東方尚智12月28日分析及交易建議

　　歐元兌美元(資訊 論壇)：歐洲股市已展現(xiàn)出三年半以來的最佳狀況，各國政府紛紛調(diào)高國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)估，市場也認(rèn)為明年經(jīng)濟(jì)狀況將進(jìn)一步改善，目前歐洲經(jīng)濟(jì)看似已為明年步入景氣循環(huán)的上升軌道做好準(zhǔn)備。歐盟執(zhí)委會(huì)稱預(yù)計(jì)歐元區(qū)明年GDP增幅可能超出其1.9%的預(yù)估值，得益于最近全球經(jīng)濟(jì)和需求的加速成長。德國、意大利和比利時(shí)三國公布的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)信心近來持續(xù)上升，但工業(yè)產(chǎn)出仍然不濟(jì)，而失業(yè)率居高不下也形成負(fù)面影響。若美元疲勢重現(xiàn)和德國消費(fèi)支出疲弱，則可能成為明年經(jīng)濟(jì)成長道路上重大障礙。由于上

周為假期前夕，歐元走勢顯得較為窄幅，爭持于1.18至1.19區(qū)間，預(yù)計(jì)在踏入2006前，歐元仍未有明確走向，傾向以區(qū)間上落之走勢結(jié)束2005年。歐元向上仍見于1.19水平遇見阻力，向上有動(dòng)力回破1.19關(guān)口，則以1.1950為較近阻力，最大阻力則為1.2010/30，此區(qū)為100天平均線位置，同時(shí)亦為自3月份延伸之下降趨向線。關(guān)鍵支持則為1.18水平，往后較有意義支持則為1.17水平及20日保歷加通道底部1.1670水平。交易建議：賣出在1.1880左右，止損在1.1920，目標(biāo)在1.1820；買入在1.1820左右，止損在1.1780，目標(biāo)在1.1900。

　　英鎊兌美元(資訊 論壇)：上周英國官方數(shù)據(jù)顯示，第三季生產(chǎn)力增幅放緩至15年來的低點(diǎn)；英國國家統(tǒng)計(jì)局公布截至9月三個(gè)月的生產(chǎn)力較上年同期增長了0.4%。英國第三季經(jīng)常賬赤字自前季的13.6億英鎊擴(kuò)大至102.15億，這相當(dāng)于英國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的3.4%，為2000年第四季以來最高。英國第三季經(jīng)常帳赤字?jǐn)U大至紀(jì)錄高位，推動(dòng)英鎊跌至低位，經(jīng)常賬赤字創(chuàng)紀(jì)錄且英國央行對利率政策更加溫和的言論，均將令英鎊承受下跌壓力。上周英磅自1.77水平徐徐下滑，至周末才見于1.73企穩(wěn)，踏入本周初則僅維持于此區(qū)上方徘徊。上周鎊匯跌破50天平均線支撐為一重要之技術(shù)破位，顯現(xiàn)英鎊重新走弱之趨向，故現(xiàn)階段亦將以此區(qū)為上方之重要阻力，目前處于1.7475；另一阻力則預(yù)估在1.75水平，只有升破此區(qū)才見走勢回穩(wěn)，上達(dá)進(jìn)一步阻力為1.76水平。下方支持則又是1.73之關(guān)口，回顧11月份，英鎊期時(shí)之下挫亦曾掙扎于此區(qū)上，月中失守，墜落至1.70區(qū)間。而目前見最近三個(gè)交易日價(jià)位亦礙于此區(qū)支撐而止住弱勢，故后市需留意進(jìn)而再失守1.73關(guān)口，沽壓將見擴(kuò)大，技術(shù)而言應(yīng)可直接滑落至50日保歷加通道底部1.7070水平，而較近支持位則可參考至20日通道底部1.7180水平。交易建議：賣出在1.7370左右，止損在1.7420，目標(biāo)在1.7280；買入在1.7260左右，止損在1.7210，目標(biāo)在1.7380。

　　美元兌日元(資訊 論壇)：日本11月全國核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)較去年同期成長0.1%，強(qiáng)化了七年多來的通縮終于即將結(jié)束的看法。衡量個(gè)人消費(fèi)的重要指標(biāo)受薪者家庭平均支出，11月較去年同期實(shí)質(zhì)成長0.9%。另外日本11月經(jīng)季節(jié)調(diào)整失業(yè)率升至4.6%，前景仍屬正面。但市場忽略消費(fèi)者物價(jià)出現(xiàn)兩年來首度上揚(yáng)等的利好數(shù)據(jù)，因市場相信即使日央行在明年初減少對銀行體系注資的數(shù)目，但仍將維持利率在近零水準(zhǔn)好幾個(gè)月；彷且日本投資者仍保持看好海外的收益較高，故令日圓仍表現(xiàn)得較為疲弱。由于日本的零利率，以及市場認(rèn)為日本央行可能是主要國家央行中，最晚緊縮政策，因而日圓將繼續(xù)蒙受壓力。即使日本升息一兩次，但也不足以令日圓受惠，因?yàn)槿毡九c其它國家的利息差距過大。日圓自前周升見115區(qū)間后，上周表現(xiàn)反復(fù)，于117.60附近見有支撐，而至本周初則再走高至116水平遇阻力。從圖表上可見，近期日圓走勢亦見首個(gè)重要支撐在50天平均線位置上，故117.90將可成為日圓第一道防線，若然失守，日圓將見開始退回兩周前的漲幅，以50%及61.8%回吐計(jì)算則可望達(dá)至118.50及119.20水平。預(yù)期較近阻力為106水平，若可突破，日圓將見傾向回試115.50及115關(guān)鍵，但由于利差成因以及年尾關(guān)系，相信日圓難于本周出現(xiàn)突破局面。交易建議：賣出在117.80左右，止損在118.30，目標(biāo)在116.50；買入在116.60左右，止損在115.90，目標(biāo)在117.80。

