對(duì)沖外匯：利率前景令歐元看好

　　文/對(duì)沖外匯 陳靜

　　伴隨1月31日前任美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘的卸任，美聯(lián)儲(chǔ)并未如市場(chǎng)預(yù)期般的同步結(jié)束溫和加息步伐。事實(shí)證明，加息并非格林斯潘的專屬政策，新任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示將繼續(xù)保持美聯(lián)儲(chǔ)溫和加息的政策不變，直至通脹指標(biāo)發(fā)出終止信號(hào)為止。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)保持加息2～3次。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的繼續(xù)加息對(duì)于美元是極大有利的，似乎近期的外匯市場(chǎng)走勢(shì)反應(yīng)了這一點(diǎn)。但是綜合更多的消息看，同樣是利率因素，歐元今年的利率前景將好于美元。歐元兌美元的匯價(jià)將反復(fù)看好。原因其實(shí)很簡(jiǎn)單：

　　首先，歐洲央行內(nèi)部目前對(duì)于歐洲央行將于3月份開(kāi)始加息保持較為一致的看法。歐央行理事加爾岡納斯17日在希臘發(fā)表演講時(shí)稱自歐央行05年12月加息以來(lái)，歐元區(qū)通脹壓力增大的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。同時(shí)他重申了歐央行行長(zhǎng)特里謝本月早些時(shí)間(2月2日)在新聞發(fā)布會(huì)上的市場(chǎng)對(duì)3月加息的預(yù)期是合理的評(píng)論。另外，歐央行副行長(zhǎng)帕普德莫斯、歐洲央行理事韋伯及雷貝舒等人也發(fā)表了一致觀點(diǎn)。輿論的一致令

　　其次，外匯市場(chǎng)已經(jīng)將

　　最后，從2005年初開(kāi)始，歐元兌美元在經(jīng)歷了15%的跌幅后進(jìn)行50%的技術(shù)性反彈是很正常的，而且即使后市匯價(jià)將進(jìn)一步下跌，在這之前是有這種需求的。型態(tài)上，匯價(jià)的周線圖正在構(gòu)筑一個(gè)復(fù)合型的W型，目前并未出現(xiàn)右肩構(gòu)筑失敗，有進(jìn)一步破位下行跡象。另外，市場(chǎng)目前對(duì)于歐元兌美元在進(jìn)行反復(fù)的構(gòu)筑底部的預(yù)期較為普遍，這有利于匯價(jià)在短期走低后吸引更多的投資者逢低買入，這為匯價(jià)在大幅反彈前的持穩(wěn)提供了很好的支持。

　　今天保證金的操作上:

　　美元兌日元：傾向從119附近滑落至118.10附近，因此做多美元兌日元的投資者118.80附近暫減持出場(chǎng)。空倉(cāng)者傾向做空美元兌日元至以上目標(biāo)位。

　　歐元兌美元：跌破1.19暫做空歐元兌美元，目標(biāo)在1.1845附近，同時(shí)，以上目標(biāo)位附近嘗試做多歐元兌美元。

　　英鎊兌美元：做多英鎊兌美元的投資者在1.7480附近注意減持。匯價(jià)傾向測(cè)試1.74。空倉(cāng)者者可考慮在以上目標(biāo)位附近及以上輕倉(cāng)做空英鎊兌美元

　　美元兌加元：加元反彈提供了良好的做多美元兌加元的機(jī)會(huì)。空倉(cāng)者1.1450附近及以下做多美元兌加元，突破1.15補(bǔ)倉(cāng)。