雪鑫：日元絕處逢生大漲 出盡風頭

　　人民幣匯率改革出其不意，日元絕處逢生大漲出盡風頭

　　21日上周四人民銀行發布公告進行人民幣匯率改革，公告表達了四個方面的內容：第一、自7月21日起，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元。第二、每個工作日閉市后的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。第三、美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣。第四、現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內浮動。

　　應該說人民幣匯率改革市場關注已久，在此問題上人民銀行態度非常慎重。在相當一段時間里，人民銀行頂住了國內外各種壓力，特別是美國要求人民幣升值的壓力。這次人民的放棄固定匯率進入浮動匯率，主要是由于中國內部經濟形勢的內在要求所決定的。統計數據表明，截至6月末中國的外匯儲備已經達到7100美元，比上年同期增長了50%，外貿出口明顯高于進口，國際收支不平衡，處于巨大的貿易順差狀態。按照現在的增長趨勢來估算，今年年底中國的外匯儲備將超過日本，成為世界外匯儲備第一大國。這增加國內通貨膨脹的壓力，影響經濟平穩健康地發展，人民銀行也承受了巨大的壓力。在這樣的背景下，人民幣匯率改革條件已經常熟，在各方對人民的匯率改革預期降溫的情況下，人民的匯率出其不意地升值，時機恰到好處。

　　人民幣匯率改革消息公布之后，外匯市場產生了巨大的影響，日元出現了巨大的升幅，單日上漲幅度接近300點，其它幣種幅沖高回落。

　　下面我們從技術分析方面來對日元和加元的走勢進行分析：

　　美元兌日元

　　從技術分析來看，日圓上周走出了先跌后漲的走勢。日圓從周初持續下跌，一度下跌接近114，隨后在人民幣匯率改革消息影響下，周四出現大幅上漲，上漲幅度接近300點。周五在前一天大幅上漲的基礎上，出現了一定的回調整理，全天大部分時間圍繞111窄幅震蕩。通過技術分析我們看到，盡管日圓受消息面影響出現短時間大漲的行情，但日元總體下跌的趨勢并沒有改變，目前上升通道的下軌在109.40，這個位置將對日圓構成強大的壓力。現在日圓由于消息面影響出現大幅上漲的走勢，但是否能夠扭轉日圓下跌趨勢，出現轉勢還有待于我們進行觀察。109.40作為重要的阻力位是我們觀察的重點。預計本周日圓還將進行大幅震蕩，只有經過一定的形態之后，日元還有望逐步擺脫下跌轉而上漲。技術指標來看，MACD和KDJ已經出現背離，這將預示著日元進入盤整過程中。

　　交易策略：美元兌日元

　　波幅：109.40～111.80。

　　短線策略：建議在111.80附近入場，止損112.50，目標109.80。

　　長線策略：長線機會有待觀察，暫時觀望。