|
美國雙赤字(財赤與貿赤)龐大，上周歐元兌美元沖破1.30美元的心理關口，日圓兌美元亦在106日圓高位徘徊，布什政府官員表面上信誓旦旦要維持“強美元”政策，暗地里卻容許美元貶值，希望借此減少貿易赤字。此外，布什政府又不希望美國滅赤會損害日本及歐元區的經濟，所以美國現時的招數是：口頭維持“強美元”政策，實際卻推行“弱美元”，並逼使人民幣升值以紓緩美元貶值對日本及歐元區的影響。
美國及其他國家的財政官員都認為，現時美國滅赤有三種方法：
第一，削減其預算赤字以積存更多儲備；
第二，加快海外國家經濟增長，令別國增加入口美國貨品；
第三，美元貶值，從而刺激美國出口額，同時亦可令美國入口貨品價格上升，以減少美國消費者對入口貨品的需求。
若“三管齊下”的話，將能有效收窄美國的雙赤。
“弱美元”欲迫人民幣升值
歐洲及美國的施政者大多支持前兩種方法，但亦明白弱美元滅赤的成效。現時布什政府正處于一個有趣的局面：表面上不鼓勵美元貶值，但骨子里卻容許美元下滑達到滅赤目的。布什政府一方面吹噓“強美元”政策，但從來沒有在貨幣市場干預美元匯價。為求有效達到滅赤目的，他們不惜想盡辦法促使人幣民升值。
現時人民幣與美元掛橺，華府希望中國讓人民幣自由浮動，變相令人民幣升值。如果人民幣不升值，美國官員擔心美元貶值會令歐元及日圓首當其沖，強歐元及強日圓均會損害歐盟國家及日本的出口，並影響他們疲弱的經濟，令保護主義抬頭。
歐元區擬聯合聲明遏升勢
美元不斷貶值已引起歐元區及日本的關注。歐洲央行行長特里謝曾指歐元的升幅“令人痛心”，有消息指在周一舉行的歐元區12國財長會議上，各國或會發表遏止歐元上升的聯合聲明。日本財務大臣谷垣禎一上周亦表示：“匯率應反映經濟基調，如果發現匯率偏離經濟基調的話，我們會及時采取行動。”日本政府本年初曾運用巨額日圓干擾外匯市場，以停止美元持續下滑。
美經濟基調料拉低美元
歐洲經濟合作與發展組織的一份研究指出，美元兌其他貨幣下調22%，將能削減美國1／5的經常性帳目赤字以及適度拉低日本及歐元區國家的經濟增長。但在人民幣與美元掛橺的情況下，美元需要下調更多才能達到相同的滅赤效果，然而，這樣會將日本推向通縮的深谷以及令歐元區采取超低息政策以減輕震盪，因此，逼使人民幣升值就是一個有效的緩沖辦法。國際經濟中心的經濟師戈爾茨坦表示：“布什政府就人民幣匯率問題好像有很多計劃，但所有計劃都沒多大作用。”
美國的經濟基調幾乎百分之百會拉低美元。美國人的收入及儲蓄都不足以抵消他們的消費、投資以及聯邦赤字。因此，他們必須向外舉債來維持收支平衡，這樣將令美國今年的經常帳赤字超越6,000億美元的水平，相當于國內生產總值的5.4%，若財赤和貿赤的夢魘遲遲揮之不去，外國投資者將會對美元失去信心，大幅拋售美元資產，給全球金股匯市場帶來災難性后果。
美元近日兌其他
主要貨幣匯率
(1美元單位)
歐元 0.77
日圓 106
英磅 0.54
人民幣 8.28
港幣 7.78
瑞士法郎 1.17
加拿大元 1.19
澳元 1.3
新加坡元 1.65
| 
