淘金網：美元保持大漲小回走勢

　　一、國際金融基本面分析

　　美元上周大幅走強，讓許多做多美元的投資者歡呼雀躍，美元兌各主要貨幣在上周五都達到了幾個月來的新高，市場并未被美國公布的第一季度低于預期的GDP數據影響，反而美國不斷改善的雙赤字，讓市場看到了美元復蘇的希望。當然美國的連續(xù)加息周期是促使美元上升的主要因素，隨著美元利率的提高，美元資產的吸引力也逐步增強，但是同樣有一個不 利因素是美國的債券可能會出現(xiàn)下跌，影響投資美國市場的資金。

　　現(xiàn)在來分析美元的走勢，可能會更多的放大了有利的因素，而縮小了不利的因素，雖然市場好象發(fā)生了大的變化，而經濟因素的變化是卻是逐步有規(guī)律的變化的。所以現(xiàn)在看市場在看好有利的因素的同時，其實不利的因素仍然潛伏著，隨時會爆發(fā)，其實市場的力量是此消彼長的。今天聽聞某個做保證金的投資者在1.34買入的歐元到現(xiàn)在還堅守倉位，并且不斷的加倉買入歐元，其理由是某報紙前一段時間分析歐元仍然會上漲。其實這樣的投資者筆者已經看過見過聽過很多了，問題是什幺時候他們在吃了虧后能不能有所醒悟呢？散戶投資者的心態(tài)是容易極端化，要不就是極度的看多美元，或者極度的看空美元，市場永遠是在波動之中的，順勢而為才是交易之道，任何固執(zhí)堅守某個方向的做法都是會傷痕累累。

　　從現(xiàn)在的市場方向來說，無疑美元是占據了優(yōu)勢的地位，那是不是美元將就此轉勢，還言之尚早。本周美國將公布一系列的經濟數據，特別是資本流動數據和物價指數的數據直接牽連并影響到FED的利率政策，所以本周的經濟數據會為美元的短期走勢添加變數，但是美元短期的上升趨勢已經確立，有機會反復走高，維持一個大漲小回的走勢。昨天公布的3月美國國際資本流入數據減少到了457億美元，少于預期的720億美元，更遠遠低于2月份的841億美元。雖然上周公布的美國3月貿易赤字數據意外的減少到了550億美元，但是該數據無法彌補貿易方面的差額，美元受拖累一度出現(xiàn)了回落，但是回落的幅度并不大，市場觀察人士認為由于前期的數據持續(xù)利好已經改善了美元的人氣。市場關注的是FED會不會持續(xù)的加息。

　　美國勞工部上周五公布，4月份進口物價上升0.8%，升幅低于3月份的2%，但卻高于市場預期的0.4%。期內，原油進口價上升3.1%，扣除原油后的進口物價，上升0.4%；而4月份出口物價上升0.6%，亦較市場預期的0.2%高。　密歇根大學5月份消費者信心指數初值，由4月份的87.7，跌至85.3，市場原估計指數會回升至88。美國消費者信心連續(xù)五個月下跌，較市場預期差，主要是汽油價格持續(xù)高企及就業(yè)市場前景令人憂慮。

　　美國財政部周一公布，3月份外資凈流入有457億美元，是03年10月以來最少；2月份外資凈流入金額則由原公布的845億美元修訂為841億美元。3月份凈流入的外資大幅減少46%，跌幅較市場預測大。另外，外國投資者于3月份凈買入美國國庫債券金額，由2月份的425.1億美元下跌至279.1億美元，跌幅達34%；當中外國官方機構如中央銀行凈賣出149.8億美元國庫債券。3月份凈流入美股金額由2月份的74.5億美元下跌至17.2億美元，跌幅達77%。

　　紐約聯(lián)邦儲備銀行周一公布，5月份制造業(yè)活動指數由4月份的2.03下跌至負11.11，是兩年來最低。數字顯示，紐約州制造業(yè)于4月份增長急速放緩后，至5月份更陷入收縮，表現(xiàn)遠較預期差。經濟師原估計，5月份指數會回升至10.5。　成分指數方面，新訂單指數由4月份的負1.22下跌到負7.08；雇傭指數由8.5跌至0.16，是兩年半以來最低。

