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紐約匯市周一尾盤美元基本持平至走低，繼上周大幅上漲后，投資者的獲利回吐導致美元小幅下跌�！�
由于幾乎沒有經濟數據給市場提供指引，同時日本市場因成人節休市，投資者很謹慎的對美元上周的漲幅進行了一定程度的獲利回吐�！�
但總體上，周一市場交投較為清淡，因為本周既有有關美國國內經濟的數據也有美國貿易數據公布，而一段時間以來，這兩個數據分別對美元帶來上升和下跌壓力�！�
周一尾盤，歐元兌1.3087美元，與上周五紐約匯市尾盤的1.3083美元基本持平。美元兌日圓(資訊 論壇)從上周五的104.81日圓跌至104.20日圓。美元兌瑞士法郎從1.1851瑞士法郎跌至1.1815瑞士法郎。英鎊從1.8686美元升至1.8755美元。
受美國經濟數據表現良好，美國聯邦儲備委員會(簡稱Fed)官員對通貨膨脹前景擔憂程度加重，以及美國財政部長斯諾上周五有力重申了布什政府的強勢美元政策等因素影響，美元上周大幅飆升。
本周一，斯諾在紐約向記者講話時再度表示，美國政府的美元政策沒有任何變化。他是在回答有關布什政府是否仍然認為匯率應該由市場決定這個問題時作出上述表示的。斯諾周一至周三將在紐約宣傳布什第二任期的經濟計劃。在這個過程中，他將鼓吹個人投資帳戶的好處，布什政府將個人投資帳戶宣傳為社會保障體系改革的一部分�！�
一些市場觀察人士將斯諾上周五的言論看作美國政府對美元政策的一種微妙轉變，因為大部分分析師去年都認為，美國政府只是口頭上支持強勢美元政策，而在暗地里默許美元下跌�！�
因此，斯諾周一的講話打消了市場有關的猜測，即上周五他沒有像慣常一樣表示匯率應由市場來決定是某種政策上的微妙變化。當被專門問及其上周五講話的含義時，斯諾表示，他重申了政府長期以來的政策。他還補充說，政府關注經濟基本面，并將美國雙赤字舉例作為基本面因素中的一個。與此同時，斯諾還表示，他了解英國將邀請中國參加2月4日和5日在倫敦召開的七大工業國(G7)財政部長會議。英國本月開始擔任G7主席國。中國參加了去年10月份召開的上一次G7財政部長會議，同時也是中國首次正式參加G7會議�！�
美元在2005年第一周的上漲被普遍看作其2004年年底跌勢的一種回調。大部分分析師認為，美元將在某個時間再度下跌�！�
但是，美元恢復跌勢的時間尚難以確定，尤其是斯諾以前所未有的清晰態度再度承諾將縮減美國預算赤字，不過他對布什政府計劃如何推行強勢美元政策卻含糊其辭。
歐洲央行(ECB)行長特里謝對斯諾上周五的講話作出了積極反應。特里謝表示，他贊賞斯諾對美國的赤字和美元政策所發表的評論。特里謝在十大工業國(G10)和新興市場國家央行官員會議后舉行的一個新聞發布會上表示，全球觀察者都對斯諾的講話十分重視，歐洲央行也同樣如此。特里謝的講話表明，歐美政府官員在經過一段時間的相互抱怨和指責后，目前可能正在表現出合作姿勢�！�
盡管美國經濟基本面良好，但市場人士仍預計美元將繼續下挫。目前，交易人士正密切關注美元頭寸的變化情況以及即將公布的經濟數據，以判斷出美元能否延續上周的強勢。
期貨交易委員會上周五公布的數據顯示，隨著美元在上周一和上周二開始反彈，凈美元空頭頭寸出現下降，且下降勢頭有可能持續至上周末。這使美元可能遭受新一輪的投機重創，如果交易員認為美元反彈幅度已經過大�！�
鑒于周三將公布美國2004年11月國際貿易逆差，市場人士本周將像上周一樣極為關注美國經濟基本面的狀況。市場預計美國11月份貿易逆差有望從10月份的554.6億美元小幅收窄至536億美元。貿易逆差是美國經常項目赤字的主要原因，后者被認為是導致美元一路下行的最主要因素�！�
除了美國貿易數據，市場人士還關注將于周二公布的德國2005年1月商業信心指數，預計該指數將從去年12月的14.4上升至17�！ �
中信實業銀行廣州分行
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