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市況回顧
周一美元兌其它主要貨幣窄幅徘徊。于下周在倫敦舉行的七大工業(yè)國(guó)(G7)會(huì)議前，歐洲方面希望其它國(guó)家能承受部分美元弱勢(shì)的重?fù)?dān)，令美元兌日?qǐng)A(資訊 論壇)及其它亞洲貨幣輕微走眨。此前，多位歐洲官員已先后呼吁亞洲各國(guó)能實(shí)施更具彈性的貨幣政策。與此同時(shí)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾預(yù)計(jì)在即將舉行的G7會(huì)議上，不會(huì)就外匯提出更新的論調(diào)，但仍然支持外
幣市場(chǎng)能有序調(diào)整以及各國(guó)采用較具彈性匯率制度。此外，據(jù)Central Banking Publications于周一發(fā)布的調(diào)查報(bào)告，在受訪(fǎng)的65家央行中，有將近40家央行在過(guò)去兩年中增持歐元，而遭到減持的主要是美元。上述調(diào)查印證了市場(chǎng)有關(guān)各國(guó)央行調(diào)整其外匯儲(chǔ)備組合，且主要由美元轉(zhuǎn)換成歐元的臆測(cè)。短期而言，在市場(chǎng)追捧亞洲貨幣匯率制度可能會(huì)有所改變下，主要貨幣兌美元仍然走弱，相對(duì)日?qǐng)A則仍然看漲。
由于市場(chǎng)再度關(guān)注油價(jià)上漲拖累企業(yè)盈利，美股連續(xù)第四天下滑。道指下跌24.38點(diǎn)至10368.61，至于納指則下跌25.57點(diǎn)至2088.70。此外，受美聯(lián)儲(chǔ)官員桂恩的言論指該局將會(huì)繼續(xù)把利率調(diào)升以遏抑通脹的水平，美國(guó)國(guó)庫(kù)債券孳息曲線(xiàn)因而維持走平的形態(tài)。2/10年息差收窄6點(diǎn)子至93點(diǎn)子。
展望：
根據(jù)日本央行于12月16-17日的政策委員會(huì)議記錄顯示，全體委員一致通過(guò)維持儲(chǔ)備目標(biāo)及政策利率不變，日本央行自2001年3月開(kāi)始奉行零息政策，并明確表示只會(huì)在消費(fèi)物價(jià)連續(xù)數(shù)月維持于零水平以上，方會(huì)考慮加息。值得留意者的是其中兩名員曾提及，在3月政府撤銷(xiāo)對(duì)銀行存款的不設(shè)限保證后，央行可考慮降低其每日預(yù)設(shè)資金目標(biāo)，該目標(biāo)現(xiàn)時(shí)為300-350億日?qǐng)A。市場(chǎng)普遍解讀討論為決策者有意稍微收緊貨幣政策，因而對(duì)央行有機(jī)會(huì)提早加息重燃希望。雖然如此，實(shí)質(zhì)數(shù)據(jù)似乎未能支持提早加息之說(shuō)。日本的百貨公司銷(xiāo)售繼于十一月下跌5.1%后，于十二月再按年下跌2.6%，其中以消費(fèi)品開(kāi)支包括衣履，化妝品及食品的跌幅最大，反映日本家庭消費(fèi)的基本動(dòng)力仍未復(fù)蘇。在歐洲，十一月份工業(yè)新訂單出乎意料地自-0.2%上升至1.7%，法國(guó)的＋21.7%升幅最大，而德國(guó)及意大利分別錄得-2.8%及＋0.7%，由于大部份歐盟成員國(guó)均錄得新訂單下挫，市場(chǎng)對(duì)整體數(shù)字改善的反應(yīng)不大。
技術(shù)分析：
歐元兌美元(資訊 論壇)于短期內(nèi)的波幅將會(huì)為1.2950-1.3100。倘若匯價(jià)能上穿北面邊界則下一目標(biāo)為1.3200。
上周五美元兌日?qǐng)A大幅回吐，并形成一短暫頂部。如能成功下破102.50，匯價(jià)將會(huì)往102.00進(jìn)發(fā)。阻力位在103.00。與此同時(shí)，歐元兌日?qǐng)A的交易主導(dǎo)大市，焦點(diǎn)仍為133的限制。
英鎊兌美元(資訊 論壇)現(xiàn)于1.8800的邊緣掙扎。如穩(wěn)穿此水平則帶領(lǐng)匯價(jià)試攻1月12日的高位1.8940。否則，匯價(jià)將維持于舊區(qū)間1.8600-1.8800游動(dòng)。
美元兌加元(資訊 論壇)在加拿大央行會(huì)議前夕相信會(huì)留守于較廣闊的區(qū)間1.2150-1.2300。由于自去04年12月尾起建立的高位造低的形態(tài)限制其升勢(shì)，因而匯價(jià)往下走的風(fēng)險(xiǎn)較大。
恒生銀行
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