　　紐約6月份期油周一最低曾跌至三個月低位的每桶47.6美元，之后有投資者趁低吸納，令跌幅收窄，收市報48.61美元，跌6美仙。倫敦6月份布蘭特期油每桶收市報48.05美元，跌61美仙。由于油組承諾向市場供應充裕原油，故導致油價下跌。油組主席薩巴克在周日表示，油組將會繼續(xù)每日供應超過3000萬桶原油，以滿足市場需求。另外，油組署理秘書長希哈艾登表示，油組的備用產能足以應付第四季每日3050萬桶的需求有余。

　　日本財務省周一公布，3月份未經調整經常賬盈余由去年同期的1.8415萬億日元(171.4億美元)上升至1.8511萬億日元，增幅達0.5%，低于市場預測的11.2%，而與2月份比較則下跌17.5%。日本3月份經常賬盈余與去年同期比只增0.5%，主要因為出口增長持續(xù)呆滯及原油和商品價格上升推高進口額。期內有貿易盈余1.2262萬億日元，按年比下跌8.5%，當中出口增長6.5%，進口增長11.8%。　

　　二、主要貨幣技術面分析

　　歐元兌美元(資訊 論壇)(EUR／USD)：歐元在日線圖自從去年11月來形成的下跌三角形走勢已經跌破，確定了短期的下跌趨勢。短期在1.2600獲得了不錯的支撐，等待本周美國的最新經濟數據。后市有機會進一步跌向1.2500尋找支撐，下一個支撐則看到1.2470和1.2400。阻力位則在1.2700／1.2730的水平。

　　英鎊兌美元(資訊 論壇)(GBP／USD)：英鎊跌破1.8500后，下跌走勢已經完全的確立，現(xiàn)在的走勢極度疲軟，如果跌破1.8300有機會滑向1.8000的支撐，短期仍以沽空為主。由于對英國的政治因素存在不確定性，加上英倫銀行短期未有加息的預期使得市場對英鎊的信心受到打擊。但是由于英鎊持續(xù)下跌了一段時間，技術上已經有所超賣，本周不排除反彈的可能。

　　美元兌日元(資訊 論壇)(USD／JPY)：日元跌勢相對沒那么強，短期在107.80獲得了一定的支撐，由于人民幣升值的爭論還在持續(xù)，短期日元的走勢受此消息的影響而波動。從技術走勢看日元仍處于下跌的趨勢中，日線圖上日元的均線系統(tǒng)仍壓制日元下跌。料短期日元短期有機會在106.70-107.70之間震蕩上落。

　　美元兌瑞朗(USD／CHF)：瑞郎跌破1.2200的重要支撐位后，最低見到1.2289的低位，該位置為去年七個月來的新低。瑞郎的短期走勢已經完全轉弱。從日線圖上看瑞郎完全處于一個下跌的趨勢之中，各種技術指標也利空瑞郎，但是由于技術指標短期處于超賣狀態(tài)，不排除本周出現(xiàn)反彈的走勢大，初步的阻力位在1.2200，重要的阻力位在1.2000。

　　澳元兌美元(資訊 論壇)(AUD／USD)：澳元跌破0.7750后走勢已經完全轉弱勢，但是短期在0.7550獲得了支撐。從日線上看澳元仍處于下跌的趨勢中，技術指標則在低位有所超賣，有反彈的跡象。總的趨勢上來看澳元將維持大跌小彈的走勢，下一個重要的支撐位在0.7500的水平，料該水位會有比較重要的支持。

　　美元兌加元(資訊 論壇)(USD／CAD)：加元跌破1.2530的支撐后，進一步跌破1.2630的本月初低位，最低見到1.2730的七個月來低位。加元經過一段時間的反彈后重回下跌的趨勢之中，但是在1.2700獲得初步的支撐，由于中短期均線系統(tǒng)壓制加元的反彈，料加元的反彈空間并不會很大，仍然以大跌小彈的走勢為主。

　　以上分析僅供參考，并不構成入市建議。外匯投資有風險，請審慎決策！

　　淘金網高級外匯分析師　黃仕坤