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中國人民銀行(People‘’s Bank of China)貨幣政策委員會委員余永定上周五迅速出面否認(rèn)他曾暗示中國方面正在逐漸削減其美元儲備。
然而，在人民幣重新估值的傳聞仍不絕于耳，同時俄羅斯、日本及一些中東國家的央行已經(jīng)開始考慮對本國外匯儲備進行多樣化調(diào)整的前提下，市場人士堅信中國采取類似行動不過是時間早晚的問題。
正如余永定自己也承認(rèn)的那樣，美元匯率下滑導(dǎo)致了美元資產(chǎn)貶值。
紐約銀行(Bank of New York Co。， BK)駐倫敦的外匯策略師Neil Mellor說，余永定的上述言論可能是在暗示，中國的外匯儲備調(diào)整已經(jīng)開始進行，目的在于盡量減少損失。
而這正是市場預(yù)測人士所擔(dān)心的事情，在此之前的一周，俄羅斯公開承認(rèn)計劃優(yōu)先買進歐元；日本方面則表示，其買進美國國債的操作已接近尾聲。今年早些時候，日本貨幣當(dāng)局在干預(yù)行動中總共買進了約1,900億美元。
印尼央行(Bank of Indonesia)負責(zé)制定貨幣政策的副行長也表示，若美元匯率繼續(xù)下滑的話，他們將削減美元儲備。
目前，市場關(guān)注的焦點就在于中國將采取何種作法。
截至9月底，中國的外匯儲備總額約為5,150億美元，其中80%為以美元計價的資產(chǎn)。
中國調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)的問題早已不是什么新聞。東京三菱銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd。， J。BOT)的Derek Halpenny提供的詳細數(shù)據(jù)顯示，盡管中國的外匯儲備總額較年初的4,000億美元增長了大約1,150億美元，但美國財政部的數(shù)據(jù)卻顯示，其持有的美國政府資產(chǎn)僅增加了不到200億美元。
不過，市場目前所擔(dān)心的問題是，在其他國家央行已在減少美元資產(chǎn)購買量的情況下，中國方面會不會進一步縮減對美國國債的購買力度，果真如此的話，則將對本已處于困境中的美元匯率造成更大的打擊。
RBC Capital Markets駐倫敦資深外匯策略師Adam Cole表示，如果目前匯市還有什么可能引起擔(dān)憂的新聞的話，那么就是中國外匯儲備多樣化與市場擔(dān)心美元下跌兩者之間顯而易見的聯(lián)系。
荷蘭銀行(ABN AMRO)駐悉尼的外匯策略師David Mozina表示，這足以使那些仍未看空美元的投資者謹(jǐn)慎從事。
當(dāng)然在考慮以上種種情況前，不得不考慮中國目前實行的釘住美元的人民幣匯率機制，而且計劃在某一階段允許人民幣升值這個大環(huán)境。
中國過去頻頻買進美元與管理其已經(jīng)實行了9年的固定匯率機制有關(guān)。
倘若中國現(xiàn)在就開始不再買進美元而是拋售美元，那么買進的也不太可能是人民幣，因為這樣一來就會增加人民幣升值的壓力，進而威脅到釘住美元的匯率體制。
Dresdner Kleinwort Wasserstein外匯交易主管Adrian Foster認(rèn)為，中國將買進其他主要儲備貨幣以取代美元，因而歐元、日圓和英鎊有可能坐享漁翁之利。
不過，F(xiàn)oster指出，中國拋售美元資產(chǎn)的行為仍有可能加劇人們對于人民幣重新估值的預(yù)期。
Foster稱，中國顯然不希望看到這種情況；他認(rèn)為，任何可能導(dǎo)致中國外匯儲備結(jié)構(gòu)發(fā)行重大變化的計劃都可能會等到人民幣重新估值之后再付諸實施。
從目前的情況看，中國急于讓市場相信中國在人民幣重新估值上絕不會操之過急。據(jù)報導(dǎo)，中國國務(wù)院總理溫家寶上周末表示，預(yù)期人民幣升值的投機行為越是活躍，中國就越是不會采取此類措施。
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