　　澳元兌美元(資訊 論壇)：市場傾向結(jié)清兌日圓的淡倉，令澳元在年終前仍處于弱勢，上周整周仍見一路下滑，至周末低見至0.7265始見喘定，踏入本周初則維持于0.73附近窄幅爭持。而紐元在數(shù)據(jù)顯示紐西蘭經(jīng)濟(jì)增長放緩后觸及五個(gè)月低點(diǎn)，亦拖累澳元走勢。目前關(guān)鍵支持見于50日保歷加通道底部0.7240水平，此區(qū)同時(shí)亦為今年全年之低位，倘若未能守穩(wěn)，延伸下一級支持則為0.72關(guān)口。另一方面，雖然澳元持續(xù)低試，但由于跌幅亦逐漸放緩，令日線圖之相對強(qiáng)弱指標(biāo)及隨機(jī)指數(shù)亦初步見自超賣區(qū)域回升，若相較11月初澳元之下滑走勢，更顯露出背馳跡象，預(yù)示短期有機(jī)會(huì)出現(xiàn)較明確之反彈。預(yù)估澳元若企穩(wěn)于0.73水平，較近阻力先看至10天平均線0.7375，上升之最大阻力則為25天及50天之交迭位置0.7420水平，破位才見澳元有較強(qiáng)步調(diào)走向0.75關(guān)口。交易建議：買入在0.7250左右，止損在0.7190，目標(biāo)在0.7350。

　　美元兌加元(資訊 論壇)：加元是今年主要貨幣中罕有能擋住美元全面漲勢的貨幣，本年度迄今，美元兌加元下跌2.7%，加拿大是石油凈出口國，原油價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄新高及經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定一直支撐加元。雖然加元前周未能突破1.14關(guān)口后，出現(xiàn)急劇回調(diào)，并于上周一度底見至1.1750水平。技術(shù)走勢所見，加元之跌幅明顯于50天平均線得見支撐，此外亦見另一明確支撐于100天平均線1.1790水平，未有失守此兩區(qū)，加元仍有機(jī)會(huì)重拾漲勢。強(qiáng)勁的商品價(jià)格、加國良好的經(jīng)濟(jì)基本面及加拿大央行的升息預(yù)期，亦可望為加元注入動(dòng)力，而加拿大公司匯回海外營收也可能有利于加元。較近阻力則估計(jì)先見于1.16水平，其后較有意義阻力則可看至1.15關(guān)口，若可作本月來第二度突破，進(jìn)一步阻力則位于1.1450及1.14水平。預(yù)計(jì)加元短線波幅在1.15至1.18。交易建議：賣出在1.1760左右，止損在1.1810，目標(biāo)在1.1650。

　　美元兌瑞郎(資訊 論壇)：上周初瑞郎轉(zhuǎn)弱，主要由于瑞士12月份之升息幅度未及預(yù)期，加上美國數(shù)據(jù)仍然表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)之強(qiáng)韌，導(dǎo)致于年尾前，市場傾向先結(jié)算非美之主要貨幣。瑞郎上周自全周高位1.2870大幅滑落至1.31區(qū)間，其后則見大部份時(shí)間掙扎于1.31區(qū)間，假期前夕市況趨于平靜亦引導(dǎo)瑞郎喪失走向動(dòng)力。由于近日之爭持波幅，瑞郎之低位亦集中于1.3150至1.3170附近，近區(qū)與11月及12月初曾觸及之低位正連成一微幅下降之趨向線，可構(gòu)成目前之關(guān)鍵支持區(qū)，預(yù)計(jì)失守后將見瑞郎有更明顯之走弱動(dòng)力，往后支持位可分別見于20日保歷加通道頂部1.3260及50日通道頂部1.33水平。反之，若可維持趨向線不破，則傾向續(xù)處爭持走勢，目前較近阻力在25天平均線1.3060水平，進(jìn)一步較大阻力則為1.2950水平。交易建議：賣出在1.3180左右，止損在1.3240，目標(biāo)在1.3100；買入在1.3120左右，止損在1.3070，目標(biāo)在1.3220。