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市況回顧：
在本周二一連兩天舉行的聯儲局會議、周末的七大工業國會議、周三布殊發表國情咨文以及周五的美國一月份就業數據公布前夕，美元兌其它貨幣于窄幅徘徊。與此同時，貨幣市場亦不受昨晚公布一連串經濟數據所影響。盡管加拿大十一月份貿易數據出現錯誤，可能導致上周五公布美國第四季國內生產總值的3.1%增長被低估高達0.5個百分點，亦未能帶動市
場走向。雖然如此，由于市場預期美國將繼續加息，整個一月份美元兌歐元錄得接近4%的升幅，兌其它主要貨幣亦揚升。
此外，受惠于部份企業如花旗集團及SBC Communications 的大規模收購合并消息，加上艾克森美孚(Exxon Mobile)等企業公布理想的業績，美股收高。與此同時，伊拉克選舉過程順利，亦有助提升投資者的情緒，令杜指上升62 點至10489。美國國庫債券方面，由于經濟數據顯示美國的通脹情況仍然受控，令較長年期孳息下滑，至于短年期孳息則在市場充分預期聯儲局將加息四份一厘下而走升。
展望：
美國十二月份個人開支繼于上月上升0.4%后錄得0.8%升幅，勞工市場持續改善支持消費增長。另外，美國十二月份個人收入更自0.4%攀升至創記錄的3.7%，主要受微軟派發總值326 億美元的股息所帶動，扣除該股息，個人收入增長亦錄得0.6%升幅。雖然收入及開支均有實質增長，但通脹壓力并未重新出現，核心個人開支平減物價指數于十二月放緩至按年只增長1.5%。另一邊廂，由于收入增長強勁，令美國房屋市場于2004年表現優異，新屋銷售在十二月上升至年率109.8萬間，增長速度雖然較市場預期的120萬間為慢，但以去年整體銷售計算，年銷額達118.3萬間，為連續第四年刷新記錄。同時，制造業方面亦見利好消息。美國一月份芝加哥采購經理指數由61.9上升至62.4，與早前公布較為疲弱的紐約州制造業指數及費城聯儲局制造業調查截然不同，其中就業，生產以及新訂單均錄得令人鼓舞的增長，反映工業前景仍然樂觀。
在歐洲，一月份的經濟信心雖然自100.2改善至100.6，但商業信心則下跌至七個月來低位的-5.0，消費信心亦維持呆滯于-13.0，市場對地區內出口及本地需求的不明朗前景表現擔憂。相反，英國的Gfk 報告顯示消費信心揚升至兩年多以來最高水平，于一月份報＋1，報告雖然利好未來零售銷售的預測，但由于其它同類調查并未反映零售業即將復蘇，投資者普遍對報告仍抱懷疑。
技術分析：
經過上周數度未能突破1.3100邊界后，歐元兌美元于短期內的波幅將受困于1.2920–1.3100。
此外，美元兌日圓仍處于自1月17日起建立，連接低位造高形態的上升軌之上，顯示匯價依然看漲。在再度挑戰1月25日的高位104.37前，短暫的目標為104.00。與此同時，10天以及20天移 動平均出現交迭的情況，反映倘若匯價回吐則于103.20獲支持。
另一方面，美元兌加元靜待向上突破的機會。上穿上周五的高位1.2469將帶領匯價試攻另一主要心理阻力位1.2600，為去年十月中旬的高位。支持位則在1.2350，為從1月12日低位至1月28日高位的23.6%回吐水平。
至于美元兌瑞郎相信在短期內將于1.1800–1.1950區間徘徊，但匯價往上走的風險較大。
恒生金融匯報：
二零零五年一月三十一日
高 低 收市 上日 支持位 阻力位
歐元兌美元 1.3058 1.2977 1.3035 1.3030 1.2940 1.2990 1.3075 1.3105
美元兌日圓 103.78 103.35 103.52 103.31 103.15 103.45 103.90 104.05
英鎊兌美元 1.8875 1.8791 1.8827 1.8859 1.8740 1.8785 1.8880 1.8925
美元兌瑞郎 1.1938 1.1855 1.1881 1.1863 1.1810 1.1850 1.1935 1.1985
澳元兌美元 0.7763 0.7719 0.7736 0.7728 0.7700 0.7730 0.7775 0.7790
紐元兌美元 0.7142 0.7106 0.7097 0.7112 0.7065 0.7085 0.7135 0.7165
美元兌加元 1.2446 1.2361 1.2389 1.2412 1.2320 1.2360 1.2440 1.2485
歐元兌日圓 135.25 134.56 135.00 134.67 134.20 134.70 135.50 135.75
歐元兌英鎊 0.6936 0.6901 0.6920 0.6906 0.6880 0.6900 0.6945 0.6960
( 以上匯價并不一定等同市場實際成交價)
資料來源：恒生銀行
今天重要經濟報告：
香港時間 重要經濟指針及事項 預測 前數值
17：00 歐元區一月份采購經理制造業指數 51.7 51.4
17：30 英國十二月份消費信貸凈額 14 億英鎊 14 億英鎊
18：00 歐元區十二月份失業率 8.9% 8.9%
23：00 美國十二月份建筑開支月增長 0.5% -0.4%
23：00 美國一月份供應管理協會制造業指數 57.0 57.3
資料來源：彭博信息
恒生銀行
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