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美國(guó)周五公布工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)勁成長(zhǎng)，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)則創(chuàng)下一年半最大降幅(12月工業(yè)生產(chǎn)成長(zhǎng)0.8%，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的上升0.4%，而2004年全年則成長(zhǎng)4.1%，為四年來(lái)最高。勞工部則宣布，12月PPI下滑0.7%，降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，而核心PPI上升0.1%，接近預(yù)期。不過(guò)，2004年全年P(guān)PI勁增4.1%，為自1990年P(guān)PI 激漲5.7%以來(lái)創(chuàng)下的年度最大漲幅。去年核心PPI上漲2.2%，增幅為1998年以來(lái)最大)。但總體來(lái)說(shuō)美國(guó)數(shù)據(jù)較好，美元指數(shù)板回因貿(mào)易數(shù)據(jù)創(chuàng)新記錄的跌幅。歐元、英鎊、加元紛紛回到近期低點(diǎn)。周五美圓的大漲主要原因還是近期有關(guān)
官員的講話影響。
歐洲央行(ECB)總裁特里謝再次呼吁亞洲各國(guó)采取更具彈性的匯率體制，且重申歐元近期波動(dòng)“令人不快”也不利于經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。另外，在被問(wèn)及中國(guó)人民幣是否被低估時(shí)，特里謝引用七大工業(yè)國(guó)(G7)近期的聲明作為回答。G7的聲明僅提及數(shù)個(gè)亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣，而并未指明是哪個(gè)國(guó)家。ECB總裁周四的談話是呼應(yīng)ECB首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家易辛本周稍早的談話，這種再次被強(qiáng)調(diào)的觀點(diǎn)往往對(duì)市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生較大影響。
此外圣路易聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁普爾在接受路透專訪時(shí)表示，央行將加速升息腳步，此番言論引起交易商的關(guān)注，歐元因而下跌。市場(chǎng)也留意到美國(guó)總統(tǒng)布什在接受美國(guó)報(bào)紙?jiān)L問(wèn)時(shí)，承諾削減預(yù)算赤字，并重申強(qiáng)勢(shì)美元政策。上周多位重要官員的講話對(duì)美圓都是有利的，美圓因此再次走強(qiáng)也是正常，筆者今年的匯評(píng)多次指出美圓今年將不會(huì)象前幾年那樣疲弱，歐元也很難在持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，并指出周三歐元的大漲只能是反彈性質(zhì)。沒(méi)想到很快歐元就被打回原位。
有分析師指出，歐元弱勢(shì)還有部份是因?yàn)椋现苌栽缑绹?guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)意外疲弱，歐元卻未能擴(kuò)大本周稍早漲勢(shì)，這于前期明顯不同，因此致使有些交易員繼續(xù)看空歐元并大量賣出歐元。進(jìn)而觸發(fā)一連串的停損單，使市場(chǎng)頓時(shí)熱了起來(lái)。這造成歐元／美元跌至1.3053的低點(diǎn)。
英鎊周五再次跌至七周低點(diǎn)，走勢(shì)依然受到英國(guó)本周發(fā)布的疲弱數(shù)據(jù)打擊。英國(guó)疲弱的零售銷售與制造業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)已引發(fā)市場(chǎng)傳言稱，英國(guó)央行下一次調(diào)整利率將是對(duì)英鎊走勢(shì)不利的降息。分析師相信，本周將公布的數(shù)據(jù)主要反映假期間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，將是決定英國(guó)央行未來(lái)貨幣政策動(dòng)向的關(guān)鍵。市場(chǎng)人士將關(guān)注利率動(dòng)向，如果數(shù)據(jù)疲軟將支持降息揣測(cè)，英國(guó)12月通膨數(shù)據(jù)將于于周二公布，預(yù)計(jì)將從11月的成長(zhǎng)1.5%降至成長(zhǎng)1.4%。就業(yè)數(shù)據(jù)將在周三出爐，零售銷售數(shù)據(jù)在周五公布，筆者認(rèn)為，英鎊近期仍有繼續(xù)下跌的可能，近期很有可能跌至1.8360附近。英鎊1月3日形成的破位走勢(shì)已經(jīng)得到確認(rèn)，因此只要美國(guó)數(shù)據(jù)沒(méi)有出現(xiàn)意外很壞的情況，英鎊將很難有較大的反彈，除非有數(shù)據(jù)證實(shí)英鎊有繼續(xù)加息的預(yù)期。
加元兌美元周五大幅下挫，幾乎盡數(shù)回吐周三錄得的漲幅，商品貨幣今年整體表現(xiàn)也將呈弱勢(shì)，美圓的繼續(xù)加息將給其較大的壓力，因此只有在數(shù)據(jù)顯示美圓加息預(yù)期降低的情況下，才可以考慮買入商品貨幣搏反彈，象上周三那樣。
周五，只有日?qǐng)A表現(xiàn)一只獨(dú)秀，而且小破101.81的新高，日?qǐng)A的上漲主要受日?qǐng)A交叉盤大幅走強(qiáng)的帶動(dòng)，近期重要官員的講話無(wú)疑給市場(chǎng)發(fā)出買入日?qǐng)A的信號(hào)，而且歐洲資金歷來(lái)喜歡做日?qǐng)A的交叉盤。日本11月核心機(jī)械訂單竄升至較上月成長(zhǎng)19.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越市場(chǎng)預(yù)期的成長(zhǎng)3.3%，對(duì)日?qǐng)A也是利好。筆者今年繼續(xù)看好日?qǐng)A，而且日?qǐng)A近期很有可能測(cè)試100.00的重要關(guān)口，筆者將密切關(guān)注日?qǐng)A的表現(xiàn)，一旦突破101.50關(guān)口，筆者將追買日?qǐng)A。如果近期日?qǐng)A回到103.50、105.00區(qū)間，投資者可以繼續(xù)買入日?qǐng)A。
市場(chǎng)本周將聚焦美國(guó)通膨數(shù)據(jù)，以考量美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)未來(lái)幾個(gè)月的升息力度，同時(shí)美元回升也將成為重要談?wù)撛掝}。歐元區(qū)方面，投資者將觀察去年12月通膨數(shù)據(jù)的細(xì)節(jié)，看數(shù)據(jù)是否支持歐洲央行(ECB)近日對(duì)物價(jià)走勢(shì)措辭緩和的論調(diào)。周二美國(guó)資本流動(dòng)數(shù)據(jù)是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，如果再創(chuàng)新高則美圓仍將受壓并引發(fā)歐元大的反彈。
美國(guó)定于周三公布的12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)也是關(guān)注重點(diǎn)，分析師預(yù)計(jì)將較上月成長(zhǎng)0.1%，核心CPI成長(zhǎng)0.2%。FED去年五次加息，每次25個(gè)基點(diǎn)，但一些分析師猜測(cè)其未來(lái)某時(shí)是否會(huì)考慮加息50個(gè)基點(diǎn)。本周美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)料成市場(chǎng)焦點(diǎn)。它將確定本周基調(diào)，尤其是FED似對(duì)美國(guó)通膨風(fēng)險(xiǎn)感到憂慮的情況下。周二紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行將公布紐約州制造業(yè)指數(shù)。FED關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的褐皮書(shū)，以及費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的調(diào)查報(bào)導(dǎo)亦為本周焦點(diǎn)所在。美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)將在周四公布12月領(lǐng)先指標(biāo)，1月密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)則定于周五出爐。另外多位FED官員定于本周發(fā)表講話，亦預(yù)示著市場(chǎng)將不乏各種言論。
(工商銀行 胥浦分行，陳韜(陳德連)）
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