大幅度調整。
與當前的銀行間外匯市場交易制度相比，美元做市商制度將帶來三大不同。
首先，最大的變化是改變了匯率價格的形成機制。由于我國實行強制性結、售匯制度，各個外匯指定銀行在對客戶進行結、售匯后，將形成外匯敞口頭寸。商業銀行便以此在中國外匯交易中心進行買賣外匯以軋平頭寸。外匯交易中心對會員的報價按照價格優先、時間優先的原則撮合成交，形成人民幣匯率價格。如果市場有頭寸無法軋平，央行便買入或賣出相應外匯，成為最終也是最大的做市商。而在美元做市商制度下，做市商需要同時報出美元買入和賣出價，最后的成交價綜合便是人民幣對美元的匯價。在這種制度安排下，人民幣對美元的匯價將更加市場化。
其次，做市商制度將促進美元交易的活躍。這是由做市商的“本性”所決定。一方面，做市商從開市到歇市必須連續不停地報價，只要有機構參與，就能不斷地成交；另一方面，當市場交易冷清時，做市商有義務去造市。
最后，該制度能促成人民銀行角色的轉變。實施美元做市商制度將改變央行被迫買入美元的局面，相應的責任分散到各個做市銀行。這樣，當前央行做市美元的義務轉化成了做市銀行的市場行為。但需要指出的是，央行并不會因為美元做市商的推出而至“全身而退”，其退出過程應該是階段性的。
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