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歐元在上周升破一點三五美元再創(chuàng)面世以來新高。展望明年，大部分分析員預期歐元會持續(xù)偏強，預期短線可守穩(wěn)在一點三三四三美元，甚至可能上試一點三七五美元。
《華爾街日報》報道，雖然大部分匯市策略員都不會預測美元將跌至一歐元兌一點四五美元的水平。但ING金融市場的經(jīng)濟專家在近期的一份報告中，分析了假如歐元升至一點八美元時的情況，結果令人憂慮，尤其是對歐洲而言。
美元有條件大幅下調(diào)
不過，他們研究美元大幅下跌、歐元急升的影響並非沒有道理。首先，若歐元從現(xiàn)水平進一步上升至一點八美元，其百分比升幅僅僅為歐元從二○○○年十月份的零點八二二八美元至十二月二十四日所創(chuàng)一點三五五○美元升幅的約一半。事實上，從一九八五年高位至八七年低位，美元兌日圓下跌了五成四，從一九八五年高位至九五年創(chuàng)出的二次大戰(zhàn)后低位，日匯更下跌了七成。而二次大戰(zhàn)前英鎊兌四點八六美元，到一九八五年二月份時則跌至一點○三美元。因此美元再下跌五成多，歐元見至一點八美元水平並非遙不可及。
改善赤字成最終目標
而且，美國巨額的經(jīng)常帳赤字，將進一步導致美元下跌。目前，美元依賴外國投資者購買美元資產(chǎn)來填補這赤字。這意味美國資產(chǎn)不得不保持對外國投資者足夠的吸引力，例如回報率較高，或者能帶來可觀的資本增值。有經(jīng)濟學家指出，經(jīng)調(diào)整后，美元必須再跌兩成至四成，才可以使經(jīng)常帳赤字下降到可持續(xù)水平。因此，若將經(jīng)常帳赤字收縮至可持續(xù)的水平，美元跌幅尚不足夠。幸好的是，歐洲央行總裁特里謝在十一月中歐元升至一點三美元時表示，歐元升幅太猛，不受歡迎，因此歐洲央行有可能大手干預，遏制歐元再升。
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