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市況回顧
美國數據強勁，再加上布什總統及美聯儲官員的言論均刺激美元造好，兌主要貨幣上升接近1%。其中，美元除受惠于布殊強美元政策之言論，市場亦憧憬他下月宣讀的預算案會就減少財赤提出積極的方案。另外，聯邦儲備銀行總裁普爾在接受訪問時表示，美聯儲在一段時間后將須要棄用“循序漸進”的加息步伐。投資者認為普爾的言論暗示美聯儲可能加
快加息，拉闊美國和歐元區之間的息差，增加美元資產的吸引力。雖然美元兌主要貨幣上升，但日圓的走勢更為強勁，兌美元觸及五年高位101.78，兌歐元亦上升1.2%至133.80日圓水平。日圓升勢反映市場預期包括日圓在內的亞洲貨幣今年將被迫進一步升值，藉以減低美國的貿易赤字。
美股在利用經濟數據支持下，三個市場指數均上升。但在過去一周，道指仍然下跌0.43%至10558，而納指亦下跌0.03%至收報2087.91，而債券息率受美聯儲可能加快加息的消息影響，普遍上升4-6點子。
展望
十二月份油價持續回落令美國當月生產物價按月下跌0.7%，雖然按月出現大幅下調，但生產物價以年率計則錄得14年來最大增幅上升4.1%。扣除食品及能源價格的核心生產物價增長于十二月份亦由按年上升1.9%爬升至按年上升2.2%。數據顯示通脹雖然仍維持于低水平，但壓力正逐步上升。與此同時，美國其它經濟指針繼續表現強勁，十二月份工業生產及設備使用率出乎意料地錄得0.8%升幅及79.2%的使用率，比對上月為0.2%及78.6%。生產擴張廣泛見于各行業，其中尤以電力、天然氣產出及計算機電子制造業的表現較佳。
另一份報告則顯示美國商業庫存繼于十月份上升0.4%后，于十一月份再錄得較市場為優的1.0%升幅，數字上升主要反映企業囤積存貨以應付不斷增加的消費者的需求，尤其是臨近圣誕及新年假期，庫存積累更為明顯，目前而言，存貨對銷售比率仍持續屬于歷年低位的1.3個月，估計企業囤積存貨的需求仍大，因而將繼續刺激制造業增長。由此看來，普遍造好的經濟數據將支持美聯儲維持息口上升的強硬政策，并令市場對即將舉行的公開政策委員會議息會議上加息50點子的預期有所提升。盡管如此，據聯邦基金利率期貨顯示美聯儲加息50點子的機會率僅為6%，反映美聯儲作此加息幅度的可能性不大。
在日本，工業生產于十一月份上升1.7%，為三個月以來首次回升，更令人鼓舞的是資本投資亦見增加，十一月份生產設備訂單錄得四年來最大的升幅，報19.9%，令投資者對全球第二大經濟體系維持復蘇步伐仍抱相當期望。
技術分析
歐元兌美元(資訊 論壇)估計于本周將維持區間整固，但匯價波幅可能進一步擴闊至1.3000-1.3400。另外，美元好倉相信仍然占優，并可望推低匯價，短期目標先見1.3050。同樣地，英鎊將緊隨歐元上落，不過其下跌風險更大，預測于$1.86/1.85見輕微支持，而在$1.88/1.89則壓力沉重。相反，美元兌日圓(資訊 論壇)則走眨，于短期內可望再挑戰102水平以下，但下跌幅度并不足以向下突破101，若然匯價反彈，于103.00/50將遇強大阻力。目前市場情緒偏向強日圓及弱歐元，歐元兌日圓因而可能于較低水平的132.00-134.00窄幅波動。
恒生銀行
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