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據最新的會議紀要顯示，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve， 簡稱：Fed)的政策制定者們在11月份的貨幣政策會議上指出，能源價格、財政政策和美元匯率面臨重大不確定性，盡管他們預計美國經濟將繼續(xù)增長。據美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee， 簡稱：FOMC)11月10日的會議紀要顯示，經濟基本面將推動美國經濟持續(xù)穩(wěn)定增長。不過會議紀要稱，能源價格、財政政策和出口行業(yè)的前景面臨極大不確定性。據會議紀要稱，FOMC成員預計通貨膨脹壓力將繼續(xù)得到控制，從而使Fed得以繼續(xù)推進加息政策。
總體而言，最近數月的核心消費者價格得到有效抑制，而長期通貨膨脹水平也相當穩(wěn)定，盡管能源價格進一步走高且短期總體通貨膨脹可能出現上升態(tài)勢。自今年6月以來，Fed已經五次上調聯邦基金利率，每次的加息幅度都為25個基點。經過周二的最近一次利率上調，聯邦基金利率升至2.25%，達到3年來的最高水平。金融市場預計Fed將在明年2月的會議上再次作出加息決定。
FOMC會議紀要稱，工資和物價壓力總體溫和，同時處于“適度低水平”的長期通貨膨脹也有助于遏制能源價格的漲勢向其他商品和服務領域蔓延。FOMC的部分成員表示，美國經濟的增長步伐尚不足以實現閑置產能的充分利用，他們認為正是資源閑置使得美國的通貨膨脹面臨著潛在的下行壓力。然而，會議紀要也指出，通貨膨脹也面臨著一定的上行風險，這些風險包括美元可能進一步貶值，或是能源價格上揚。一些委員還對二十世紀九十年代中期以來美國一直保持著的生產率快速增長步伐可能開始減緩表示擔憂。據一名出席FOMC會議的Fed官員預計，近期美元兌其他貨幣匯率的下跌應該有助于推動美國的出口和國內經濟。Fed官員表示，預計2005年美國經濟將以略快于長期潛在增速的速度增長，而這種快速增長勢頭應該會促進就業(yè)，從而在一定程度上降低失業(yè)率。Fed官員稱，預計在2005年年初后，隨著人們實際收入的提高，美國的消費者支出也將出現增長。
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