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美國財政部稱，11月資本凈流入達810億美元，超過預期的550億并為去年6月以來高點，足以彌補11月美國貿易逆差。數據出爐后，美元在紐約市場盤初全線上揚，然而報告亦揭示美國投資者對外國資產的買需上升，尤其是海外股票，這令美元漲勢受限，如來自離岸對沖(避險)基金天堂--加勒比海的投資者在11月凈拋售美國資產98億美元，其中包括售出205億美元的公債。作為監管松散的合伙投資工具，對沖基金業已在每日1.3兆(萬億)美元的全球外匯交易中占據重要地位�！�
這些短線投資機構一旦持續拋售美國資產，都可能令美元初現的有利人氣受到削弱。據摩根大通的研究，該資本流報告亦顯示，從1月至11月美國股市凈流出645億美元資金，這幾乎兩倍于2003年全年股市凈流出的334億美元�！∧Ω笸ǖ姆治鰩煴硎荆Y金持續凈流出美國股市令人擔心美元強勢的可持續性，投資者今后幾個月買入美元時將不得不繼續考慮這一點。昨日的美國聯邦儲備理事會官員的講話論調與市場預期一致，沒有新意，因此美元對此沒有反映。
目前市場關注的焦點已經轉移到美元加息上，而歐元區數據仍顯得疲軟，進一步證實歐元與美元的利差將繼續擴大，歐洲市場歐元一度擊穿1.3000的關鍵水準，但因需要進一步的數據證實美元的升息前景，歐元很快拉回到1.3000上方，并隨英鎊反彈回到1.3050上方，但收盤仍在近期低位1.3029水準。目前看來，如果歐元沒有利好消息的進一步刺激，近期很有可能有效擊穿1.3000的關鍵水準，向1.2850一線尋求支撐。
英鎊周二在歐洲市場早盤連續第二日跌至兩個月低點，此前公布的數據顯示英國房價降幅較預期放緩。 但市場對即將公布的英國消費者物價指數(CPI)數據料不看好以及前期大量疲弱英國數據影響進而引發了市場對于英國央行是將維持利率不變，還是將降息的疑慮，英鎊創出1.8520的新低。但隨后公布的數據顯示12月通膨加速上升，壓制該國利率在今年稍后可能下調的臆測。英鎊隨之大幅反彈，一度達到1.8738的水準，上下點差218點。英國12月消費者物價指數 (CPI)年增率微1.6%，高于分析師預估與11月的1.5%�！〉诿绹�11月資本凈流入為 810億美元之后，英鎊縮減漲幅。最終收于1.8661水準。市場目前等待周五的英國12月零售銷售數據和今日將公布的英國就業數據。目前英鎊的走勢仍然很弱，如果沒有持續的利好數據支持，英鎊仍將繼續走低，因此筆者建議投資者盡量少做英鎊，套牢的投資者，可以關注對日圓的交叉盤，伺機通過對日圓的交叉盤來解套�！�
日圓最近走勢仍較強，一直圍繞 102.00水準運行，103.00--50已經成為重要支撐，筆者目前繼續看好日圓，并相信近期日圓很有可能突破101.00水準，甚至進一步嘗試100.00的關鍵阻力。在2月的G7會議召開前，日圓下跌的可能性不大，摩根大通首席外匯策略師佐佐木融指出，若美元/日圓在會計年度結束之前逼近100日圓大關，則日本投資人可能會加速拋售美元/日圓。多數法人投資人在結算外國資產時，是以上一會計年度的“東京匯市定盤價”計算。這意味著，隨著3月底逐漸逼近，若美元/日圓低于上年的105.69日圓定盤價，法人投資人將會加速買進日圓，降低匯兌風險，將外國資產的損失降至最低�！∪毡境隹谏掏ǔＴ�2月中旬至月底間設定2005/06年度的匯率計算標準，佐佐木融指出，出口商也會有開始出脫美元/日圓，為大量在100日圓上方水準的應收帳款降低風險。如果這種狀況出現，日圓將很有可能去挑戰90.00水準。
分析師認為美元和像歐元之類貨幣之間的利差升高到某個程度時，就開始有助于美元而且這個轉折點已經快到了。過去三年來，美元兌歐元下挫31%，兌日圓也下跌22%，交易員表示，市場上臆測美國可能采取措施控制不斷膨脹的預算赤字，這樣的心理也提供美元支撐。一些市場人士期待布什總統在周四就職時，或是大約兩周后的國情諮文中，會宣布控制支出的具體措施。綜合各方面因素來看，目前對美元是非常有利的，因此投資者近期最好是多看少動，僅以少量資金搏反彈，操作的重點還是放在日圓上，在104.00-105.00一線建倉的投資者耐心等待日圓突破101.00水準，短線投資者可以在日圓突破101.50水準后，伺機買入看高100.00水準�！�
以上言論僅代表個人觀點，僅供參考！不對之處歡迎投資者批評指正，同時歡迎大家來信共同探討。
胥浦工行匯市通陳韜(陳德連）
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